投资本质，知行合一，投确定性《柳哥财经》早评（06.05）

  投资本质，知行合一，投确定性

  一、市场回顾

  周三A股三大指数集体收涨，沪指涨0.42%，收报3376.20点；深证成指涨0.87%，收报10144.58点；创业板指涨1.11%，收报2024.93点。沪深两市成交额达到1.15万亿，较昨日放量116亿，主力资金流入1.37亿元。行业板块呈现普涨态势，新消费走强、啤酒等方向领涨、固态电池概念股一度冲高、算力概念股展开反弹，珠宝首饰、美容护理、包装材料、家用轻工、电池、小金属、能源金属、食品饮料、旅游酒店、多元金融板块涨幅居前，航空机场、物流行业、航天航空板块逆市下跌。个股方面，上涨股票数量3964只，89只股票涨，4只跌停。

  二、市场展望

  1、市场动向及题材热点

  继6月3日开门红后，4日再接再厉，虽然大盘涨幅不大，但个股表现很精彩纷呈，创新药继续爆发。行情出现新动向，热点切换、赛道轮动出现新节奏。

  1）地量止跌，六月行情看高一线

  一是4.7日的跳空大跌，回踩年线确认有效支撑，确认了3000点主力防守线的有效性。3000点已成历史新底部，中线行情趋向越走越稳。

  二是节前连续3天百日万亿地量，空头抛压穷尽，之后成交量温和回升，确认了地量见地价的有效性，短线倾向于延续反弹，将再次挑战3400点及以上压力区。

  三是市场正在酝酿向上突破的力量，一旦时机成熟，就会启动新波段行情。多头力量正在汇聚，加上国家队坚定护盘，未来两三个月站稳3500点大有希望。

  四是牛市周期下A股中线机会远大于风险。大量板块与优质资产都还躺在地板上，沪指市盈率14倍多、沪深300市盈率只有12倍多，放在全世界都是垫底的，如此低的估值，中长线投资价值非常突出；全球投资格局的东升西落正在形成，未来国际资本还有大规模回流的阶段；国家队坚定托底，市场下跌空间已被封闭，3300点已是市场新的起点，中期行情值得期待。

  2）赛道轮动是常态，选好主线是重点

  A股如今总市值接近90万亿，比前几轮牛市大了很多，上涨需要更大的资金推动力，在储蓄搬家及国际热钱未大规模流入前，结构性分化行情是常态，不要执着于连续性的全面普涨行情，要把重点放在捕捉赛道轮动上。如果不擅长抓赛道轮动，那就来均衡配置，适度分散，相对集中，同时配置3-5个不同赛道和宽基指数。

  就目前看，新波段行情中有望参与轮动的赛道，还是之前深入分析过的：大科技、军工、海上风电、创新药（AI医疗）、新消费、红利，新能源汽车、化工等是助攻角色。

  宽基指数上，中证A50、中证A500代表着核心优质资产，中线有补涨阶段，适合提前埋伏。

  3）牛市周期中的投资思路

  牛市周期大方向以涨为主，投资策略上应以持股为主，而不是频繁进出跑短线！这轮牛市很多朋友至今还没有赚到什么钱，就是因为看不清大市方向，频繁进出，高买低卖，美其名说是止盈止损保本，而坚定与坚守者都正在带来良好回报。

  4）市场新热点

  一是新型消费。周三烟草概念出现了大涨，华宝股份直线拉升20CM，大涨的主要原因就是港股中烟香港大涨超7%，股价创历史新高。总之，现在是港股带着A股走，A股什么时候反弹结束，就要看港股了！

  二是固态电池。今年应该是固态电池大年，今年应该是固态电池大年，新能源汽车+低空经济+机器人，多重场景提振固态电池需求。新能源汽车领域普遍预期全固态电池在2026年装车、2027年小批量生产。刺激了这个板块走强，在利好消息没有兑现以前，我们认为固态电池应该还有机会，故近日该板块涨幅靠前。

  2、投资的本质就是要做确定性的机会

  做投资我们要以不变应万变，抓住投资的本质。就宏观面而言，中国经济稳定增长是确定的，A股未来10年的慢牛长牛趋势也是确定的，因此就不要过度关注宏观方面的一些短期变化。在未来三年特朗普任期内，中美关系可能会持续变化，这可能会对市场走势造成扰动。

  我们要把精力放在研究哪些是好行业，哪些是好公司上，而不是去预测或者分析特朗普这些政策。特朗普的政策不确定性太大，几乎是无法预测的。但是我们做价值投资从本质上来看就是要做好公司的股东，不要过多地关注短期一些变化，很多人担心关税的影响，出现了较大的焦虑。治愈焦虑，就是要回归价值投资本身，保持良好心态来看待关税政策对市场短期的扰动作用，抓住投资的本质。

  具体到板块上，人工智能板块是最为确定的一个板块，也是今年以来表现最突出的板块，特别是一季度人形机器人上涨幅度较大。人形机器人作为一个长期投资赛道，在发展过程中还遇到一些技术性的瓶颈，特别是操作系统还不是很先进，机器人还比较笨拙。在硬件方面包括灵活手以及像传感器等这些方面的发展相对快一些。在未来，软件和硬件方面都要不断突破技术瓶颈，才能够让人形机器人真正走入千家万户，这可能需要两三年的时间。

  这两年人形机器人进入工厂的数量显著增加。2025年有望成为人形机器人量产的元年，未来几年人形机器人的产量增长速度将非常快，现在还处于大发展的初期阶段。这有点像2019年新能源汽车发展的一个情况。如今新能源汽车已经成为我国一个重要的支柱产业，产销量占全球一半以上。

  未来人形机器人的发展有望复制新能源汽车行业的发展路径。我国的制造优势将在人形机器人领域再次体现，未来全球主要的机器人可能都将由我国生产。因此，人形机器人也是未来产业创新的重要方向。当然，在行业发展的初期还是存在一些质疑的声音，这也带来了二级市场上股价的波动。但波动是好事，它给前期的踏空投资者带来了上车的机会。

  从中长期来看，布局机器人板块的一些优质龙头股或是主题投资基金，是抓住行业发展机会的一个重要契机。大家一定要给予足够的重视。我国在机器人发展方面已经走在了世界前列，包括各地举办的一个机器人跑步比赛、足球比赛、格斗赛等，这些都让我们看到电影《机器人》中描绘的未来发展趋势还是非常好的机会。

  综上，投资本质，知行合一，投确定性。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002