市场震荡向上，行情结构为主《柳哥财经》午评（06.16）

  市场震荡向上，行情结构为主

  一、早盘综述

  周一A股三大指数小幅上涨，午间收盘，沪指上涨0.05%，报3378.78点；深成指上涨0.13%，报10134.81点；创业板指上涨0.37%，报2051.34点；全市场上涨个股有3326家，下跌个股有1854家，49只股涨停。两市半日合计成交7881亿。盘面上，采掘行业、数字货币、游戏、油气设服、风电设备、谷子经济、举牌、跨境支付、快手概念、盲盒经济等板块位于涨幅榜前列，贵金属、毛发医疗、单抗概念、肝素概念、美容护理、航空机场、能源金属、重组蛋白等表现不佳，领跌市场。

  二、市场展望与行业精选

  1、国内经济形势

  5月规模以上工业增加值同比增长5.8%, 国民经济运行总体平稳、稳中有进，国民经济顶住压力平稳运行，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向优向新。

  总体来看，5月份，随着政策组合效应持续释放，稳经济促发展效果显现，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，充分展现了我国经济的韧性和活力。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内需求扩大内生动能尚需增强，经济持续回升向好基础仍需稳固。下阶段，把扩大内需、做强国内大循环摆到更加突出的位置，着力稳就业稳经济推动高质量发展，推动经济持续健康发展

  5月份房地产市场出现逐步企稳迹象，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。

  2、国际现势，伊以冲突将会很快达成停火协议。

  特朗普表示，美国目前没有参与以色列对伊朗的军事打击，但以后“有可能”会介入。针对俄罗斯总统普京提出的由普京本人出任以伊冲突调解人的想法，特朗普表示持开放态度。

  3、展望后市

  1）短期行情震荡为主，重点把握结构性机会

  短期内，A股市场大概率维持震荡行情，重点把握结构性机会。长期来看，外部不确定性加大仍将是基本面面临的一大挑战，但在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A 股资金面或将延续稳中向好态势。居民财富向金融资产加速再配置的趋势愈发明确，后续可重点观察市场情绪面的修复节奏。

  配置上有三大主线机会：

  第一，安全边际较高的资产。低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求，在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。

  第二，科技仍将是中长期配置主线。短期来看，在市场主线快速轮动的环境下，建议关注估值较低的细分板块。

  第三，政策提振下的大消费板块。以旧换新政策显效，新消费潜力在消费行为重构与技术深度赋能下持续释放。                                          

  2）中期中国资产重估或仍处于进行时

  上周市场先扬后抑，外部扰动下风险偏好回落，交易线索以事件驱动为主。中期中国资产重估或仍处于进行时，当前小微盘、新消费、医药等拥挤度升高后短期赔率偏低，调整后或为更好的介入机会。配置上，可关注稳定型红利和军工、贵金属等防御性资产，以及科技中拥挤度相对低位且具备产业催化的方向，稳健型资金多关注以A50、消费、金融为代表的核心资产。 

  3）下半年A股市场震荡中枢有望逐渐上移

  2025年下半年，在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善的推动下，A股市场震荡中枢有望逐渐上移，蓄势待起。市场向上的关键在于：财政发力、中美降息、通缩改善、新兴产业发展。配置上建议继续以红利资产作为核心底仓品种，积极参与以“新能源、机器人、人工智能、医药”为代表的新赛道投资机遇。行业重点关注：创新药、服务消费（美容、宠物、零售、社服）、AI（AI Agent、AI应用）、人形机器人、银行、非银、交运、公用事业、有色金属等。 

  4）风电板块内强外盛坚定看好

  菲律宾3.3GW海风项目招标,要求2028-2030年完成项目交付，开发周期远短于正常海外海风项目，看好国内交付能力更强的国内风机、基础、海缆企业获取相关订单；文船重工宣布完成第一批Inch Cape单桩生产，项目基础、海缆交付有望逐步启动，建议关注下半年东缆等企业订单确收情况；国电投2.5GW陆风机组集采开标，5.XMW机型投标均价环比3月集采开标上涨17%，继续看好下半年盈利有望趋势性改善的整机环节。

  综上，市场重心上移，行情震荡为主，重点把握结构机会。

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  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623