外资继续看多，风口仍在科技《柳哥财经》早评（07.18）

  外资继续看多，风口仍在科技

    一、市场回顾

    周四A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.37%，收报3516.83点；深证成指涨1.43%，收报10873.62点；创业板指涨1.76%，收报2269.33点。沪深两市成交额达到15394亿，较昨日放量973亿，主力资金流入67亿元。行业板块多数收涨，CP0概念股大涨，军工股表现活跃，AI硬件股再度爆发，创新药概念股继续走强，机器人概念股反复活跃，航天航空、生物制品、电子元件、医疗服务、通信设备、消费电子、能源金属、化学制药板块涨幅居前，贵金属板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3534只，86只股票涨停。

  　　二、市场展望

  二季度经济数据亮眼，大摩、高盛、瑞银等至少9家外资投行机构上调中国经济预测，A股3-3浪主升浪慢牛行情将全面展开。

  1、经济与股市的表里关系

  二季度经济数据大超市场预期，制造业复苏向好，尤其是高科技产业景气度高涨；与股市和消费密切相关的M1指标持续回升，为行情提供流动性支撑。在经济平稳运行复苏增强的大背景下，股市行情也将平稳运行，终将摆脱自去年10.8高点以来的大震荡，走出主升浪突破3700。

  深入讲的，A股牛市与美股牛市有着很大区别，美股牛市主要由经济基本面和资金面驱动，A股则主要由政策面和资金面驱动。经济基本面对A股行情有助涨助跌作用，但很多时候并不是决定性因素。比如2013--2015年那轮超级大牛市，经济基本面并不好，但市场却走出了史上第二牛的行情。

  再深入研究一下就会发现，A股牛市常常是在经济基本面不怎么强的时候起飞，正是因为基本面不够强，才会出台大量利好政策，激励股市走强促进经济复苏。当前，A股同样面临这一处境，政策面促进股市走稳走好的意图明确而坚定，新一轮牛市正走在路上。

  指数已再次站上了3500点，但上证指数、沪深300、中证500、创业板等大盘指数估值都还处于历史相对低位，同时大量优质行业指数与个股还在地板上，整个市场并无泡沫，牛市就此结束的可能不但基本上没有，未来还有好大潜力。

  一句话小结：A股前行道路虽然曲折，但未来充满光明。

  2、主升行情即将起爆

  上证指数、深证综指、创业板、科创综指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、平均股价指数等代表不同行情风格的指数均走出了均线多头排列、流畅运行的技术形态，这是典型的趋势向好特征，波段行情已经走在路上，没理由刻意看空。

  有人说，3500点以上压力山大。可是，牛市中压力不就是用来突破的吗？新高不就是用来创造的么？看看通信设备、CPO、核电核能、风电等板块是如何一路冲锋突破压力创新高的。

  牛市操盘策略与熊市操盘策略完全不同：

  牛市找支撑，择机低买，而不是盯着压力能不能突破；

  熊市找压力，择机离场，而不是盯着支撑能不能守住。

  因为，牛市中支撑常有效，压力常无效；熊市中压力常有效，支撑常无效。咱们决不能拿无效的规则来当作操作的依据。

  政策面、技术面、资金面及市场情绪都在向好发展，A股中期行情将越走越好，就算短线有回调，但改变不了中期大趋势，柳哥继续看多做多，中长线继续坚定重仓持股。

  3、科技是最强的风口

  市场热点已经成功切换，科技主线不动摇，这点柳哥已经多次明确强调产，并作出前瞻性的预判，相信大部分朋友心中有数。现在更不要去纠结指数涨跌，大盘没有系统性风险，就可以轻指数，重点博弈个股的轮动；

  主线就是科技，下面会不断轮动：人形机器人、数据中心、Ai应用、5G通信、国产软件、消费电子、军工、风电海工都有机会；只要你持有的是低位、低估值、有业绩支撑的品种，最近都会有机会，只是快慢的问题而已，要有耐心，要有格局，才能更好地把握牛市个股主升浪机会。

  4、美股已是强弩之末

  美国30年期美债收益率在7月15日突破了标志性的5%关口，十年期美债收益率达到4.479%，处于近期高位。作为全球储备货币，美元的核心依赖并非美国财政状况，而是美联储的独立性，一旦美联储独立性动摇，美元将面临大规模的资本流出，这将会引发美元的持续下跌。

  今年以来，美股见顶风险加大，在二季度由于关税战美股出现大幅下跌，随后随着关税战形势缓和，近期又出现大幅反弹，多个股指创出新高。如果下半年美联储主席被罢免，还可能引发美元新一轮的结构性抛售潮，造成美元持续回落，或者美国经济陷入衰退边缘，将对美股再次形成下行压力，出现一轮回落。

  当前而言，A股和港股在全球主要资本市场中处于估值洼地，有可能会迎来估值修复机会。近期上证指数成功突破3500点整数关口，预示着A股新一轮的上涨可能开始，在此建议大家坚定信心、保持耐心，通过布局A股和港股的优质股票或优质基金，来抓住这轮慢牛长牛的机会。

  综上，外资继续看多，风口仍在科技。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

     投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002