A股牛气冲天，接下来好戏连台《柳哥财经》早评（08.21）

  A股牛气冲天，接下来好戏连台《柳哥财经》早评（08.21）

  一、      市场回顾

  周三A股主要指数集体上涨，沪指再创十年新高。截止收盘，沪指涨1.04%，收报3766.21点；深证成指涨0.89%，收报11926.74点；创业板指涨0.23%，收报2607.65点；科创50指数涨3.23%，收报1148.15点。沪深两市成交额达到24082亿，较昨日缩量1801亿，主力资金流出367亿元。

  行业板块多数收涨，化纤、酿酒、半导体芯片、小金属、汽车整车、光学光电、消费电子、保险板块涨幅居前，电源设备、化学制药、生物制品板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3676只，114股涨停，21只股跌停，高位股集体大跌。

  二、市场展望

  昨日A股市场演绎了一出精彩的"倒车接人"行情，验证了《柳哥财经》早评“A股估值合理，千金难买牛回头”的观点。

  1、市场热点剖析

  1）大消费股功不可没

  昨天大盘红盘，大消费板块功不可没，近期，从中央到地方密集出台的促消费政策如春风化雨，为行业复苏注入了强劲动能。特别是高层会议着重强调扩大内需，以民生需求为支点，犹如为白酒板块添了一把火，让白酒板块迎来爆发式上涨，酒鬼酒连续两日涨停，舍得酒业攻击涨停，白酒板块全线上涨，但白酒无论如何涨，也仅仅是反弹而已。

  消费刺激政策仍是未来重头戏，等这波行情起来，传统消费板块的上涨或将成为行情的压轴好戏，毕竟资本总是追逐着"钱生钱"的永恒旋律，目前还没有到撤退消费的时间。

  2）苹果概念卷土重来，果链集体拉升

  　有报道称，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。与此同时，苹果公司正通过五家工厂扩大在印度的iPhone生产规模为美国市场供应新款机型，其中包括两家新投产的工厂。

  受此消影响，安洁科技、朝阳科技直线封板，刺激了这个板块走强，从历史规律来看，每年九月都是苹果发布新品的黄金时段，也是苹果，消费电子炒作的时期，近期，这些概念开始连续走强。

  3）消费电子AI概念不甘寂寞，蓄势待发

  AI眼镜、芯片等概念，今天也都是大涨，上海推动“AI+制造”发展方案提出，推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级。对AI眼镜方向构成利好。

  另外，芯片巨头英伟达再放大招，推出性能超越H20的新一代芯片，为整个AI芯片领域再添一把火。不过，值得注意的是，市场翘首以盼的DS R2尚未面世，这意味着AI产业仍处于蓄势待发的阶段，真正的爆发期还没来临。

  4）大医药集体休整，因为近期涨多了

  周三跌幅靠前的主要是医药板块，创新药、CXO方向领跌，这个板块主要是近期涨幅太多，毕竟当"葛女神"化身"葛大神"，其执掌的基金主动束起限购，就已经说明她也觉得涨幅太大了，所以，医药板块近期连续走弱也是非常正常的。

  5）倒车接人，千金难买牛回头

  牛市中的下跌是给你上车的机会，熊市中每次反弹都是给你逃命的机会，这就是市场规律，今天再次被验证，很多人总想躲过下跌，还不想错过上涨，牛市中，躲过了2％的下跌却错失了20％的反弹，许多热点你一旦没有在底部参与，往往就会错过机会，因为涨起来你觉得比自己关注的位置高了许多而不愿再进场了，最悲哀的是涨得让你受不住，再追进去，最终伤痕累累。请大家切记，正确的投资方法是：买在底部市场无人问津处，卖在顶部市场人声鼎沸时。

  2、后市展望

  1）科技赛道

  科技赛道整体分化，前期大涨的通信、CPO表现较弱，相对滞涨的半导体芯片大爆发，尤其是科创芯片表现十分强劲，昨日大涨近5%。去年以来，柳哥反复强调新一轮牛市特征不仅是慢牛长牛，更是科技牛，科技赛道会贯穿整个牛市行情的始终，原因很简单，四大市场逻辑：

  一是新一轮科技革命方兴未艾，发展前景极其广阔。处于时代风口上展翅高飞，风头正劲，产业链发展空间巨大、想象空间巨大，市场自然愿意给更大空间。与上轮牛市中半导体大涨4倍、上涨2年相比，这轮牛市中上涨时间和空间都远远不到位，中线仍大有潜力。

