3-2浪调整结束，3-3主升浪起《柳哥财经》午评 04.11

  3-2浪调整结束，3-3主升浪起

    一、早盘综述

    周四A股三大指数缩量上涨，午间收盘，沪指上涨0.12%，深成指上涨0.19%，创业板指上涨0.52%，全市场上涨个股有3285家，下跌个股有1936家，77只股涨停。两市半日合计成交7714亿，比上缩量3411亿元，主力资金净卖出123亿元。盘面上，半导体、贵金属、存储芯片、高带宽内存、AI芯片、培育钻石、非金属材料、汽车芯片、中芯概念、AI手机等板块位于涨幅榜前列，转基因、粮食概念、鸡肉概念、农牧饲渔、乳业、猪肉概念、啤酒概念、水产养殖、供销社概念表现不佳，领跌市场。

    二、市场展望

    随着关税战的进一步升级，中美贸易中剩下断链脱钩一条路。因此独立自主、国产替代成为我们产业升级的不二选项。

    中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，根据海关总署的相关规定，“集成电路“原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。受利好消息影响，芯片半导体概念闻声齐涨，带动了市场人气，股指缩量震荡反弹。

    美国“对等关税”政策扰动市场预期，外资机构如何判断中国市场？综合各大国际投行最新观点来看，在维持对中国2025年国内生产总值（GDP）增速5%预测的同时，多家外资机构均对A股市场的韧性充满信心。

    在外资机构看来：一方面，当前A股的估值与全球其他市场相比仍处于低位，较低的估值提供了下行保护；另一方面，由于A股与全球市场的相关性较低，A股是投资组合中分散风险的较佳选项。

    市场方面，权益市场表现值得期待。国内大循环的完备性足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。“奉陪到底”成了当下热门词语，“加征-反制-再加征-再反制”对于权益市场定价造成一定困扰，防御主题表现更优（必选消费、金融等）；中期视角，以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技仍是主线。固收方面，基本面扰动和增量政策预期形成对冲，避险逻辑缓和央行流动性投放预期将使得债市做多胜率提高。

    展望后市，昨日午评柳哥观点：A股跌出“黄金坑”，战略看多做多。今天，这个观点继续有效，市场情绪持续企稳修复，接下来将逐步反弹；但A股现在毕竟是个百万亿的超级市场，无法出现雨露均沾行情，结构性行情将为市场长期主基调。其中大消费和科技方向是今年的市场二大热点赛道。

    技术上，大盘回踩3070点附近以后，短期已经连续反弹三天，周一跳空向下的缺口，后期总要回补，但饭要一口一口的吃，短期直接向上完全补缺的概率不大，一是因为消息面还有不确定性，二是大家的信心还没有完全恢复；三是今天大盘还有一个向上的缺口，所以，市场人士普遍认为短期大盘或将先向下补缺，等大盘技术指标修复完成以后，再择机向上补缺，但柳哥认为周四3186-3201向上跳空缺口短期不但未必会回补，反而会形成向上攻击的主升浪行情缺口，从波浪而言，3040点是3-2浪调整浪结束的里程碑，3-3浪主升行情将由此而起，目标4000点。

    综上，3-2浪调整结束，3-3主升浪起。

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    投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002