中东局势添变数，A股先抑后扬

  一、上周市场回顾

  上周A股在先扬后抑，三大指数集体回调，主要是伊以冲突茅盾加剧造成，全周沪指跌0.51%，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.66%。沪深两市成交总额达到59319亿元，较前周缩量7644亿元，日均成交11864亿元，比前周缩量1529亿元，全周主力资金流出1487亿元。

  周五大盘量能大幅萎缩，尾盘出现回落，最终以微跌报收，盘面上，两市个股普跌，一体压铸、短剧游戏、知识付费、智谱AI、人脑工程、远程办公、财税数字化等板块跌幅靠前；复合铜箔、钙钛矿电池、航运概念、BC电池、减肥药、白酒概念等板块涨幅靠前，两市58只个股涨停，28只个股跌停。

  二、市场展望

  1、上周A股短期调整主要原因有三：

  一是以伊局势影响，但后面大概率向好，还需要点时间；

  二是月底因素，A股惯例是每月18日后至25日窗口，弱势调整，这个月也没有例外；

  三是技术，3400上方，有一年来诸多套牢盘，市场不具备合力突破的契机；估计要等下半年了，需要有重磅利好刺激或外围投资环境宽松向好，如美联储降息，同时大金融+大消费+大科技等合力才可以完成。

  2、中东局势添变数，但A股先抑后扬

  美国突然宣布“成功打击”伊朗三处核设施，让中东局势骤然升级，给下周行情埋下隐患，重点观察开盘后一个小时内的表现，如果大盘前一个小时能扛住利空冲击，等于基本上消化了中东局势的新变数，那么本周就有止跌反弹可能；如果前一个小时多头毫无还手之力，至尾盘都没有出手护盘，那么短时间内还有调整空间。

  从技术面来看，现在市场的主要成本区已上移到3377点一线，上周受伊以冲突利空影响，击穿了这个市场成本线，柳哥认为，伊以冲突实为中美博弈，美国现在已无法再支撑伊以长期战争，且二国地理空间上相距1200公里，也无法长期打大仗，所以外部利空是暂时的，本周A股大概率先抑后扬

  1）这轮牛市中主力机构的成本线已上移到3377点一线，跌破这一线并不符合超级主力的操盘逻辑，跌到此处会引发多头主力的强力护盘

  2）3377点一线也是新入场资金的成本线，有效跌破后将套住一大批资金，包括大量散户、中大户，这批资金是潜在的消费力量，如果全部套死对经济复苏不利。

  3）促进股市中线走好是政策导向，费这么大劲好不容易把大盘拉到3000点以上，从近期市场表现看，市场底部已已逐步抬高，3300点下方国家队主力已是严防死守，如果大盘逼近3300点，平准基金又要出手护盘，股市下跌不是上面愿意看到的，也不符合国家及全社会的利益，更不利于促消费稳增长目标的实现。

  因此，柳哥认为大盘这波调整下跌空间有限。

  3、从行业板块来看，市场没有大跌基础

  再从行业板块分析：科技赛道本身就已调整很充分，深跌可能很小；大消费、大健康等重要行业本身就处于历史大底部区，市场并无太大做空动能；银行虽然在历史高位区，但它身具低估值高股息和护盘光环，时不时创个新高，暂时没有暴跌迹象，市场也没有大跌基础。

4、当前国际局势波谲云诡，市场机会大于风险

  1）这波调整很可能是第三波主升行情最后一次下蹲。毕竟10.8高点以来调整足够充分了，新一波行情已具备启动基础。国际局势动荡不安，稳增长更需发力，政策面加力加码完全有可能。一旦有超预期利好刺激，行情可能就爆发了。

  2）观察大盘止跌时哪些板块领涨，哪些板块成交量明显放大，这些有资金大规模流入的板块很可能就是下一波行情的领头羊。

  3）做好两手准备。中东局势搞成什么样子，对股市产生多大影响，不太好评估，需要适当谨慎，但柳哥更倾向于外因影响有限，因为上周市场已提前作出反映，市场机会大于风险。鉴于A股自身节奏及国内政策导向和经济现实需求，股市中线行情大有潜力，市场调下来后反而是更好的中线机会，本周可继续逢跌低吸，持股待涨，大盘走势中期不悲观。

  综上，中东局势添变数，A股先抑后扬

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