A股重上3500，牛市新起点《柳哥财经》午评（07.09）

  A股重上3500，牛市新起点

  一、早盘综述

  周三A股三大指数集体上涨，沪指站上3500点关口。午间收盘，沪指上涨0.29%，报3507.69点；深成指上涨0.36%，报10626.87点；创业板指上涨0.80%，报2198.44点。全市场上涨个股有2083家，下跌个股有3057家，46只股涨停。两市半日合计成交9553亿。盘面上，多元金融、托育服务、AI语料、数字阅读、短剧互动游戏、kimi概念、水泥建材、虚拟机器人等位于涨幅榜前列，小金属、PVDF概念、贵金属、有机硅、氟化工、保险表现不佳，领跌市场。

  二、市场展望与行业精选

  1、白酒估值历史低位，但仍在筑底

  最近，看到有少文章开始唱多白酒，白酒行业当前状况和前几年的医疗非常相似，负面因素缠身。虽然眼下估值处于历史低位，但不代表中期行情立马就能反转。

  2014--2021七年时间，白酒板块暴涨超21倍，对比中证医疗73%的下跌幅度、生物医药76%的下跌幅度，中证白酒62%的下跌幅度及通达信白酒指数55%的调整幅度从空间上来讲是不够充分的。

  从消费趋向来看，白酒行业未来会进入大分化阶段。一线阵营仍有不错成长空间，毕竟一些高端品牌始终供不应求。但整体上行业预期需求降低，产销量已经持续走低好几年，仅靠提价维持增长难以持久。尽管一些酒企通过外延式拓展业务来打破窘境（比如推出酒味冰淇淋、酱香拿铁等），但收效甚微。

  哪怕是A股价值标杆茅台，营收增速也出现了连续5个季度的下滑，白酒行业调整之路可能没那么快走到尽头，作为投资还是要耐心等一下明确回暖信号为妥。过早入场要承受各种意外和折磨，就像前几年的光伏和医疗，你觉得跌到底了，结果底下还有底，直到忍无可忍的割肉了，它就突然见底了。

  这里并不是要刻意看空白酒，只是时间点和位置点都还不到最佳最理想状态。如果到点了，大家可以考虑战略配置，毕竟消费升级是大方向，行业龙头稀缺性无可取代，机会还是有的。

  2、美妆行业将“强于大市”

  电商大盘、美护类目在此次618大促取得10%+GMV增速；平台弱化绝对价格竞争，性价比护肤、中高端彩妆各有突出表现；平台战略倾向优质品牌，头部品牌总体受益。品牌端压降达播占比、官方渠道商品折扣价调升，助力优质品牌高质量发展、优化经营利润。品牌端表现较为分化，维持美妆行业“强于大市”评级。

  3、创新药产业投资趋势明确，稳健配置分红蓝筹

  长期看，中国创新药在经历跟随创新沉淀后，已经进入渐进式创新时代，开始具备国际竞争力。同时，一二级融资的便利，国际形势趋缓带来产业链CXO/科研上游等领域的衍生投资机会。该行认为，哑铃投资策略依旧适用2H25投资环境，全年分红蓝筹稳健配置，把握创新药的上下半年ASCO/ESMO学术会议投资窗口期。

  4、固态电池加速推进，设备环节有望率先受益

  受市场需求驱动，固态电池产业化进程持续提速，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等头部企业纷纷布局中试线并推进样品验证，部分企业已实现半固态量产，预计2025—2027年将进入全固态小批量投产阶段。国泰海通证券认为，固态电池在材料体系与工艺路径上存在显著差异，对设备提出全新要求。当前设备环节有望作为产业化前置环节率先受益，头部设备厂商已加快产品验证与客户导入节奏。先导智能推出覆盖干法混料、转印等核心工序的整线解决方案，赢合科技、海目星、杭可科技等企业亦在涂布、辊压、复合等关键环节完成样机交付和技术迭代，产业化预期强化下，固态电池设备市场空间有望率先打开。

  5、生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇

  生命科学上游指服务于生命科学研究及工业生产全过程的相关产业，包括仪器设备、耗材、原料及服务，具有专业化、高壁垒、周期性三大特征。行业在疫情期间高速发展后景气度下行，但行业龙头持续扩张，并加速出海布局。目前看生命科学上游板块股价处于历史低位，但业绩拐点已现，主要企业2024年收入同比增速10.75%，2025年一季度收入同比增速9.5%，较2023年明显回升，经营拐点原因主要为投融资企稳回暖、工业降本增效推进国产替代。叠加4月以来关税壁垒催化的自主可控趋势，国产替代有望加速进行，生命科学上游板块有望迎来新的投资机遇。

  综上，A股重上3500，牛市新起点。 

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002