外资看涨中国，消费稀土潜力大《柳哥财经》午评（06.10）

  外资看涨中国，消费稀土潜力大

  一、早盘综述

  周二A股三大指数小幅震荡，午间收盘，沪指上涨0.11%，报3403.52点；深成指下跌0.23%，报10226.55点；创业板指下跌0.36%，报2053.94点；全市场上涨个股有1786家，下跌个股有3399家，55只股涨停。两市半日合计成交7886亿，比上日缩量344亿元。盘面上，重组蛋白、毛发医疗、减肥药、美容护理、CRO、家用轻工、创新药、电池、化学制药等板块位于涨幅榜前列，腾讯云、EDR概念、国资云概念、航天航空、财税数字化、kimi概念、PEEK材料、汽车芯片等表现不佳，领跌市场。

  二、市场展望与行业精选

  1、国际投行上调了2025年中国经济增速预期。

  摩根士丹利上调0.3个百分点，野村上调0.5个百分点，高盛上调0.6个百分点，瑞银上调0.6个百分点，摩根大通上调0.7个百分点。一般而言，国际投行上调一国经济增速预期，能够提振市场信心，吸引外资机构增配该国资产，强化市场对消费等领域的乐观情绪。

  从外部来看，我国贸易环境出现阶段性向好变化是主要催化因素；从内部来看，中国经济的韧性和活力是国际资本重估中国经济增长前景的关键因素。整体而言，国际投行纷纷上调中国经济增速预期缘于三大积极变化。

  首先，在面对外部冲击时，宏观政策能够应变克难推动经济稳定运行。在一季度国内生产总值同比增长5.4%的基础上，二季度以来经济持续向好发展。数据显示，5月份综合PMI（采购经理指数）产出指数为50.4%，表明我国经济总体产出保持扩张态势。

  其次，内需市场结构性改善，消费与投资双轮驱动经济增长。4月份，社会消费品零售总额同比增长5.1%；截至5月31日，2025年消费品以旧换新五大品类合计带动销售额1.1万亿元。这些积极变化，成为国际投行看多中国内需市场的重要依据。1月份—4月份，我国固定资产投资同比增长4.0%，其中，设备工器具购置投资同比增长18.2%。

  最后，经济新动能加速培育，创新引擎持续发力。4月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长10%，其中，航空航天相关设备制造、集成电路制造增加值分别增长21.4%和21.3%；新能源汽车、充电桩等新能源产品产量分别增长38.9%和43.1%。关键是我国在人工智能领域的突破促使国际投行开始重新评估中国的供应链和创新优势，以及制造业生态系统的韧性和活力。

  未来，上述三大积极变化将持续增强我们应对各种风险挑战的信心和底气，推动宏观经济健康发展。

  2、看好四大消费结构性机会

  继续看好2025年大消费板块的基本面逐步向好与龙头估值重估，重申四条消费板块结构性投资主线，维持此前报告的消费龙头标的不变：

  1）国货崛起的新消费投资机遇：在文化自信与供应链升级驱动下，美妆个护、国潮服饰等领域的头部品牌正通过产品创新与全渠道布局实现市占率突破；

  2）高成长性的情绪消费赛道：潮玩IP经济、宠物经济、沉浸式服务等围绕Z世代情感需求，正以社交化、场景化的消费模式构建千亿高景气市场；

  3）蓬勃发展的银发经济：随老龄化程度加深，适老化智能家电、老年教育旅游等刚需赛道，将在政策支持和观念迭代中迎来黄金发展期；

  4）AI+消费的技术赋能机遇，技术正重构消费行业人货场逻辑，相关算力服务、解决方案及率先落地的消费龙头具备增长潜力。

  3、稀土有望迎来全面上涨

  稀土出口管制逾两月，海外车企原料库存告急。预计随着许可证陆续取得，海外补库和备库需求下，三四季度磁材出口将大幅提升。稀土配额管理趋严或导致冶炼分离产能出清，下游需求短中期受益于海外补库和备库需求，长期有望受益于人形机器人和低空的发展，采选冶炼分离以及磁材企业有望受益利润回升。

  综上，外资看涨中国，消费稀土潜力大

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