六月开门红，低吸好公司好股票《柳哥财经》早评（06.04）

  六月开门红，低吸好公司好股票

  一、市场回顾

  周二A股三大指数集体小幅上扬，收盘沪指涨0.43%，收报3361.98点；深证成指涨0.16%，收报10057.17点；创业板指涨0.48%，收报2002.70点。沪深两市成交额达到11414亿，较上周五放量22亿，主力资金流出96亿元。行业板块多数收涨，创新药概念股持续大涨，珠宝首饰、美容护理、贵金属、家用轻工、化学制药、游戏、生物制品、多元金融板块涨幅居前，汽车整车、钢铁行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3390只，93只股票涨停，10只跌停。

  二、市场展望

  1、六月行情会反转

  六月开门红，好兆头！大科技初现止跌苗头，创新药再度爆发，白酒家电走势较弱，六月投资逻辑与方法分享给大家

  1）做好两手准备：一方面，10.8以来的横盘震荡调整已很充分，市场已具备向上突破的条件，一旦有超预期利好，第三波（3-3浪）主升浪行情就有启动可能；另一方面，3520-3600区间压力沉重，市场是选择向上突破还是遇阻回落，但大盘整体向上趋势不变，过程将以震荡上涨来完成。

  2）上涨勿冲动，回调是机会：追高、杀跌杀低是非常不好的习惯，理性投资者更注重在行情没有爆发前潜伏，待大爆发后减仓止盈。

  3）均衡配置，适度分散，相对集中，一般股民以持股3-5个行业为宜：这轮牛市行情的结构性分化特点非常显著，单押一两个赛道很容易跑偏行情，均衡配置更能有利，除非你能精准预判下一阶段行情主线哪个板块铁定大爆发，否则还是选择稳健方式。

  4）重点依然是创新突破、行业向上的赛道：从盘面动向来看，科技、创新药、新消费是主力资金的兴奋点，作为均衡持仓的话，低波红利资产或优质债基也宜适当配置。

  5）国际资本出现了再平衡。美股的连续上涨导致科技股泡沫较大，而特朗普关税战又引发投资者对美元资产的担忧，资本从美国资产流出到新兴市场寻找机会的迹象越来越明显，作为全球价值洼地的A股与港股等中国资产，自然成为国资本的主要选项之一。

  6）是政策面力挺股市。今年以来，在“稳住楼市、股市”主基调下，一系列提振消费扩大内需的政策不断推出，这将会给我国消费回升带来机会。通过推动消费品以旧换新以及实施发放消费券等方式提振消费需求，更关键的是要提升居民的收入水平。

  在经济增速放缓的情况下，很多企业经营较为困难，很难大幅提升工资收入。但在财产性收入方面，通过，持续活跃资本市场能够有效地提升居民的财富效应，提升投资者信心，这无疑是破局的关键，也是提振消费最根本的手段。

  7）从技术上看，A股一直有“五穷六绝七翻身”的说法，但今年这一魔咒已被打破。5月沪A指数月涨幅2.09%，既然5月并未穷，那么6月行情值得期待。6月是8月线与34周线级别的共同变盘窗口，能否在这二个变盘窗口共振下爆发新一轮行情？也许6月3日的开门红就是6月行情进攻的集结号。

  2、创新药大爆发有因素

  一是创新成果频出，国际竞争力显著增强。2024年中国创新药领域的license - out交易总金额高达519亿美元，2025年一季度，中国创新药License - out交易就达到29单，已达成9宗License - out交易，潜在交易总金额近100亿美元。三生制药等行业龙头加速出海创收，提振了市场信心。

  二是行业基本面回暖，盈利拐点到来。2024年度多只行业龙头成功扭亏为盈，今年季度行业整体盈利状况呈现明显改善趋势。行业由前期的亏本研发投入，逐渐进入收获盈利阶段。

  三是政策利好给力，助行业蓬勃发展。近几年政策对创新药行业的支持力度空前，医保支付明显向创新药倾斜，集采降价对创新药更为友好。政策面回暖，加上中国老龄化社会正全面到来，市场需求加速释放，行业潜力巨大。

  3、科技创新潜力大

  近几年，中国科技创新能力大增，呈现出多点突破之势，伴随着越来越多核心技术自主可控，中国制造正加速向中国智造、中国创造升级转型。目前，我国已建成3万余家基础级智能工厂、1200余家先进级智能工厂、230余家卓越级智能工厂，覆盖超过80%的制造业行业大类，卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率平均提升22.3%，智能制造呈现出蓬勃发展的强劲态势。

