科技创新强国，国家需要牛市《柳哥财经》早评（09.24）

  科技创新强国，国家需要牛市

  一、市场回顾

  周二A股三大指数宽幅震荡，截止收盘，沪指跌0.18%，收报3821.83点；深证成指跌0.29%，收报13119.82点；创业板指涨0.21%，收报3114.55点。沪深两市成交额达到24944亿，较昨日放量3729亿，主力资金流出1160亿元。

  行业板块多数收跌，银行、航运港口、半导体板块涨幅居前，旅游酒店、房地产服务、小金属、医疗服务、软件开发、汽车服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1107只，65只股票涨停，15只跌停。防御类板块全天表现活跃，银行股逆势上涨。

  二、市场展望

  1、周二早上跳水，下午深V反弹，主要有五大原因：

  1）9.22收盘以后的消息面低于预期，科技主线引发了其它板块全线回落，这是准备继续抱团科技了；

  2）长假临近，杠杆资金有避险需求，提前撤离避险，市场消息面有不确定性；

  3）美联储公布降息在2026年和2027年都只有一次，并且昨晚释放了鹰派信号；

  4）最近美日欧等主要市场走势偏强，引发了资金回流；

  5）每次大盘下跌，很多人都担心牛市结束，但本轮牛市还在半山腰，市场调整，是一个洗盘的动作，让那些意志不坚决的资金中途下车；

  2、调整结束了吗

  我认为，这个位置调整空间基本上到位了，但是时间还没到位，本周还会反复震荡，接着还会有新的反弹，比如说周五或者下周，可能就会有较好看的阳线报收,大家不用过于担忧。

  启动本轮行情主要是对冲房地产下跌，提升大家的资产负债表，刺激消费，为科技股上市融资铺路，这些历史使命没有完成，下面还有平准基金随时守候，这场资本盛宴怎么可能结束呢？更何况，行情一般在欢笑声中结束，今年大盘虽然大涨，但周围又有多少人赚钱？

  所以，我们认为本轮回调大盘低点应该在3750点附近，3750点以下不建议做空，当然大盘不大跌，不代表你的个股就不下跌，现在大盘跟个股走势没有关系，炒作还是要跟着政策走，热点还是在科技股。

  3、后市展望

  重磅会议释放重磅信号，A股长牛慢牛格局正在形成，基础愈发稳固，中线行情大有潜力，回调是机会。

  第一，A股牛市格局向好

  重磅会议对近五年资本市场发展状况进行了全面总结，A股也有喜人变化，三大重磅信号告诉我们，A股生态正在明显好转，投资价值正在日益提升。

  一是中长期资金大规模增长

  中长期资金持有A股流通市值较“十三五”末增长32%，这是非常喜人的变化。中长期资金是市场稳定的基石，伴随着持仓大幅增长，A股波动率将大幅下降，有利于长牛慢牛格局形成。

  二是投资回报率大幅提升

  近5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计10.6万亿元，比“十三五”增长超8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。

  上市公司质量提升，分红力度加大，市场投资价值不断提高，吸引力也将日益增强，股市将逐渐成为居民投资理财的重要渠道、社会财富增长的重要场所，助力实现共同富裕、促进经济转型升级和经济复苏回暖的重要工具。

  三是科技板块市值占比超过1/4

  科技板块市值大幅增长，反映的是中国经济结构调整和产业升级大趋势，是高质量发展的写照。产业革命驱动及国内经济结构转型升级将推动科技产业在国民经济所占比重持续提升，在股市中所占比重也将持续提升，未来将诞生多只万亿级科技巨头，这是大趋势。将来会和美股一样，由科技产业、高端制造业引领社会发展。当然，传统产业不会退出历史舞台，但它们会变成经济发展的基座，维持平稳增长，提供广泛就业，不再是经济快速前进的引擎，科技产业将成为主要驱动力。

  第二，股市肩负国家重要使命，是经济转型重要载体

  以宏观视角看，A股这轮牛市有重要使命，是国家经济转型重要载体。不少科技龙头还没有上市，经济也没有全面复苏，牛市不会就些终结，中线还有良好潜力。

  从估值层面看，大健康、大消费、顺周期等板块仍在历史低位，还有大量优质蓝筹、大白马躺在地板上，科技赛道虽短线过热但中线也没有涨到头，与上轮牛市相比上涨时间和空间都不到位，市场整体并没有泡沫化，那么牛市就不可能就此结束。

  牛市是渐进式上涨，不可能每天都涨，中间有调整很正常，只要看明白调整性质，就不必过于心慌，该干嘛干嘛。

  第三，科技牛将贯穿本轮行情始终

  科技股是本轮牛市的核心板块，特别是AI、半导体、人形机器人为代表的科技创新领域，是行情的领头羊。提前布局科技板块的投资者赚得盆满钵满，当然也有一部分投资者因为布局传统行业而错失了这轮行情。这轮行情已经逐步展开，国内居民储蓄向资本市场转移的趋势也逐步启动。

  外资对A股的看法也逐步转向积极，知名投行高盛在最新报告中指出，维持对A股和H股的“增持”评级，分别预测其在12个月内的上涨空间为8%和3%。高盛认为，一场由流动性驱动的牛市正在中国股市展开，“再通胀”预期和AI自主化发展是推动此轮上涨的关键催化因素。

  9.22发布会吴清强调，服务科技创新是资本市场发展和改革的重要方向，回顾资本市场的发展，资本市场服务科技创新跑出“加速度”，资本市场含“科”量进一步提升，近年来，新上市企业中九成以上都是科技企业或者科技含量比较高的企业。自主可控，国产替代、科技创新是强国之本，科技牛将贯穿本轮行情始终。

  综上可见，科技创新强国，国家需要牛市。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002