持股过节，机会大于风险《柳哥财经》早评（09.29）

  持股过节，机会大于风险

  一、上周市场回顾

  上周A股三大指数大幅震荡，在波动中再创收盘新高，全周：沪指涨0.21%，收报3828.11点；深证成指涨1.06%，收报13209点；创业板指涨1.96%，收报3151点。全周沪深两市成交额达114607亿元，较前周缩量9939亿，主力资金流出2611亿元。

   周五盘面上，两市个股跌多涨少，铜缆高速链接、英伟达概念、CPO概念、AI手机PC、云游戏、财税数字化等板块跌幅靠前；人造肉、可燃冰、虫害防治、租赁同权、风沙治理、军贸概念等板块涨幅靠前，两市58只个股涨停，33只个股跌停创业板大跌超过2%，走势弱于主板。

  二、市场展望

  1、周未重磅信息对本周市场的影响

  1）央妈发声三大信息

  一是房地产，首次提出 “加大存量商品房和存量土地盘活力度”。以前是救需求，现在是盘活存量，说明要加大收储了，对房地产板块是利好；

  二是股市，维护资本市场稳定。说明后期市场走势还是慢，当然，也不会出现较大的风险。

  三是内需方面，促进经济稳定增长和物价处于合理水平。说明后期还将继续反内卷。

  2）摩尔线程IPO。获上交所上市委会议通过，拟募集资金80亿元，用时仅88天。摩尔线程主要从事全功能GPU相关产品的研发、设计和销售，是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司。向市场释放出三个信号：

  一是资本市场，对科技股的支持力度，空前超预期；本轮行情科技主线不动摇。

  二是未来有更多的硬科技快速上市，相关的概念股都有较大的交易机会；比如宇树、新凯莱、长江存储等等；

  三是摩尔概念股涨幅巨大，短期利好对象，概念股炒作也将告一段落，大家谨慎追涨这些高位品种；

  3）科技利好堆积

  第一，6部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》。

  主要利好算力数字经济等方向，诸多算力基建涨幅巨大，高位的就不碰了，但一些低位滞涨的行业细分龙头，还是可以挖掘的。

  第二，交通运输部等七部门印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，加快智能驾驶系统等产品研发，远程驾驶座舱等产品研发 鼓励无人机、全地形车等新装备的研制；加快建立5G、卫星通信、卫星互联网等公共网络和行业专用网络融合的交通数据传输通道。

  主要利好人工智能，AI+方向。以前是互联网+，现在各部门都要搞AI＋了，这就是一场科技革命。

  Ai的最终目的是应用，让其创造社会价值；Ai硬件炒作后，Ai+应用才是最大的风口，预计未来各行各业都会有Ai+应用这个方向；

  Ai+应用已渗透至工业、金融、教育、医疗、视觉、零售、农业、自动驾驶等八大核心领域；其中诸多行业细分龙头，技术位置低，业绩确定性强的方向更值得挖掘；周五七部门的“人工智能+交通运输”，只是一个方向而已，大家要重视上述八大核心领域；

  Ai+应用这个大方向，机会涌现，又将成为下一阶段的风口。

  2、行业前景展望

  1）AI算力浪潮推动新一轮经济增长

  当今时代，算力即国力。从大的层面讲，AI之争事关国运之争；小的层面讲，AI之争事关企业生存之争。于是，世界主要国家和科技巨头都在不遗余力的大力发展AI，国外的美股科技巨头动辄上千亿美元投入，国内华为、腾讯、阿里也在持续发力，最近京东也宣布加入AI队列。随着全球AI算力投资浪潮的持续推进，以及国内政策的持续加持，AI算力将爆发出新一轮高速发发展，将推动社会与经济增长。

  近期，全球算力基建投资正加速落地：OpenAI与甲骨文签订约3000亿美元、为期五年的算力采购协议，英伟达宣布向英特尔投资50亿美元，微软在威斯康星建设全球最大AI数据中心并追加40亿美元投资。

  这些巨额投资凸显了AI发展对算力资源的巨大需求。野村证券近期发布的科技行业报告指出，科技行业增长驱动力正从生成式AI转向AI代理，算力需求较生成式AI提升30%-50%。

  同时，以华为为代表的国产AI算力也在不断创新迭代。华为近期公布了昇腾AI芯片发展路线图，下一代国产算力芯片有望在软件生态、互联互通等方面快速提升。

  市场预计2026年国内AI服务器市场有望达4200亿元，AI算力芯片市场达3500亿元，国产芯片渗透率有望大幅提升。这一增长同时也为计算机行业带来了巨大的市场空间。

  2）半导体，中国科技公司不落伍

  以新一代信息技术和人工智能为引领的人类第四次工业革命正全面铺开，AI浪潮掀起产业链新一轮大爆发，力度之强远超当前的互联网，AI依靠算力和数据成长，对基础设施高度依赖，中美两国及各科技巨头都在加码投入。

  国外的微软、英伟达、甲骨文等纷纷抛出上千亿美元的投入；国内的阿里巴巴过去四个季度已投入上千亿，未来3年将投入超过3800亿；2024年腾讯研发投入700多亿，华为研发投入近1800亿。如此大规模投入，必将带来产业链业绩的加速释放，半导体芯片行业在十五五期间都将保持高景气度。

  伴随着AI应用端加速落地，未来几年对算力、数据要素的需求将几何级式增长。据华为预测，到2035年全社会算力总量将增长10万倍，AI存储容量将提升500倍，通信联接数量将提升100倍。

  由此可见，半导体芯片行业全面爆发，行业发展机遇与潜力巨大。

  距离国庆中秋长假休市仅余2个交易日。“持币还是持股”都会成为投资者关注的焦点。节前部分资金情绪或趋于谨慎，但支撑本轮行情上涨的底层逻辑并未改变。经历9月以来一段时间的震荡、消化后，10月市场中枢有望再上台阶，大盘整体向上的趋势不变，调整还是机会，逢低低吸低位成长股，攻守兼备，持股过节，机会大于风险。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002