  航空航天、5G/6G、新能源汽车、光伏、机器人、军工装备等众多行业走在了世界前列,成为全球性的优势产业。出口商品中资本与技术密集型占比从2010年的不足30%跃升至2024年的90%，劳动密集型产品降至10%，智能制造正在成为国民经济的重中之中及占领全球科技产业制高点的核心要地。

  从产业发展趋向来看，智能制造潜力极大，充分享受政策红利及科技革命红利，中长线行情值得期待。

  4、北证50一枝独秀

  这轮牛市中北证50一骑绝尘，领涨两市，2024.9.13日以来的大反弹中，进攻性远强于科创50及创业板50。为什么北证50表现如此亮眼？

  一是成长性更高。北证50聚焦各细分领域“专精特新”的小巨人企业，相比创业板、科创50成分股相对成熟的企业来讲，它具有“更早更新更小”的特点，成长性要高很多。

  二是估值更低。同属高成长性指数，北证50估值显著低于科创50、科创100。

  三是行业更均衡。创业板新能源占比超30%，科创50电子占比超过50%，二者行业分布都过于极端，单一行业风险暴露太过集中。北证50行业分布相对要均衡很多，分散了行业风险。

  四是弹性更高。北证50是30CM涨跌幅限制，行情弹性更高，尤其是主升浪启动时受资金推动而爆发出更强的进攻性。

  5、美国经济将陷入衰退、降息骑虎难下

  当前美国经济面临着增速下行，一季度的GDP已经出现了负增长，如果二季度还是负增长的话，就标志着美国经济将陷入衰退。这也使得美联储当前处于两难的境地：如果不及时降息，美国经济有可能持续衰退；而降息可能会导致通胀预期再起，关税战已经导致美国通胀预期回升。因此，美联储不得不推迟降息的节奏，再次降息可能要等到9月份了，现在6月份降息的概率并不大。

  美股现在出现了大跌之后的反弹，估值整体上还是处于高位，所以后续继续上行的动力不足。从投资的角度来看，巴菲特现在还没有出手。他在等待美股大跌的机会布局，现在美股从高位回落幅度并不大，所以巴菲特并没有出手。但他希望五年之内美股是有大跌的机会去布局的。

  可见逢低布局好公司，就是巴菲特价值投资理念精髓之一；逢低布局好公司，这样才能在市场中立于不败之地。

  综上，六月开门红，逢低布局好公司股票。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002

  一、市场回顾

  周二A股三大指数集体小幅上扬，收盘沪指涨0.43%，收报3361.98点；深证成指涨0.16%，收报10057.17点；创业板指涨0.48%，收报2002.70点。沪深两市成交额达到11414亿，较上周五放量22亿，主力资金流出96亿元。行业板块多数收涨，创新药概念股持续大涨，珠宝首饰、美容护理、贵金属、家用轻工、化学制药、游戏、生物制品、多元金融板块涨幅居前，汽车整车、钢铁行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3390只，93只股票涨停，10只跌停。

  二、市场展望

  1、六月行情会反转

  六月开门红，好兆头！大科技初现止跌苗头，创新药再度爆发，白酒家电走势较弱，六月投资逻辑与方法分享给大家

  1）做好两手准备：一方面，10.8以来的横盘震荡调整已很充分，市场已具备向上突破的条件，一旦有超预期利好，第三波（3-3浪）主升浪行情就有启动可能；另一方面，3520-3600区间压力沉重，市场是选择向上突破还是遇阻回落，但大盘整体向上趋势不变，过程将以震荡上涨来完成。

  2）上涨勿冲动，回调是机会：追高、杀跌杀低是非常不好的习惯，理性投资者更注重在行情没有爆发前潜伏，待大爆发后减仓止盈。

  3）均衡配置，适度分散，相对集中，一般股民以持股3-5个行业为宜：这轮牛市行情的结构性分化特点非常显著，单押一两个赛道很容易跑偏行情，均衡配置更能有利，除非你能精准预判下一阶段行情主线哪个板块铁定大爆发，否则还是选择稳健方式。

  4）重点依然是创新突破、行业向上的赛道：从盘面动向来看，科技、创新药、新消费是主力资金的兴奋点，作为均衡持仓的话，低波红利资产或优质债基也宜适当配置。

  5）国际资本出现了再平衡。美股的连续上涨导致科技股泡沫较大，而特朗普关税战又引发投资者对美元资产的担忧，资本从美国资产流出到新兴市场寻找机会的迹象越来越明显，作为全球价值洼地的A股与港股等中国资产，自然成为国资本的主要选项之一。

