不惧外围大跌，A股迎难而上《柳哥财经》早评（08.04）

  不惧外围大跌，A股迎难而上《柳哥财经》早评（08.04）

  风云突变！本来涨得好好的，突然就连续调整了，到底什么原因？且周五晚间外围股市又再次大跌，下周能否止跌回升？

  1、三大原因引发调整

  一是大盘冲至前高附近，该涨的都涨了一轮，在缺乏更强有力的利好刺激及新热点带动的情况下，短线有回调需求，消化上行压力及获利抛压。

  二是技术指标走弱，众多板块出现了MACD/KDJ高位死叉、放量滞涨、多次冲高回落等不佳信号走势，指向短线有洗盘倾向。

  三是关税风云又起，加上经济数据、政策力度弱于预期，加重了市场急于兑现心理。

  周五晚间外围股市大跌，主要是美非农数据不及预期导致；A50总体稳定，预计A股早盘小幅探底后将企稳走高。

  2、行情新动向，高低切换

  行情出现明显的高低切换，前期涨得好的如银行、核电、风电等最近持续调整，而前期严重滞涨的医药医疗生物、新能源汽车等出现连续补涨。在大多数板块调整时，滞涨许久的中药板块全面爆发。

  这说明主力资金在做高低切换，从连番大涨的、性价比变差的赛道上，转到低位滞涨的、性价比更高的赛道上。接下来一段时间，很可能会出现低位滞涨赛道震荡走强，而高位赛道震荡走弱情形。

  3、科技分化，但不改中线行情趋势

  算力、通信盘中一度跳水，主要是因为前面涨得太高太猛，市场一有风吹草动，就容易引发抛盘。

  英伟达H20因安全隐患被约谈，对科技赛道产生扰动。AI是全球竞逐赛道，落后就要挨打，而AI成长的关键是高端算力芯片，可核心技术我们仍有差距，制约了AI发展进度。期待着华为算力芯片再上新台阶，为我国AI发展注入新动力。

  上轮牛市中半导体大涨4倍，涨了两年多。这轮牛市中，半导体只一倍多点，上涨时间和空间都不到位。

  从行业发展格局来看，受AI、新能源汽车、消费电子、机器人等细分赛道的高景气度带动，基本面在持续回暖，行业龙头盈利大增，这一趋势有望继续保持。

  伴随着越来越多核心技术突破，行业龙头迎来巨大的国产替代机遇，众多赛道的有着成倍的增长空间，这种机遇是前所未有的。

  4、欧美日韩全球股市大跌，A股何去何从？

  美国关税Z搅得全世界不得安宁，股市也跟着遭秧。世界经济受关税战影响不确定性大增，加上美联储拒不降息，导致全球股市承压。外围股市也从高位跌落，全球股市会不会来一波共振杀跌？这种可能是有的。

  A股高位调整，但仍然以我为主，会走独立行情。因为A股正处于新一轮牛市周期，估值全球垫底，十来年没大涨了，调整风险相对较小，政策面极力促进股市走稳走好，国家队强力护盘，大盘调整空间有限，深跌暴跌可能很小，风险主要集中在炒高的赛道与个股上，只要大家不能盲目接飞刀，自然能回避个股下跌风险。

  技术上，上周五沪A大盘已探到3550点，与20日均线3547点仅一步之遥，短期调整已基本到位，但受外围市场大跌影响，大盘低开，盘中可能被击穿20日均线，但大盘低开后大概率会震荡走高。

  5、四大利好突现，大盘危中有机

  一是工信部等八部门印发《 机械工业数字化转型实施方案》，到2027年智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂。

  该消息利好人工智能、机器人、工业母机、智能制造等。

  数字化、智能化、自动化转型是我国制造业做大做强实现高质量发展的必由之路，只有在高端制造产业链中站稳，才能真正甩掉大而不强的帽子，由制造大国变为制造强国。才能彻底摆脱一亿件衬衫换一架波音飞机，赚血汗钱的苦日子。

  尤其是现在，全球竞逐背景下，失去高端制造阵地就会沦为世界打工人，被西方列强盘剥。核心技术自主可控的重要性日益突出，可以不是最强，但必须得有，否则欧美日德等就会对我们漫天要价。

  如果不是华为掌握了大量5G专利及芯片技术和操作系统，这次关税战就不会打得这么轻松这么有底气，我们也根本不可能有便宜的手机电脑可用。当年，欧美已淘汰的大哥大，到我们这里就是一两万，制造成本才几个毛钱？剩下的都是高昂专利费！英伟达也是个很好例子，我们没高端芯片时，它弱化版的H20还紧捂不放，华为算力芯片出来后就赶紧对华解禁。

  中国有全球最完善的制造业体系，基础雄厚扎实，自动转型升级是大趋势，人工智能与智能制造潜力巨大。

  二是反内卷加码。发改委重拳出击，工信部积极行动，行业协会倡议，企业主动自律，多方联动破除内卷式竞争，强行阻断低价无序竞争的恶性循环，这次必须为国家点赞！声势浩大的统一行动必会取得实际效果，下半年反内卷是一条重要主线，新能源汽车、光伏、化工等都有机会，钢铁、煤炭这些传统行业想象空间较差，新兴战略行业才是重点。

  三是国债利息将征税：自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。

  此政策直接利空国债理财资金，对增量影响最大；资金有望部分从债市流向股市，利好股市。

  四是央行继续实施好适度宽松的货币政策。货币政策宽松大格局不变情况下，历史数据证明，股市都不会差！股市是用钱堆起来的，决定股市高度第一要素就是资金，有钱就可以任性。只要赚钱效应有了，存款搬家，也是必然；目前股市已经好转，未来会有更多资金流入股市。

  6、策略：机会是跌出来的，周一回踩，短线可以找机会低吸，指数短线回踩支撑后有反弹，但大盘近期大概率将围绕3600震荡整理，待洗盘未结束，下一个时间窗口是9月16日，大盘将冲击3674点。

  综上，不惧外围大跌，A股迎难而上。

    风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

     投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002