价值投资永不过时，但要知行合一《柳哥财经》早评（05.09）

  价值投资永不过时，但要知行合一

  一、市场回顾

  周四A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.28%，深证成指涨0.93%，创业板指涨1.65%，沪深两市成交额达到12934亿，较昨日缩量1749亿，主力资金流34亿元。行业板块多数收涨，AI硬件股展开反弹， ST板块表现活跃，CPO概念盘中强势拉升，PEEK材料概念股展开调整。航天航空、通信设备、交运设备、通用设备、光伏设备、电机、橡胶制品板块涨幅居前，贵金属、化肥行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3838只，89只股票涨停，7只跌停。

  二、市场展望

  周四大盘在晚间中概股下跌的影响下，两市大盘低开高走，大盘成功实现了阳包阴，与柳哥早评 “此一时彼一时，墓碑线是洗盘” 观点相一致。虽然大盘量能萎缩，但最终还是上涨，收出红盘，茅台功不可没，这是前晚公布的基金行动方案起到了作用，后期随着基金抱团股发力，大盘慢牛值得期待，3000点很难再见到，3674点也不是今年的高点，4000点可期。

  正如知名金融专家刘纪鹏所称：市场已经稳定在3300点了，这样走下去，加上堵住证券市场长期以来形成的各种漏洞，今年把股市跃上新的台阶是完全有可能的。那么今年A股能拿下4000点么?

  1、十年磨一底，突破4000点的可能性有多大？

  从市场筹码（成本）分布情况看，市场主 力第一成本区在3280附近，现已站稳，第二成本区在3340-3400点一线，现在深入其中，第三成本区在3520-3600点一带，等待上攻。现在技术底、筹码(成本)底已形成，今后有效击破这个铁底3300点的可能极小，大周期上会和前面一样，底部逐级抬高。

  很多朋友搞不懂这轮牛市上涨节奏为什么这么拖沓，除了经济形势、国际局势的影响外，另一重要原因就是3500点以上堆积套牢筹码太多，每次市场冲到这一线就会遭遇抛压狙击。那么，这轮牛市到底能不能突破3674点？

  柳哥认为不仅能突破3674点，甚至还要上攻4000点，这是年初给出的观点。

  第一、从技术面来看，2015年以来，A股已10年没有超级大牛市了，底部基础打磨的非常扎实。所谓十年磨一底，不飞则已，一飞冲天！一旦成功突破站稳3500--3700的历史强压力区间，中线上行空间将打开，以大A的脾气，要么不涨，一涨就容易涨过头，4000点很可能止不住。

  第二、从政策面来看，促进股市走好，既是短期导向也是长期导向。短期走牛有利于为民造富，促消费促复苏强信心，若连3700点都突破不了，就无法达成以牛市促复苏的政策目标；长期走牛助力转型升级高质量发展、助力建设金融强国、助力新时代下的社会财富管理及加快实现共同富裕目标。

  第三、从资金面来看，中国居民家庭资产构成一定会逐渐由重房产重储蓄转向重股市投资，这是经济发展到一定阶段的必然过程，未来一定会储蓄搬家。低利率时代存银行能收几个利息？实体投资及房子增值不及预期的情况下，股市是居民实现财富增值保值的重要渠道。近一年多为什么对资本市场进行大刀阔斧的改革？顺应时代需求，建设长牛慢牛健康牛，满足全社会新的投资需要。

  第四、从国际形势来看，美元中期走弱、人民币中期升值是大方向，全球股市东升西落渐已成势，国际资本回流中国是大势所趋。

  在以上四大因素、以及美联储大幅降息、关税战平息、国内经济加速复苏、央行显著扩表等内外因积极改善、合力共振下，新一轮牛市在今年攻下4000点是大概率事件。

  2、中线投资机会在哪？

  周三高开低走，空头被动撤退；周四低开高走，多头主动进攻。事实上今天的盘面比昨天要健康，但呈现出短线上攻动力不足之感，说明主力在压力区间较为谨慎。

  一方面跳空缺口已完全回补，缺口向上吸引力消失。

  另一方面大多数板块都经历了大幅反弹，有不少板块进入压力区，继续上涨面临短线抢反弹资金的获利抛压以及前期套牢资金的解套抛压。客观上这个位置需要震荡一下消化抛压，以利于3-3浪（第三波）主升浪的推进。当然，也不要期待它能给出深跌上车机会，有政策面的强力托底，连续大跌的可能很小，多半以浅调为主。

  赛道投资上，柳哥建议关注六大方向：

  A）大科技是这轮牛市的核心主线，AI、国产替代、自主可控等题材驱动逻辑会持续很久，与前几轮牛市类比，科技行情更是长坡厚雪的大赛道。

  B）大健康是社会刚需，国内庞大的内需市场为行业提供了巨大成长空间，加上老龄化加速到来，市场需求加速释放，行业基本面向好。作为没怎么涨的优质赛道，性价比特别高，中线潜力大，安全边际好，安全性。

  C）大消费有政策利好预期、行业复苏预期，加上大消费也没怎么涨，重点把握行业复苏信号增强后的行情爆发机会。

  D）红利波动性低，表现相对稳健，配置它是为了对冲意外风险，进一步增强持仓组合的稳定性，更机构投资组合的压舱石。

  E）军工是潜在题材，国际局势动荡、周边局部冲突以及两岸那点事，很容易受事件刺激爆发行情。比如近日印巴冲突，中国战机、导弹大放异彩，立即刺激得军工板块大涨。

  F）海上风电，受益“二新二重”政策，国内外订单落地，行业拐点出现，进入新一轮收获期。

  3、价值投资永不过时

  巴菲特在60年时间里赚了5.5万倍，这一壮举堪称奇迹，股神称号当之无愧！纵观巴菲特一生，都在遵循价值选股原则来创造价值，而不是像85%以上的A股玩家那样企图通过投机的方式积累巨额财富。

  事实证明，巴菲物的选择是极其英明的。找到正确的盈利模式：价值投资，然后用一生来遵循它完善它，从而成就了股神传奇。

  通过30多年的实战探索，柳哥也深刻的认识到，投资盈利远比投机盈利要容易得多、稳定得多、安全得多。

  可我们很多人在投机的道路上摔了无数次跟头仍不知悔改，频繁追涨杀跌忙得不亦乐乎，可账户却不断缩水。在错误的道路上行走，不论你怎样改变走路姿势，都无法到达成功的终点。

  不否认投机天才也能赚大钱，现在已是机器人量化投机时代，你能超越梁文锋吗？但对95%以上的人来讲，投机是一条耗时费力不讨好的错误道路。在做专业投机之前，要好好衡量一下自己是不是投机天才，如果不是，要尽早放弃投机手法，转向波段投资。否则，除了浪费青春、浪费金钱之外，并不会获得太大收获！

  刚刚结束的巴菲特股东大会信息量巨大，我们可以从中学习股神的投资理念、投资手法，了解股神最新市场观点，把握财富机遇。

  总之，作为投资，每个人都应该建立起自己的一套盈利模式，要有自己的投资方法，只要你的盈利模式能够长期且稳定盈利，说明你的方法可行，就大胆复制，继续坚持下去。

  综上，价值投资永不过时，但要知行合一。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002