大盘探底回升，中线行情起航《柳哥财经》早评（06.24）

  一、市场回顾

  周一A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.65%，收报3381.58点；深证成指涨0.43%，收报10048.39点；创业板指涨0.39%，收报2017.63点。沪深两市成交额达到11226亿，较上周五放量549亿，主力资金流入80亿元。行业板块几乎全线上涨，银行、航运板块全天强势，油气股再度爆发，能源金属、采掘行业、航运港口、软件开发、石油行业、电池 、计算机设备、互联网服务板块涨幅居前，仅酿酒行业逆市下跌。个股方面，上涨股票数量4441只，99只股票涨停，3只跌超10%。

  二、市场展望

  周末，在伊以冲突升级战争阴云笼罩下，市场一片悲观，但柳哥在昨日早评文章即以标题《中东局势添变数，A股先抑后扬》明确告诉大家：大盘这波调整下跌空间有限；从行业板块来看，市场没有大跌基础；当前国际局势波谲云诡，市场机会大于风险，再次应验了周一市场走势。

  1、市场热点剖析

  1）航运港口、油气板块活跃，这是外部局势影响，但周一国际原油高开低走，只要局势缓和，这些板块就要补跌；短线不建议追涨。

  2）科技，美商务部计划撤销台积电、三星、SK海力士在华使用美国技术的豁免政策，芯片半导体、国产软件等走强，今天有安全部门强调安全，国产替代、自主可控是安全的重要组成部分；大家可要继续关注。

  3）消费：白酒周五大涨，周一走弱，在经济周期不好情况下，白酒肯定要承受压力，估计要等国庆前后了；新消费短线有超跌反弹，也不适合去参与了，毕竟涨幅巨大，短期调整为完成。

  4）银行股+高股息活跃，银行股的逻辑就是抱团，国家队重仓，现在机构调仓配置等，这个方向要7月份才可能有好转，基金调仓应该六月份可以告一段落。

  5）重点关注：国产替代+自主可控的科技股，挖掘中报可能超预期的细分行业龙头。

     2、无惧利空，A股行情以我为主

  不得不说，A股韧性是越来越强了。中东闹得不可开交，美联储拒不降息，国际黑天鹅来袭，但周一A股总体表现很平稳，盘面并无恐慌抛盘，两市只有3只个股跌幅超10%。大科技、新能源汽车、电池、军工等纷纷探底回升，今天算是平稳过度，接下来要是否有好戏登场？

  1）大科技探底回升，中线行情起航

  科技赛道是这轮牛市的核心主线，政策面支持、基本面回暖、题材带动（AI、机器人、技术创新突破等）是三大关键逻辑，核心要素其实就两点：

  一是新一轮科技革命带来新一波产业革命，打开市场想象空间。

  二是科技创新突破，进一步打开国产替代空间。

  归根结底其实就一条：行业景气度向上，业绩预期良好。股市炒得是预期，预期向好是前因，行情向好是后果。与大科技的王者风范相比，白酒则是一幅萎靡不振的样子，根本原因就在于市场对白酒未来预期不佳，于是反映在当下股价上就是持续调整。

  这就告诉我们一个最基本的投资逻辑：投景气度良好或刚刚转好或即将转好的行业，不能轻易参与景气度不好或刚刚不好或即将不好的行业。

  与以往牛市相比，这轮科技行情不论空间还是时间都没有涨到位，以AI为核心的科技革命刚刚开始，这轮科技行情不会就此终结，中长线潜力巨大，大科技调整已很充分，月底及下月初有将会走出波段反弹趋势。

  2）白酒一日游，大消费以退为进

  上周五白酒大反弹，明显是反弹，不是反转。因为行业基本面并无显著好转，不支持行情就此反转，中线还会继续探底，直到跌透彻或行业基本面转好。

  整个消费赛道最近走得都不好，传统消费中的家电、食品饮料、白酒接连调整，主要是因为政策利好被反弹消化、行业预期重新转弱；新消费也在调整，主要是因为前期涨幅过大，估值拉得过高。市场主流资金对大消费的交易策略是整体以退为进。

  一是尊重市场基本规律。没有只涨不跌的行情，这是常识！当市场出现过热迹象时就要小心阶段调整很快就会到来。当时全网都在热议新消费如何如何好，大量资金都在不要命的往里冲，这个小赛道短线太拥挤，人气太沸腾，是时候撤退了。

  二是价格围绕价值波动。价值中枢具有天然吸引力，当估值远离价值时就必然会有价格向价值回归过程。当某玩偶竞拍以108万高价成交时，这场潮玩资本炒作的击鼓传花游戏就该结束了，导致主力资金大减仓。

  长线来看，大消费是好赛道。中国还没有发展到最顶峰，那么消费升级就是长期趋势。但是中线来看，还得继续磨，毕竟基本面预期不够强，重仓抄底不合适，建议大家分批低吸，低位潜伏，追涨不追高

  3）银行又大涨，后面还要涨，这是价值回归的表现

  在42家A股上市银行中，从市盈率、市净率、股息率、净利润率多维度分析：

  市盈率：中位数为5.98倍，最高8.54，最低3.94，8家不到5倍

  市净率：中位数为0.66倍，最高1.09，最低0.37，40家不到1倍

  股息率：中位数为4.11%、最高5.14%、最低0.98%，28家超4%

  净利润率：中位数为39.2%、最高60.35%、最低28.08%%，38家超30%

  从以上这些数据可以看出，银行业整体盈利能力超强，是真正的现金奶牛。且银行全行业的A股总市值仅10万亿元，美国摩根大通银行一家的市值就超过5万亿，还如苹果、英伟达、微软单家公司市值的一半，可见，中国银行业的整体价值被严重低估。

  3、展望后市

  近期很多人都是看空市场，但柳哥一直坚持大盘不会大跌，3330点附近有很强的支撑回调的极限就是回补3316点附近的缺口。这轮牛市主力机构的成本线已上移到3377点一线，跌破这一线并不符合超级主力的操盘逻辑，跌到此处会引发多头主力的强力护盘。

  从近期市场表现看，市场底部已已逐步抬高，3300点下方国家队主力已是严防死守，如果大盘逼近3300点，平准基金又要出手护盘，股市下跌不是上面愿意看到的，也不符合国家及全社会的利益，更不利于促消费稳增长目标的实现。

  所以，周一大盘最低回踩3347点，国家队主力就绝地反击，收复主力成本线3377点，最终以中阳线报收于3381.58点。

  昨晚，最大的新闻就是特朗普发布消息：以色列和伊朗已完全同意全面停火。这对全球股市是大利好。

  综上，大盘探底回升，中线行情起航。

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