当下股市就是15年前的楼市《柳哥财经》早评（06.17）

  当下股市就是15年前的楼市《柳哥财经》早评（06.17）

    一、市场回顾

    周一A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指涨0.35%，收报3388.73点；深证成指涨0.41%，收报10163.55点；创业板指涨0.66%，收报2057.32点。沪深两市成交额达到12151亿，较上周五缩量2522亿，主力资金流出21亿元。行业板块多数收涨，影视板块大涨，IP经济概念板块强势上攻，化工板块反复活跃，油气股延续强势，风电设备、游戏、采掘行业、软件开发、互联网服务、多元金融、文化传媒、非金属材料板块涨幅居前，贵金属板块逆市走弱。个股方面，上涨股票数量3560只，80只股票涨停，3只跌停。

    二、市场展望

    中东局势升级令人忧心，很多人以为今天A股要埋单，可结果令人大出意料，盘面表现很稳定，利空影响似乎已被市场消化，正如柳哥早评观点“A股中线形势向好，回调就是机会”的判断。

    1、A股中线向好形势愈发稳固

    A股正处牛市周期，政策导向明确而坚定，国家队护盘积极而有力，封杀了市场连续大跌暴跌的空间。伴随着10.8高点以来的长期横盘震荡夯实基础，做多力量逐渐汇聚，做空力量逐渐释放消磨，市场筹码稳定性日益提升；加上政策组合拳累加效应也要逐渐反馈在经济数据上，给市场信心带来积极影响；再看看A股市场整体估值及大量板块和优质资产还躺在历史性低位与大底部区，中长线投资价值突出。以上这些让A股中线向好形势愈发稳固，一旦时机成熟就会向上挑战3700点，眼下再多一些耐心，多头主力自己会主动发起进攻。

    2、板块短线点睛

    一是白酒、房地产短线或会反弹，但行业基本面趋弱之势并不会就此改善，中期行情仍不宜重仓抄底。

    二是银行板块且行且珍惜，这轮牛市中行情持续性最好的非银行莫属，低利率环境下的低估值高分红及市值管理新规，引发银行走出了持续性的估值修复行情，虽然低利率环境仍在较长时间里维持，但没有一直能上涨的东西，涨高了涨多了就一定会有阶段性回调。虽然目前银行板块还没有中期见顶信号，但要提防这种情况的出现，一旦出现技术性破位，就要高度警惕。因为暴涨过后的高点一旦成顶，那就是中期大顶，后市要调整很长时间。

    三是港股创新药短线有回调压力，但中线向好格局未变。

    四是大科技调整接近尾声，科技赛道调整时间和空间都非常到位了，底部打磨得也差不多了，待市场稳定下来后，科技赛道有望再起行情。

    3、展望后市

    1）新消费概念火爆。

    以泡泡玛特为代表的潮玩品牌展现出强劲增长势头。其中，该品牌推出的拉布布系列产品成为全球爆款，拍卖价最高的限量产品甚至达到108万元，粉丝热衷远超想象。蜜雪冰城，泡泡玛特，胖东来等企业似乎正在引领全球消费。在当前消费整体增速不高的情况下，新消费的出现打破僵局，带动了消费者的消费热情。其中，泡泡玛特的全球性表现尤为突出。其产品在美国，日本，欧洲均获得购物者青睐，排队购买现象屡见不鲜。泡泡玛特的崛起一方面代表了中国文化的输出，也体现了国产消费品牌的国际竞争力。

    2）新消费是新商业模式的崛起。

    新消费企业成功抓住了年轻人消费趋势的转变。泡泡玛特通过打造IP生态，构建了独特的收藏经济；蜜雪冰城则以极低成本重构饮品市场格局，让消费者以更小的价格压力享受到自己喜欢的饮品；胖东来则通过提升服务体验和商品质量赢得消费者口碑。这些创新为整个消费市场注入了全新活力，也为传统企业提供了一定的借鉴意义。但对于整个新消费板块，可以保持持续的关注。未来可能会出现更多新消费品牌，或许能为投资者提供新的机会。

    3）国际形势变幻莫测，更需未雨绸缪。

    首先要加快与美国的经贸谈判，推动中美贸易正常化，这既符合中美两国利益，也有利于全球贸易回升。其次，近年来，我们一直在降低对美国市场的出口依赖，出口占比已从18%以上降至14%以下；我们仍要持续拓展东南亚、欧洲以及其他“一带一路”沿线国家的出口市场，以应对美国在关税政策上的变化。第三，通过提高出口产品的附加值，优化出口产品结构，保持在出口增速仅有个位数的情况下出口利润的增长。

    4）提升产业链附加值，培育新的出口增长点

    即使受到关税战影响，五月份中国出口仍同比增长6.3%，进口增长2.5%，进出口总额同比增长2.7%，展现出对外贸易的韧性。在全球产业链转移背景下，中国部分低端制造业向东南亚、印度等低成本地区转移属于经济发展的正常现象。当前应重点提升产业链的附加值，培育新的出口增长点。

    中国正从制造大国迈向制造强国，这几年以电动载人汽车、锂电池、太阳能电池为代表的出口“新三样”成为我国出口增长亮点。中国汽车年出口量达到四五百万辆，已连续两年超越日本，成为世界第一大汽车出口国。新兴的机器人产业赛道将会复制新能源汽车发展的成功路线，成为继家电、手机、新能源汽车之后我国的第四大产业赛道。中国已率先制定出养老机器人行业规范，未来将在更多应用领域完善政策标准体系，推动制造业高质量发展。

    5）当下股市就是15年前的楼市

    随着人口红利的消失，房地产拐点早已显现。投资者对于买房的需求正在逐渐下降，对于房价上涨的预期也在改变。过去被视为高回报的房地产市场正在向居住属性回归，其金融属性逐渐减弱。以往，居民储蓄大转移的方向主要是楼市，但考虑到楼市的投资回报率下降，甚至存在一定的流动性风险，未来居民储蓄转移的大方向就是资本市场。居民储蓄的流入将为资本市场带来更多流动性和投资机会，从而提升居民财产性收入，也是牛市永动力。

    现在的股市就是15年前的房地产，大盘指数在3000点已徘徊了整整15年，自去年10月以来，国家队主力已完成掌控A股定价权，3000点已成历，正所谓“横有多长，竖有多高”，中国经济已全面崛起，中国股市在未来的10年里必将走出长牛慢牛，因为中国A股和港股这两大资本市场是全球的估值洼地，年5%的GDP增速是中国股市长期走牛的基石。

    上半年，以人形机器人为代表的科技板块大涨已经带来很强的赚钱效应。考虑到美股估值处于高位，特朗普的关税战又引发国际资本从美国股市及美元中流出，可能会有一部分流入，中国市场有望迎来增量资金。下半年可以延续强势上涨行情，可以有效地提振消费增长，从而带动下半年经济稳步增长。

    综上，当下股市就是15年前的楼市。

    风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

    投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002