结构行情为主，反弹指日可待《柳哥财经》早评（05.27）

  结构行情为主，反弹指日可待

  一、市场回顾

  周一A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指跌0.05%，收报3346.84点；深证成指跌0.41%，收报10091.16点；创业板指跌0.80%，收报2005.26点。沪深两市成交额仅有1.01万亿，较上周五缩量1456亿。行业板块多数收涨，核电概念盘中爆发游戏、电源设备、电网设备、文化传媒、珠宝首饰、通信服务板块涨幅居前，化学制药、汽车整车、中药板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3797只，79只股票涨停，3只跌停。

  二、市场展望

  1、盘面剖析

  周一A股在医药、宁王、茅台等蓝筹股下跌的影响下，两市大盘出现冲高回落，大盘上攻量能始终无法放大，茅台、宁王突然跳水而引发大盘跳水，沪市最低回踩3336点附近，下午大盘开始逐步走稳，最终以微跌报收。

  周末老特签署了一系列有关核能的行政命令，计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并在2050年前将美国核电产能翻四倍。上消息直接刺激了可控核聚变概念这个板块走强，哈焊华通连续两日涨停，大西洋、保变电气、雪人股份、百利电气等均涨停，常辅股份涨超10%再创新高。近年来海外可控核聚变发展提速，以美国企业为代表的商业化聚变项目有望在2030前投入商用，倒逼国内产业加速推进。

  近期大盘虽然走弱，但柳哥一直强调60、30天均线3315-3334一带有强支撑，周一大盘已回踩3336，但还是没有跌破，虽然后期有跌破的可能，但我们还是认为回踩是机会，如若击穿3300点是大机会，急跌更是买入机会。

  2、市场动向

  1）短线波动下的中线机会，预期差是稳健盈利之关键

  主力向来有先见之明，他会预期市场的预期，实操中大家常常遇到“利好兑现，行情结束”的现象，这其实就是市场主力机构提前预期了市场看好利好的预期而提前埋伏，等利好兑现大家都往里冲时，主力则转身撤退了。要想稳健盈利，我们需要预期主力的预期，先于主力一步提前来埋伏，等主力撤退时我们就可以同步撤退了。买在市场无人问津处，卖在市场人声鼎沸时。

  眼下A股又在提供预期差机会，很多人一看调整来了，对未来又悲观了。可事实上，有国家队强力护盘，市场很难连续大跌下去，有效跌破3300点的可能很小，那么市场整体风险可控的前提下，短线回调不就构成了中线机会么？于是，建议大家在市场回调中有条不紊的低吸加仓，而不是恐慌万状的逃跑。眼下潜伏进来，等强劲主升浪爆发之后，市场彻底狂热后，大家就可以进行一波大减仓操作了。

  2）下步行情重点

  从近日盘面动向看，市场主要围绕着创新药、新消费做文章，科技赛道时有活跃，但人气还没有彻底回归，众多细分赛道还在不断刷新低点，这说明主力还没有全面回归，预计还要再调整一下。

  中线视角下，还是看好四大金刚：大科技、新消费、医疗生物、红利，这四大赛道都有各自过硬的投资逻辑，而且也是市场主力的关注点，当行情稳定下来后，这四个有望进入行情轮动节奏中。至于顺周期、新能源、大基建暂时还不是热点，延续性也不够好，宜观望为主。像固态电池，上周大爆发，这周直接跳水，脉冲一下就结束的行情不能入戏太深。

  3、板块精选

  1）智能制造

  2024年度，我国工业增加值40.5万亿元，占GDP比重超30%，占全球制造业比重高达33%，连续15年居世界第一，中国制造已成为国民经济重要支柱和全球产业链核心支点。

  据工信部数据显示，2024年度我国智能制造装备产业规模已超3.2万亿元，呈现出强劲的增长势头。出口产品中，资本与技术密集型占比从2010年的不足30%跃升至2024年的90%，劳动密集型产品降至10%，成功甩掉中国制造“大而不强”的帽子。

  在AI赋能和政策加持之下，中国制造正向中国创造、中国智造加速转变，伴随着更多核心技术自主可控，智能制造迎来前所未有的发展机遇。

  高端芯片与操作系统的自主可控为我国抢占全球科技链制高点提供了强大动力与安全保障，为中华民族崛起插上自由翱翔的翅膀，破除受制于人的被动。

  核心技术创新突破及大规模设备以旧换新优惠政策，促进制造业加速数字化、智能化转型升级，新型工业化加速推进，智能制造迅猛发展。

  目前，我国已建成3万余家基础级智能工厂、1200余家先进级智能工厂、6400余家国家级绿色工厂，重点工业企业数字化研发设计工具普及率达80.1%。

  据国家税务局公布信息，2025年一季度，支持科技创新和制造业发展的减税降费及退税政策累计达4241亿元，为制造业企业转型升级提供了重要财政支持，减轻了运营负担，大大提升企业智能化改造的积极性。

  从行业基本面、政策导向及发展趋向来看，智能制造潜力巨大；AI、机器人带来的新技术革命远未结束，科技主线行情在调整结束后有望卷土重来。

  2）大金融

  自2022年提出“中特估”概念之后，银行便迎来了估值修复的高光时刻，板块指数一路上扬，走了跨年度上升行情。近两日小幅调整，但中期行情仍值得期待。

  一是政策组合拳之下，经济复苏将进一步增强，下半年很可能在经济数据上会有明显体现，银行盈利修复及坏账率下降值得期待，高分红仍得以保持。

  二是虽然银行经历较大幅度的上涨，但估值仍然很低，在全球股市中几乎找不到如此低估的银行、保险优质企业。

  三是全球局势动荡，市场风险时有暴露，银行、保险作为护盘主力军常常会逆势走强，对冲市场调整风险。

  综合来看，低利率环境下，银行板块作为估值低、分红高的优质资产仍有中线潜力。

  3）大科技

  最近科技赛道有所走弱，而且内部分化比较明显。半导体芯片、算力数据走得较弱，光刻机走得比较强，有再创新高之势。

  下步观察科技赛道由谁来领涨，以带动整个科技行情的逆转。目前来看，光刻机有苗头，机器人次之，算力数据、数字经济、半导体芯片走得比较无力。

  周一大科技全线活跃，中线来看，科技行情自然是没有走完的。AI引领的科技革命才进行到初期阶段，应用落地还没有大规模实现，真正的强刺激还没有爆发，中线行情仍在继续。

  综上，结构行情为主，反弹指日可待。

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  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002