人民币崛起，A股风景这边独好《柳哥财经》早评（06.18）

  人民币崛起，A股风景这边独好

  一、市场回顾

  周二A股三大指数小幅下跌，截止收盘，沪指跌0.04%，收报3387.40点；深证成指跌0.12%，收报10151.43点；创业板指跌0.36%，收报2049.94点。沪深两市成交额达到12072亿，较昨日微幅缩量79亿，主力资金流出304亿元。行业板块涨跌互现，脑机接口概念股全天强势，油气股再度大涨，采掘行业、电池、航运港口、燃气、能源金属板块涨幅居前，珠宝首饰、游戏、生物制品、美容护理、文化传媒、化学制药板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量2250只，涨停股票60只，跌停11只。

  二、市场展望

  国际局势动荡不安，外部冲突不会冲垮中国股市，港股A股等中国资产是国际资本最好的避风港。

  1、A股风景这边独好

  中东冲突再起变数，市场风险偏好短线下降，但A股整体表现比较平稳，并无恐慌杀跌。近一年多，A股韧性显著增强，抗波动能力大增，比以往平稳了很多。

  去年2月份低点以来，上证指数与纳斯达克指数走势相关性非常低，几乎是各走各的道。说明A股行情更多是自身节奏决定，以我为主，外部冲击只对短线走势产生影响，但决定不了中期趋势。A股牛市格局主要取决于政策面、基本面、资金面及估值面，这是研究分析A股中线趋势的核心。

  牛市有没有结束，重点是看：政策面有没有转向、基本面有没有明显走弱、资金面有没有收紧、估值面有没有严重泡沫化，如果这四大问题答案均为否，那么牛市格局依旧。外部因素最多只是影响一下短线涨跌节奏，不会从根本上动摇牛市根基。具体从以下四个方面可以找到作案：

  1）政策面维护股市稳定的主基调没有转向吧，甚至还推出了中国版平准基金。

  2）基本面不但没有弱化，反而有复苏增强迹象。五月份经济数据出炉，整体运行平稳，消费也呈现复苏势头，高端制造、数字经济、新能源产业继续保持高景气度。

  3）资金面不差钱，不但没有收紧，择时降准降息，货币政策及财政策略反而暖风频吹。

  4）估值面不用多讲，地球人都知道，A股港股估值全球垫底，根本不存在严重的估值泡沫化。

  看到这里，相信大家对这轮牛市前景心中已有答案，伊以冲突只会迟缓牛市节奏，而无法改变牛市趋势。但有三个方向要注意：

  一是美股连续反弹之后要注意短线回调风险。美股虽然有韧性，但不代表它不会调整。美元指数持续走弱，加上几十万亿美债这个堰塞湖，还有特朗普这个不按常理出牌的变数，美股行情很难如以往那样一帆风顺，短线涨多了就要考虑再次回调可能。

  二是A股10.8高点以来的调整接近尾声，要做好向上突破的准备。横盘是中继形态，不可能一直横盘下去，横到一定时候它就会打破僵局向上变盘。在没有大爆发前，提前做好布局，以便大爆发后收获利润。不要提前没准备，等接连大涨后再想着追高入场，那样就完全踏错了节奏，最终就是高位站岗。

  三是创新药涨幅过大，有短线回调可能。重仓抄底宜谨慎，但不改中长线向上趋势。虽然中线行情没走完，甚至还大有潜力，但毕竟短线涨的太猛（如同前期的A股科技），后面少不了回调过程。逢低建仓是一种稳健的投资策略。

  2、美联储降息进退两难，人民币崛起势不可挡

  如今的美联储处于进退维谷的境地：如果过早降息，可能会导致美国通胀居高不下；如果一直不降息，美国经济陷入衰退的风险就会进一步加大。今年一季度，美国的GDP已经出现了负增长，而如果二季度继续出现负增长，美国经济将会正式进入技术性衰退。从华尔街资金的预期来看，美联储6月份降息的概率接近零，有可能还会进一步推迟到9月份再进行年内的首次降息。

  受关税战影响，美元信用受到质疑，导致美元指数可能会在短期内继续承压。但是，美元作为世界第一大支付货币，短期内尚无其他货币能够替代其地位，所以现在断言美元崩溃不太符合实际。美元在未来相当长一段时间内仍将是最主要的国际支付货币和储备货币。

  然而，当美元在国际市场份额下降，而人民币不断国际化，中国已与40多个国家签署货币互换协议，总额超4万亿无，国际支付占比全球排名第五，2024年人民币全球支付货币占比4.98%，创历史新高，2025年一季度，中国跨境交易中人民币占比达54.3%，首次超过美元的41.4%。越来越多的国家与中国进行贸易时使用人民币结算时，我们应当抓住这次百年未有之大变局，利用这次机会提升人民币国际化的程度。

  综上，人民币崛起势不可挡，A股风景这边独好。

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