  6）是政策面力挺股市。今年以来，在“稳住楼市、股市”主基调下，一系列提振消费扩大内需的政策不断推出，这将会给我国消费回升带来机会。通过推动消费品以旧换新以及实施发放消费券等方式提振消费需求，更关键的是要提升居民的收入水平。

  在经济增速放缓的情况下，很多企业经营较为困难，很难大幅提升工资收入。但在财产性收入方面，通过，持续活跃资本市场能够有效地提升居民的财富效应，提升投资者信心，这无疑是破局的关键，也是提振消费最根本的手段。

  7）从技术上看，A股一直有“五穷六绝七翻身”的说法，但今年这一魔咒已被打破。5月沪A指数月涨幅2.09%，既然5月并未穷，那么6月行情值得期待。6月是8月线与34周线级别的共同变盘窗口，能否在这二个变盘窗口共振下爆发新一轮行情？也许6月3日的开门红就是6月行情进攻的集结号。

  2、创新药大爆发有因素

  一是创新成果频出，国际竞争力显著增强。2024年中国创新药领域的license - out交易总金额高达519亿美元，2025年一季度，中国创新药License - out交易就达到29单，已达成9宗License - out交易，潜在交易总金额近100亿美元。三生制药等行业龙头加速出海创收，提振了市场信心。

  二是行业基本面回暖，盈利拐点到来。2024年度多只行业龙头成功扭亏为盈，今年季度行业整体盈利状况呈现明显改善趋势。行业由前期的亏本研发投入，逐渐进入收获盈利阶段。

  三是政策利好给力，助行业蓬勃发展。近几年政策对创新药行业的支持力度空前，医保支付明显向创新药倾斜，集采降价对创新药更为友好。政策面回暖，加上中国老龄化社会正全面到来，市场需求加速释放，行业潜力巨大。

  3、科技创新潜力大

  近几年，中国科技创新能力大增，呈现出多点突破之势，伴随着越来越多核心技术自主可控，中国制造正加速向中国智造、中国创造升级转型。目前，我国已建成3万余家基础级智能工厂、1200余家先进级智能工厂、230余家卓越级智能工厂，覆盖超过80%的制造业行业大类，卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率平均提升22.3%，智能制造呈现出蓬勃发展的强劲态势。

  航空航天、5G/6G、新能源汽车、光伏、机器人、军工装备等众多行业走在了世界前列,成为全球性的优势产业。出口商品中资本与技术密集型占比从2010年的不足30%跃升至2024年的90%，劳动密集型产品降至10%，智能制造正在成为国民经济的重中之中及占领全球科技产业制高点的核心要地。

  从产业发展趋向来看，智能制造潜力极大，充分享受政策红利及科技革命红利，中长线行情值得期待。

  4、北证50一枝独秀

  这轮牛市中北证50一骑绝尘，领涨两市，2024.9.13日以来的大反弹中，进攻性远强于科创50及创业板50。为什么北证50表现如此亮眼？

  一是成长性更高。北证50聚焦各细分领域“专精特新”的小巨人企业，相比创业板、科创50成分股相对成熟的企业来讲，它具有“更早更新更小”的特点，成长性要高很多。

  二是估值更低。同属高成长性指数，北证50估值显著低于科创50、科创100。

  三是行业更均衡。创业板新能源占比超30%，科创50电子占比超过50%，二者行业分布都过于极端，单一行业风险暴露太过集中。北证50行业分布相对要均衡很多，分散了行业风险。

  四是弹性更高。北证50是30CM涨跌幅限制，行情弹性更高，尤其是主升浪启动时受资金推动而爆发出更强的进攻性。

  5、美国经济将陷入衰退、降息骑虎难下

  当前美国经济面临着增速下行，一季度的GDP已经出现了负增长，如果二季度还是负增长的话，就标志着美国经济将陷入衰退。这也使得美联储当前处于两难的境地：如果不及时降息，美国经济有可能持续衰退；而降息可能会导致通胀预期再起，关税战已经导致美国通胀预期回升。因此，美联储不得不推迟降息的节奏，再次降息可能要等到9月份了，现在6月份降息的概率并不大。

  美股现在出现了大跌之后的反弹，估值整体上还是处于高位，所以后续继续上行的动力不足。从投资的角度来看，巴菲特现在还没有出手。他在等待美股大跌的机会布局，现在美股从高位回落幅度并不大，所以巴菲特并没有出手。但他希望五年之内美股是有大跌的机会去布局的。

  可见逢低布局好公司，就是巴菲特价值投资理念精髓之一；逢低布局好公司，这样才能在市场中立于不败之地。

  综上，六月开门红，逢低布局好公司股票。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002