价值投资是投资成功的法宝《柳哥财经》早评（07.27）

  价值投资是投资成功的法宝《柳哥财经》早评（07.27）

  一、      上周市场回顾

  上周A股三大指数续创新高，全周指数：沪指涨1.67%，收报3593.66点；深证成指涨2.33%，收报11168.06点；创业板指涨2.76%，收报2340.06点。沪深两市全周成交总额达到90902亿，较前周放量18180亿，主力资金流出1716亿元。

  周五盘面上，Sora概念、草甘膦、多模态AI、智谱AI、华为算力、光刻机、远程办公等板块涨幅靠前；雅江水电、海南自贸、种业、地下管网、水利建设、核电核能、免税概念等板块跌幅靠前，两市64只个股涨停，17只个股跌停。

  二、市场展望

  1、盘面分析

  1）技术上，各大指数KDJ、RSI、BOLL等都是超买信号，尤其是上证指数，日线、周线的RSI指标都严重背离，这是日线+周线共振的修正牛市、需要。

  2）周末消息面中，一是2025世界人工智能大会，科技利好最多；二是ZJ会表态全力巩固市场回稳向好态势；决定A股短期虽然有技术修正需要，但大方向依然是看多做多；

  3）周一反内卷、雅下水电继续弱势调整，对指数有直接影响；预计指数弱势调整为主，但个股依然会活跃，尤其是科技为代表的中小创；

  4）市场进入高低切换，热点轮动，上周大部分赚指数不赚钱，这周应该是转变成，指数震荡，大部分低位个股轮动补涨；只要把握好方向和挖掘低位低估值的优质股，相信这周都会有收获。

  5）小结：轻指数，积极把握科技方向的轮动。

  2、后市展望

  1）沪A站稳3500点，信心恢复，牛市行情重开启

  随着市场突破3500点后再次冲击3600点整数关口，投资者的信心得到极大提振，看牛市的声音也越来越多。从一季度炒人形机器人，到二季度炒创新药、英伟达产业链等，再到本周雅江水电工程板块、海南自贸港板块轮番上涨，两市日成交量再次回到1.5万亿元以上，上证指数也一度突破3600点，创下年内新高。历史上，真正有效突破并站稳3500点之上的情况仅有三次，且每次站稳后都开启了一轮牛市行情，这次可能也不会例外。

  自去年9月24日重磅政策出台以来，国内市场先是出现一波快速上涨，随后进入宽幅震荡。近期市场有效突破箱体震荡的上沿，逐步形成上行趋势，投资者对后市的信心进一步增强。

  2）人民币升值，中国资产成了香饽饽

  从几个方面分析当前市场情况，近期市场的回升源于资金面的变化。在美元指数持续回落的背景下，人民币今年上半年相对美元出现一定升值，人民币资产估值随之提升。被教科书视为无风险收益的美国十年期国债收益率最高超过4.8%，这表明美债已不再是投资人眼中的无风险资产，而是具有风险的资产，这也吸引更多资金流入A股和港股等估值具有吸引力的市场，重新进行资产配置。过去几年，人民币资产中的股市出现回落，如今投资吸引力大幅上升，外资流入A股和港股的迹象明显，上半年流入量达101亿美元。南下资金对港股市场的上涨也起到了重要推动作用，中国资产成了香饽饽。

  ３）股市将重现储蓄大搬家

  当前我国资本市场正面临居民储蓄大转移的局面。过去几年，优质资产荒是突出矛盾，如今市场上难以找到收益率较高的产品，一年期存款利率更是降至1%以下。相对而言，A股市场一些优质股票的现金分红率超过3%，甚至高于很多银行理财的收益，这吸引着居民储蓄向资本市场大转移。居民对适度高回报的权益资产配置需求持续提升，A股市场的赚钱效应今年明显上升，资金面进入正循环。

  4）牛市来临，市场资金多数盈利

  从成本曲线来看，当前市场资金多数处于盈利状态，具备较好的赚钱效应。机构投资者加仓银行等大盘蓝筹股，推动指数向上突破；而险资等机构投资者当前配置A股的仓位仍有较大提升空间，这也为后续市场进一步上涨带来机会。

  当市场逐步形成赚钱的牛市走势，投资者要耐心等待牛市的到来，抓住机会，深入做好基本面研究，配置好行业、好公司、好基金以获得良好回报，而不应追涨杀跌、频繁交易。情绪驱动下的频繁交易，往往是很多投资者难以获得长期盈利的根源。

  5）牛市更要学会坚守，低位布局

  在市场波动时，要坚守价值投资理念，不过度关注短期市场波动，而是聚焦长期行业赛道的机会。许多投资者在投资时容易受羊群效应影响，追逐热点、追涨杀跌，这也使得不少人将股票市场当作纯粹的交易市场，最终出现亏损。做投资有时需要逆向投资，一些调整到位的优质股票或许更具备低位布局的价值。

  也有部分投资者在过去几年受锚定效应的影响较深，这种效应在投资中的体现是，很多人将所持股票的历史最高价及买入成本作为两个锚点。尽管许多公司的下行趋势已然确立，但由于这两个锚点的存在，不少投资者不会理性地调仓换股，、而是一味持有趋势向下或行业已恶化的股票，最终导致深度被套。一旦深度被套，就会陷入被动，很容易错过一轮行情。

  6）价值投资是取得长期投资成功的法宝

  坚持价值投资、抓住市场大的趋势性机会，是较好的投资策略；而追涨杀跌、频繁交易，则是很多投资者亏损的根源。建议大家坚定信心、保持耐心，在这轮行情逐步确立的背景下抓住机会。事实上，大部分人依赖工资性收入，而资产越高的投资者往往越依赖财产性收入，这是普遍规律。因此，提高优质权益资产的配置比例，抓住这轮行情的机会以提升财产性收入，是较为可行的策略。

  大家要不断提升认知，学习宏观分析、行业分析和公司分析的方法，践行价值投资理念，成为真正的价值投资者，在市场波动中把握机会，价值投资是取得长期投资成功的法宝。

    风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

     投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002