  二是核心技术不断取得新突破，国产替代机遇前所未有。中国是世界最大集成电路市场，全球占比超60%，但自给率却非常低，普遍在40%以下，部分高端产品自给率不足20%。中国科技创新实力正一日千里的大踏步跃进，众多核心科技处于加速突破进程中，一旦关键核心技术获得突破，国产替代就迎来了爆发式增长机会。

  三是行业景气度回暖，盈利能力持续提升。AI、机器人、新能源、新能车、消费电子、工业自动化等大量需要半导体芯片的行业持续高景气度，带动半导体芯片行业显然回暖，根据行业周期律，未来数个季度有望延续回暖势头。

  四是从相关板块指数分析：相比主板芯片指数，科创芯片指数弹性更高，进攻性更强，有行情时涨得更猛，毕竟科创板是20CM，主板是10CM。再从技术走势上看，科创芯片突破了前高，目前未有明确见顶信号，正处于加速上涨过程中。因此，对于进取型投资风格的朋友，在牛市多头市场中，可以以创业板与科创板为首选目标，毕竟这二个板块均为科技股的集中营，且涨幅均为20CM.

  2）机器人

  半导体芯片大爆发，科技行情再现王者风范，机器人却表现相对低调，这其实是科技赛道内部轮动节奏问题，并不是机器人板块走不动。机器人板块长坡厚雪的大赛道，柳哥长期看好，投资逻辑之五大因素：

  一是行业处于加速成长期，发展前景极其广阔。当前的机器人，如同当年的互联网，都是新兴行业，产业链处于全面爆发的前夜，商业化应用日益加速，发展速度会越来越快。纵观A股历史行情，在行业趋势向上周期中，行情具有极强的持续性与爆发力。2015那轮牛市中，互联网飞出很多十倍几十倍的超级大牛股，板块指数涨了十多倍。这轮牛市中，机器人虽然也表现亮眼，但与2015年的互联网相比还差很远，这意味着中期行情仍大有潜力。

  二是产业链优势显著，全球化进程良好。中国机器人行业具有显著的产业链完备优势和市场规模优势，一旦具备商业化条件时能迅速普及，推动行业形成良性循环，这是国外市场无法比拟的优势。工业机器人连续多年居世界第一，全球占比超50%；服务机器人、人形机器人增速远超全球平均水平，宇树科技、智元等行业龙头产品畅销国际市场，市占率非常高。

  三是技术创新突破，爆发式增长即将到来。AI加速迭代，处于重大突破的临界点，一旦获得实质性突破，将为机器人注入更加拟人化的“智商情商”，机器人实用性大幅提高，应用场景日益丰富，行业将迎来爆发式增长。

  四是机器人尤其是人形机器人。技术已完成从0到1的变迁，现在已全面进入到1到N的裂变阶段，层出不穷的机器人大赛，吸引了中、美、德、法、澳等15个国家的500多台机器人参加，聚焦全球目光就是最佳实证，从今年下半年开始及明年人形机器人将进入量产元年。

  五是“AI+消费”最好的落地场景是人形机器人。一季度人形机器人板块大涨带来了很强的赚钱效应。多家人形机器人本体公司IPO也吸引了很多投资者的关注。人形机器人有望成为我国继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道，未来发展空间广阔，因此建议大家积极把握“AI+传统行业”的机会，布局第四次科技革命，可通过配置优质股票或基金来参与后续投资机会。

  小结。本轮牛市始于去年的二月的2635点，今年四月市场调整时，很多人质疑在经济增速放缓的背景下能否出现牛市，但柳哥始终坚定看好这轮牛市行情。从去年9月24日一揽子重磅政策的出台，就已吹响了牛市主升3浪的号角。但当时由于投资者入场积极性过高，市场短期内大幅上涨，一周内上证指数从2689点暴涨至3674点，严重透支了做多的动能，再加上10月8日成交量达到3.4万亿的天量，随后市场出现了季度级别的中级调整。今年二季度市场又受到特朗普发起的关税战冲击，出现了短期回调，但这些都没能改变这轮牛市的大趋势。现在，市场已连续7日成交量超过2万亿元，场内外股民的投资热情已被点燃，市场呈现出百花齐放的牛市盛况。

  综上，A股牛气冲天，接下来好戏连台。

   风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

     投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002