政策定方向，市场稳，股市涨《柳哥财经》早评（05.07）

  政策定方向，市场稳，股市涨

  一、市场回顾

  周二A股迎来五月首个交易日，三大指数集体走强。截止收盘，沪指涨1.13%，深证成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，沪深两市成交额达到13362亿，较上个交易日放量1668亿，主力资金流入258亿元。行业板块几乎全线上扬，可控核聚变概念集体走强，机器人概念股反复活跃，鸿蒙概念股全线走高，小金属、电源设备、消费电子、贵金属、通用设备、通信设备、计算机设备、多元金融、电机板块涨幅居前，仅银行板块逆市下跌。个股方面，上涨股票数量4962只，146只股涨停，8只跌停。

  二、市场展望

  今天是五一假期之后的第一个交易日，沪深两市出现震荡反弹的走势，科技股领涨，市场氛围明显回暖，赚钱效应有了较大的提升，五月开门红。主力回归，资金主动入场，大科技全线爆发，稀土集体飙升，空运股大涨，五月主线浮出水面，中线机会如何把握？

  1、四大原因，五月行情值得期待

  4月份因关税战利空袭扰，行情走得十分艰难，五月份可适当乐观：

  一是业绩雷告一段落。情绪压制减弱，机构、游资等主力资金逐渐回归市场做多。

  二是关税战有所缓和。近日美对华关税战有所缓和，特朗普再像前那样闹下去已没有任何意义，中国根本不接招，后面有回到谈判桌上寻求解决方案的可能。

  三是增量政策利好预期。预计6月底前会出台一批围绕科技振兴及消费复苏的增量政策利好，有助于提振市场信心。

  四是自10月8日3674高点以来，震荡调整已很充分，市场已具备向上突破条件。一旦出现利好超预期、经济复苏超预期、关税战平息、美联储降息后中国跟进等事件催化，3-3浪（第三波）主升浪行情就会启动。五六月份很可能是震荡蓄势盘升过程，主力进一步调仓换股拿筹码过程，涨得可能不是很快，但局部机会多多。

  2、A股风险偏好回暖、主题轮动

  展望5月，预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风险偏好回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓的主题型交易机会为主。但从经济层面来看，真实的影响已经悄然发生，预计中美经济在二季度尾声可能会面临新的变数。

  配置上，除了短期的热点主题轮动，依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走通“双循环”，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。

  3、更加看好科技股的布局机会

  业绩验证期结束，压制小盘成长表现的因素自然消失，科技股后续景气线索得到强化，短期科技引领市场脉冲式反弹是大概率。五一假期，海外交易美国谈判意愿提升，也是短期反弹的支撑因素。中期，后续关税带来的基本面下行压力可能逐步显现，2025年第二季度—第三季度压力逐步增加，但在稳增长稳预期政策下，经济将会平稳发展。

  对此，市场反应“幅度到位，时间不足”，驱动A股市场磨底。消费和科技都是景气预期强化的方向，而4月消费结构性机会集中演绎，科技调整波段延续。

  目前，消费赚钱效应处于相对高位，科技处于相对低位。现阶段更加看好科技的布局机会。中期看好国内AI算力和具身智能的投资机会。公募一季报反映出，机器人相对AI持股更集中，这表现为，机器人更容易对催化做出反应，是主题弹性更高的方向；而AI行情重启所需要更重磅的催化，如果启动则更偏向于中期行情；科技结构性行情机会多多。

  4、中国资产依然是更有性价比的资产

  中美贸易摩擦初现缓和迹象，但依然未有实质进展的美日、美欧等贸易谈判，可能蕴含着市场波动率放大的潜在触发因素。不过，无论是阶段缓和、还是贸易摩擦加大，中国资产依然是更有性价比的资产，当然，基本面的韧性也就意味着平准力量的持续性存疑和市场博弈资金的结构转换，中国资产的修复不代表全市场无差别的上涨。

  内需的构建和全球经济秩序的重塑仍是重要力量。可重点关注：

  第一，受益中国需求构建的消费行业（旅游休闲、乳制品、食品、啤酒、定制家居、彩妆、服饰、商贸零售）；

  第二，在全球经济秩序重塑的过程中，需求和供给将会重建，看好：资源品（铜、铝、黄金）、资本品（工程机械、钢铁、自动化设备、化学制品等）二大领域；

  第三，应对潜在的外部冲击，低估值金融（银行、保险）、内部实物消耗+红利的煤炭为大多机构投资者的压仓石。

  最后，国新办消息，国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。

      这条关于发布会的信息很短，仅100来字，但信息量很大：

      1）不是由证监会一家发布，而是由人行、金管局、证监会三家联合举办，可都是国家最重要的金融要害部门！

      2）是“一揽子金融政策”，而不是单一政策，是利好组合拳，具整体性、综合性、打包性！

      3）“稳市场稳预期”，“稳市场”当然不仅仅是稳股市，还要稳汇率、稳房市，而这一切都属于“股市基本面”；“预期”是指对未来发生某种情况或达到某种结果的期望，“稳预期”表明“一揽子金融政策”不是短期举措

  可以看出，为了金融市场的稳定和发展，国家对市场呵护之意跃然纸上。大家还有什么理由不看好中国股市呢？

  综上，政策定方向，市场稳，股市涨。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002