大盘完成二次探底，跨年行情开启《柳哥财经》早评12.18

  大盘完成二次探底，跨年行情开启

  一、行情综述　

      周三A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.19%，收报3870.28点；深证成指涨2.40%，收报13224.51点；创业板指涨3.39%，收报3175.91点。沪深两市成交额达到18111亿，较昨日放量870亿，主力资金流出25亿元。

  　　行业板块多数收涨，CPO概念股大涨，能源金属、贵金属、保险、电池、化肥行业、小金属、电源设备、有色金属板块涨幅居前，装修装饰、航天航空板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3626只，70只股票涨停，26只跌停。

  二、展望后市

  周二大盘大跌，周三长阳反包。中财办发声“扩大内需是明年排在首位的重点任务，从供需两侧发力”，该利好刺激消费旅游、餐饮等服务消费大涨，CPO、化工爆发，景气度驱动是上涨逻辑。

  1、近期市场二次探底四大原因

  一是年尾效应仍在，主力资金未大规模回流，成交低迷难以支撑市场整体走强。

  二是政策空窗期，市场在等待更大利好。

  三是外部扰动因素造成短期影响，美联储降息及日元加息等不确定性压制了市场情绪，对港股影响较大。

  四是缺乏强逻辑驱动，有利好就蹦出来表现一把，没利好立刻就卧倒躺下。

  2、A股新动向，保险为先锋

  周三大盘V型反转，保险板块功不可没，很多人现在还是老思维，以为牛市就应该是券商先行，但券商因为市场人气太旺，每次拉升，都会激发市场人气，带动市场走出快牛，这与监管层悉心培育的慢牛格局显然背道而驰。

  而银行板块因为盘子太大，需要的资金太多，所以，每次拉升银行又会产生"虹吸效应"，虽然拉升银行可以带动大盘上行，但会造成个股普跌。

  在此背景下，保险板块恰如其分地扛起了牛市大旗。只要保险板块行情没有结束，大盘行情就不会结束。当然，也有很多人担心现在不是牛市，你们看看保险板块的指数，难道他们不是牛市吗？

  3、股市大涨有玄机

  周三午后A股突然大涨，一则消息引发强力反弹。消息面上，日本央行前副行长、政府小组成员指出鉴于中性利率水平，日本央行应避免过早加息以及过度调整货币支持措施。

  最近行情低迷，深受日元加息担忧影响。如今顾虑减弱，且春季行情临近，经过这一波调整，释放了跟风盘、获利盘，估值向下修正，性价比提升，大盘二次探底，是非常不错的买点，引发多头纷纷入场抢筹码，上演逼空走势，引发大盘大反弹。

  其实，日元加息对美股及新兴市场影响较大，这些市场中存有大量套利资金，对A股并无太大实质性影响，主要是情绪压制，一旦利空落地，A股有望开启反弹走出低迷，为春季行情预热。

  此外，周三券商大涨与晚间公布的中金公司吸引东兴证券与信达证券信息绝非巧合，应该是有机构提前获知三家公司明日复牌，受此利好影响，引发券商板块大涨。

  4、投资要抓住确定性的机会

  很多朋友讲，这轮牛市很难操作，主要是结构性分化行情让人很难把握。从红利高股息持续走强到AI赛道大爆发，从机器人脱颖而出到创新药一路大涨，行情经历了多波次赛道轮动，如果踏错节奏，的确很容易坐冷板凳。

  事实上，这轮牛市的市场逻辑很清晰：政策红利+科技创新+高景气度，这三大要素隐含着更硬核的逻辑其实就一条，那就是：高确定性。基本面疲软加上外部扰动，使得市场更加苛求确定性。

  看明白了这些，投资方向也就清晰了：产业趋势向好、景气度高涨、成长潜力巨大的赛道应多加重视。基于这一逻辑，机器人、有色、商业航天这三个细分领域也是明年看好的赛道方向。

  1）机器人

  机器人作为人工智能重要载体，正在重塑全球制造业格局和社会生产生活方式。中国机器人产业自 2013 年超越日本德国成为全球最大工业机器人市场以来，经历了从追赶到并跑、再到部分领域领跑的历史性跨越。

  当前，中国机器人产业正处于爆发期，人口老龄化加速、AI驱动制造业智能化升级、新兴应用场景不断涌现，为机器人产业发展提供了强劲动力。

  中国制造业规模连续 15年居世界首位，全球占比达30%，高端化、智能化、自动化、绿色化转型为工业机器人大规模应用提供了丰富场景和海量需求。2024 年我国工业机器人累计产量为 55.64 万套，同比增长 14.2%，十年增长15倍；新增装机30余万套，占全球市场份额超过 50%。

  2025年上半年，我国机器人产业营业收入同比增长27.8%，工业机器人和服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5%，增速显著高于全球平均水平。

  庞大的市场规模、丰富的应用场景及供应链优势已成为国产机器人无与伦比的核心竞争力，这是其它任何国家都比不了的，国产机器人将会和新能源汽车、光伏一样成长为全球性优势产业。

  机器人概念，涵盖了机体部件、电池、减速器、伺服系统、控制器等核心公司，人形机器更是市场最为热门的赛道。

  2）有色

  这轮牛市科技赛道无疑非常强，但有色表现也不差，黄金、白银更是一路飙升，大有后来居上之势。

  事实上，有色行业市场逻辑非常过硬：

  一是全球降息周期，流动性充裕，中线利多大宗商品，有色自然受益。

  二是全球去美化加速，国际局势动荡，黄金、白银等贵金属需求暴增，驱动行情起飞。

  三是科技产品、军工、航空航天等对稀土、小金属的工业需求持续增长，带动行业景气度。

  四是有色资源的有限性决定着稀缺性越来越高，产品长周期下价格上涨几乎是必然。

  在这四大逻辑支撑下，有色走出一轮大牛行情。

  3）商业航天

  最近商业航天很火，催化因素不少。马斯克星链已成规模，中国也在发力追赶，如今世界大国又开始布局太空算力，一个万亿规模的新兴赛道正在形成，发展潜力巨大。

  综合来看，在政策持续发力、资本市场逐步回暖的背景下，市场的赚钱效应有望进一步改善，推动经济运行进入更加良性的循环阶段。A500ETF天量护盘，表明二次探底成功，彰显国家队护盘意志；今天中金、东兴、信达三券商成功合并强势回归，彰显管理层做大做强资本市场的决心与意志。

  综上，大盘完成二次探底，开启跨年行情。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002