市场良性调整，蓄势上攻3500《柳哥财经》早评（06.27）

  市场良性调整，蓄势上攻3500

  一、市场回顾

  周四A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.22%，收报3448.45点；深证成指跌0.48%，收报10343.48点；创业板指跌0.66%，收报2114.43点。沪深两市成交额达到15832亿，较昨日小幅缩量196亿，主力资金流出392亿元。行业板块涨少跌多，军工、船舶制造板块逆势走强，数字货币概念股涨幅居前，船舶制造、旅游酒店、采掘行业、多元金融、银行板块涨幅居前，化学制药、半导体、医疗服务、美容护理、汽车整车板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1620只82只股票涨停，7只跌停。

  二、市场展望

  周三在证券、保险、大科技带动下A股集体大爆发，周四科技分化、证券回调、大盘冲高回落，反弹结束了吗？

  创新药龙头荣昌生物喜获总金额42亿美元的BD交易，然而股价却一度闪崩跌停，到底什么原因？

  1、市场良性调整，短期将再创新高

  周四《柳哥财经》早评观点明确告诉大家：大盘回调是倒车接人。

  周三大盘收出了红三兵，红三兵一般都有一个调整，主要一是对大盘向上突破的回踩确认；从时间周期看，大盘从4.07探底3040点以来，周四面临55日窗口期，估计今天（周四）盘中或有震荡，以消化获利盘与套窂盘，同时也是等待大盘5日线上移，所以，大盘震荡是倒车接人，牛市要敢于持股，好股票更要买定离手，不要中途下车。

  所以，昨天大涨之后今天小幅回调，属于正常调整，并不代表行情就此结束。去年10.8以来，已经横盘8个多月，洗盘足够充分，这个时候反而要考虑新一波行情启动的可能。

  从斐波那契规律分析，6月即是10.8调整以来的第8个月，即月度变盘窗口，同时也是第34周的周变盘窗口，大盘在将在周线与月线二个级别变盘窗口与内外众多利好共振下，上攻3500点将水到渠成。

  2、创新药大跌，后市如何看

  创新药龙头荣昌生物喜获总金额42亿美元的BD交易，按说喜从天降股价应该大涨，事实上却大跌眼镜，直接被按在跌停板上反复摩擦，收盘大跌18.36%。主要原因是这笔BD交易不及市场预期，虽然总金额42亿美元很不少，但首付款只有0.45亿美元，余款具有不确定性。

  周四创新药板块普跌，主要是荣昌生物带动的，但行业基本面回暖趋势向好，国际竞争力持续增强，行业盈利拐点愈发清晰，中线行情不会就此结束，市场不会深跌暴跌，继续逢低做多，中线持有，拥抱A股3-3浪（第三波）主升浪行情的到来。

  受益于出海逻辑，创新药板块在二季度也同样表现突出，三季度可能重拾升势。创新药体现我国医药研发成本优势，许多创新药企业有望成为国际药企研发基地，从而释放更大业绩增长潜力，建议投资者持续关注这一板块。

  3、医药板块宜耐心持有

  2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南出炉，首度纳入商保创新药目录。医药板块已经连续回调，现在基本上都是回到了当初的起点附近，年初，国家医保局表示将在上半年开展第11批药品集采，现在已经到了6月份底了，药品集采还没有消息，不知道是不是这方面的原因引发的医药连续回调，如果是集采的原因，后期靴子落地应该就是利好。所以，持有医药板块的朋友，还是建议再等等吧，或许明天到你家

  4、9.3阅兵，军工概念行情未了

  周四军工板块继续走强，主要领涨的是航母相关概念，亚星锚链、中科海讯、海洋王、久之洋等相关个股全线大涨，9.3阅兵，现代军工的科技含量不可忽视，而科技的核心是算力，也就是说：算力即战力。

  另外，机器人和人工智能在军事上的运用，应该才足够展现军工的科技含量。因此，算力和机器人这两大板块可能也会受到军工的“辐射”，昨天就映射到了航母相关概念，后期跟军工相关的题材股应该都会出现表现。

  5、牛市行情，券商不会缺席

  本周A股市场连续三个交易日放量大涨，上证指数创出年内新高，而A股的总市值逼近百万亿大关，创出历史新高，沪深两市连续反弹，市场信心得到有效提振，市场情绪逐步回暖，投资者风险偏好提升，特别是港股，部分券商获得加密货币交易服务等利好消息推动，出现放量暴涨，某龙头券商甚至上涨几倍，极大激发了券商板块的投资热情，多只券商股大幅上涨。

  作为行情风向标，券商股被称为“牛市旗手”。在券商股大涨带动下，市场信心得到有效提振，资金流入股市的意愿增强，下半年A股市场和港股市场有望迎来新一波行情，周四二市虽缩量196亿元，但成交仍为金额1.58万亿，站稳1.5万亿元，券商板块成交量也急剧放大到1037亿元。量在价先，牛市行情，券商不会缺席

  市场虽然仍面临一些外部不确定因素干扰，包括贸易摩擦存在一定的不确定性，中东冲突近期出现的停火也仍有反复的可能，这些都会增加下半年市场波动。但随着稳经济增长政策逐步落地，下半年我国经济面将逐步企稳回升，经济数据将有所改善。经济回升是股市回升的基础，预计下半年A股和港股将延续结构性牛市行情。

  6、A股市值百万亿，行情新起点新征程

  DeepSeek的横空出世，大幅提升全球资本对中国科技创新信心，也提振了投资者对中国的资产信心。中国资产经过几年调整后，估值已具备较大吸引力，很多优质资产标的的估值仅为美股1/3，在外资流入及国内居民储蓄大转移推动下，预计中国资产将迎来较大的估值修复。 

  A股市场总市值达到100万亿是重要里程碑事件，这将是新一轮行情启动的标志，是行情新起点新行程。过去四年居民储蓄增加近60万亿，在房地产市场投资机会减少后，居民储蓄大转移方向将是资本市场，这会给A股和港股带来源源不断的增量资金。因此，投资者对下半年行情应保持信心和耐心，通过做价值投资，布局优质股票、基金以抓住下半年的投资机会。

  综上，A股市值百万亿，市场良性调整，短期蓄势上攻3500点。

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