内外因素向好，A股震荡上行《柳哥财经》早评（08.11）

  内外因素向好，A股震荡上行《柳哥财经》早评（08.11）

  一、      上周市场回顾

  上周A股三大指数集体上涨，沪指创出年内新高。全周表现：沪指上涨75.18点，周涨幅2.11%；深证成指上涨137.35点，周涨幅1.258%；创业板指上涨11.33点，周涨幅0.49%。沪深两市全周总成交金额83615亿元，比前周缩量5625亿元，日均成交16723亿元。

  上周五大盘在中字头、钢铁、工程机械等蓝筹股拉升的带动下，两市大盘出现探底回升，大盘虽然没有大跌，但两市个股跌多涨少，工业软件、Sora概念、智谱AI、远程办公、财税数字化、华为算力、多模态AI等板块跌幅靠前；雅江水电、辅助生殖、地下管网、水利建设、土地流转、减肥药等板块涨幅靠前，两市80只个股涨停，10只个股跌停，主力资金流出501亿元。

  　二、市场展望

  1、上周市场波动原因分析

  上周五大科技跳水，创新药回调，两大人气主线同时走弱，盘面一下子变得沉闷起来。市场波动主要有四大因素：

  一是3600以上压力较大，即有上档解套盘的抛压，又有下方获利盘的止盈卖出，市场有震荡洗盘需求，十分正常。这个时候市场心理比较奇妙，大赚的人害怕回调想收手，解套的人扬眉吐气想撤退，没赚的人急切盼涨浑身不适，空仓的人焦急等待回调入场，多空双方你来我往，市场出现分岐，反而是低吸的好机会。

  二是牛市格局确立，第三波3-3浪主升行情距离爆发渐行渐近，战略宜看多做多，战术上注重高低轮动节奏。9月份美联储降息预期强烈，届时行情或会展开新一轮攻势。大放异彩的阶段应该是快要到来了，那些低位滞涨的优质行业未来都会大幅补涨，这些机会在就是闪闪发亮的金子。

  三是天下没有不落的太阳，创新药、大科技等连番大涨的赛道有短线释放风险倾向，而医药医疗生物等长期滞涨的优质赛道短线回调反而是中线机会。下步市场很可能要高低切换，应合理调配仓位。

  四是AI、创新药短线有调整压力，但中线依然是重要主线，未来还会卷土重来，但要注意进退节奏；严重超跌滞涨的低位低估优质赛道及反内卷行业，接下来要多加关注留意，既然牛市风水轮流转，野百合注定也会有春天，只是花季有先后。

  2、周末重磅消息简析

  1）证监会表态，不会大扩容，这是定心丸，上轮2014年大牛市会里也有相同的声音；未来并购重组这个大方向，肯定有更多的机会。

  2）增量资金，比如利欧股份计划30亿高调入市；市场赚钱效应有了，预计未来有更多资金进入，尤其是产业资本入市，对A股的长期发展影响正面。

  3）外部局势平稳，俄美要谈了，美股涨，如果真能握手言和，自然对全球经济、股市都是大利好。

  4）楼市，北京的“精准松绑”是有示范意义的，利好地产；但房地产大趋势依然不乐观。

  5）科技方向利好：机器人大会，具身智能消息，央媒再次批评英伟达H20后门等；对科技板块影响正面，尤其是国产替代，自主可控等。

  3、后市展望

  1）我国经济基本面正呈现温和复苏

  数据显示制造业与服务业活动逐步回暖，但内需依然不足，需要更大力度的支持才能实现回升。基建与地产边际改善迹象明显，财政政策前置发力，企业中长期贷款企稳，显示政策对经济的托底作用正在增强。社融增速反弹，信贷投放力度加大，一季度金融数据表现积极，制造业投资仍是主要增长动力。二季度经济增速略低于一季度，出口虽表现出一定韧性，但外需疲软的压力依然存在。通货膨胀方面，PPI仍为负值，下半年可能会逐步回升甚至转正。当前CPI已处于正增长状态，下半年CPI的目标仍是2%。

  2）美联储9月份降息概率大增

  货币政策方面，美联储9月份降息概率大增，主要原因是近期美国劳工局大幅下修了5月、6月的非农就业数据，7月就业数据也不及预期。较差的就业数据为美联储降息提供了合理理由。特朗普一直敦促美联储主席鲍威尔尽早大幅降息，但鲍威尔始终坚持货币政策的独立性，将防通胀作为货币政策的首要目标。不过，当前美国就业数据出现大幅下滑，可能会推动美联储在9月份进行今年的首次降息，我们拭目以待。

  3）当前市场已处于牛市趋势之中

  巴菲特有两句话点透了中国股市：第一，中国市场的估值比美国低，股票更便宜；第二，中国是一个新兴市场，会有很多人参与股市，人们会更加投机。这说明中国股市整体估值仍具有投资吸引力，吸引了不少外资流入。巴菲特的价值投资理念是，选股要选择最有价值的企业，通过与伟大的企业共同成长来获得良好的投资回报。一个人的能力有限，选择优秀的人合作、与优秀的人为伍，才能不断成长

  综上，市场内外因素总体向好，股市震荡上行趋势不变，将逐级走强、越走越强，结构行情仍是市场主基调。

    风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

     投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002