大盘剑指3800，牛回头倒车接人《柳哥财经》早评08.22

  大盘剑指3800，牛回头倒车接人

  一、      市场回顾

  周四A股三大指数涨跌不一，沪指再创十年新高。截止收盘，沪指涨0.13%，收报3771.10点；深证成指跌0.06%，收报11919.76点；创业板指跌0.47%，收报2595.47点。沪深两市成交额达到24241亿，较昨日小幅放量158亿，主力资金流出802亿元。

  行业板块涨少跌多，　数字货币概念股大涨，采掘、化肥、美容护理、电力行业涨幅居前，电机、电子化学品、电池、小金属、船舶制造、通用设备、通信设备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量2170只，64只股票涨停，20只跌停。

  二、市场展望

  1、市场热点剖析

  1）稳定币、区块链、数字货币等活跃；两个消息共振：一是有文章谈到月底咱们有一个重要的会议，会推出咱们自己的稳定币；二是高盛分析：稳定币淘金热刚开始 市场规模或达数万亿美元

  2）科技龙头出现分化，高位的抱团股分歧，比如PCB、CPO、PCB等等，都出现大跌，这是涨幅巨大资金开始分歧的信号，抱团股一旦分歧，震荡都非常大，大家谨慎参与这些涨幅巨大的抱团股；

  3）人形机器人走弱，近期机器人大会，机器人运动会，板块涨幅比较大，消息也都兑现了，炒作资金分歧，也是正常的；这个方向短期调整，未来依然看好，行业景气度太高了；

  4）消费，老消费白酒大涨两天，今天开始走弱，形态走好，消费股后面会参与到市场的超跌股补涨轮动过程；但从经济和消费层面看，白酒仍然不具备大机会，估计要等2026年了。

  5）业绩，中报窗口，近期诸多公布超预期的品种，都有不错涨幅，比如高位的泡泡玛特都大涨了，大家要记住一点；前期涨幅巨大的高位股，一旦公布业绩利好，往往可能出现波段高点；而低位的个股出现业绩超预期，往往是一个走好的拐点。

  2、后市展望

  近日来，A股大发神威，一路过五关斩六将，剑指3800点。这个时候，市场出现了明显分歧。有人感觉高处不胜寒，总想着获利了结；也有人认为3731只是牛市起点，未来钱途光明。到底谁对谁错？

  如果你心中没有准确答案，不妨好好看看柳哥今天的分析内容，我们以史为鉴来做一个客观分析评估。

  （1）今非昔比，正确认识本轮A股的牛市特征—未来前景远大光明。上一轮牛市高点定格在3731点，这轮牛市再次冲到此处，是不是又到了要撤退的时刻？

  1）估值判高低、位置是市场灵魂

  上轮牛市中沪指3731点时，代表中国核心资产的上证50、沪深300，指数位置与估值均处于历史高位；代表科技成长的创业板指数大涨两倍有余，指数位置与估值同样处于高位；大消费、大健康、大科技、新能源等核心赛道均经历了数轮的暴涨，板块位置与估值同类是处于历史高位，在这种情形下，牛市见顶完全在情理之中。

  这轮牛市沪指再次涨至3731一线，但上证50、沪深300、创业板等大盘指数估值与位置均处于历史相对低位，大消费、大健康、新能源等板块位置与估值也处于历史相对低位，市场整个并没有泡沫化迹象，这个时候牛市见顶的可能很小。

  2）市场生态日趋良好，投资价值与日俱增

  这轮牛市是在建设金融强国、加强投资端建设、助力经济转型升级和稳增长促消费的大背景下产生的，政策导向明确而坚定、国家队护盘果断而坚决，不但拿出真金白银来救市，还成立了类平准基金，而且股市定位也发生了根本性的转变，彻底改变了以往重融资轻投资的定位，转向全面提升股市投资价值、提升投资获得感。直到目前为止，政策面仍在极力促进股市走稳走好，没有任何的调控打压。市场热情已经点燃，3800点又怎能会是终点？今年1月2日《柳哥财经》早评就已作出了“2025，A股目标4000点”的全面分析预判，咱们拭目以待。

  昨天大盘冲高回落，技术上是一根锤子线，说明大盘在3800点附近的压力在增大，考虑到月底因素，大盘在3800点上下50个点之间应该有一个回踩，这个回踩应该还是倒车接人，主要是近期涨幅太快，市场需要消化获利筹码，随后大盘将开启4000点上攻之旅。

  3）这轮行情是慢牛、长牛

  本轮牛市行情从一开始就控制，防止市场走向快牛、疯牛，力求走出慢牛、长牛走势，这更利于投资者在市场行情中获得较为理想的回报。当前GDP与国债收益率的剪刀差扩大，而且股票整体的分红收益率也超过了国债的分红收益率，充分说明当前资本市场的投资吸引力正在不断增加。在宽流动性、低利率的环境下，预计更多资金会转向权益市场。本周权益市场大幅上涨的同时，债券市场出现快速回落，甚至大跌，这也说明很多机构投资者正在逐步减少债券配置比例、增加权益配置比例。

  目前各路资金入场意愿越来越强烈，一是从债市流出的资金到股市寻找机会，二是从楼市流出的资金进入股市配置权益类资产。因为当前我国楼市走势相对低迷，成交量较低，以往买房的一些投资者可能会转而买入股票和基金。三是居民存款向资本市场“搬家”的现象越来越明显。

  小结：昨天大盘出现冲高回落，我们倾向于这附近能够出现一次调整，主要是月底资金比较紧张，近期涨幅较大，另外，半年报也进入到了尾声。但从昨晚各种消息面分析，想大盘大跌是不现实的，晚间，虽然美股回调，但中概股是大涨的，所以，不排除今天大盘还有上攻3800点附近，但3800点上下50个点调整的概率还是很大的，当然，调整还是机会。

  （2）重大事件驱动的军工板块，如何布局不踏空

  周三上午的重要发布会，直接把军工板块炸开了锅。会上透露，这次阅兵新型装备占比很高，而且不少是陆海空战略重器、高超精打、无人和反无人装备的首次亮相。

  消息一出，军工股立刻异动，中天火箭、光启技术、泰豪科技直接涨停，恒宇信通、利君股份、海特高新等也纷纷跟涨。

  这次阅兵可以说是军工行业的一次集中展示，新域新质装备的占比特别高，包括无人作战群、信息作战群等，都是现代战争形态演变的最新装备。而且，这次还用了北斗定位、智能评估等高科技手段辅助训练，说明装备不仅仅是展示，更是实战化能力的体现。机构普遍认为，这次阅兵不仅仅是短期事件催化，更是军工行业长期景气度的印证。大国博弈背景下，国防投入只会增加不会减少，军工行业的长期逻辑非常清晰。

  从历史经验来看，重大阅兵对军工板块的催化作用非常明显。9月3日阅兵前，市场预期会持续升温，板块很可能迎来脉冲行情。但军工的行情远不止于此，后续还有三大动能：兵装与兵器工业集团的合并重组进入实操阶段，院所改制和资产注入预期升温；四季度军品采购细则将明确新域新质装备的目标；军贸出口模式升级，从单机销售向体系化输出转变，利润空间进一步打开。

  从阅兵后军工股的市场表现看，前二次阅兵后，军工板块整体行情余情末了，通常还会沿续2-3个月。

  综上，大盘剑指3800，牛回头倒车接人。

   风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

     投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002