美元降息，停止缩表，利好全球股市《柳哥财经》早评10.31

   美元降息，停止缩表，利好全球股市

  一、      行情综述

  周三A股三大指数集体回调，沪指失守4000点大关。截止收盘，沪指跌0.73%，收报3986.90点；深证成指跌1.16%，收报13532.13点；创业板指跌1.84%，收报3263.02点。沪深两市成交额达到24217亿，较昨日放量1656亿主力资金流出1103亿元。

  行业板块多数收跌，能源金属板块大涨，锂矿概念快速走强，量子科技概念股表现活跃，电池板块震荡走强，储能板块局部活跃，钢铁行业、电池板块涨幅居前；算力硬件股集体走弱，游戏、电源设备、电子化学品、煤炭行业、证券、农药兽药、电子元件板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1242只，70只股票涨停，17只跌停。

  二、后市展望

   A股有着显著的周期性特征，顺势而为非常重要。在牛市没有见顶前要敢于重仓，在牛市到顶时要及时逃跑，在熊市前中期要学会空仓等待。分清牛熊、看清大势，才能稳赢赚钱。虽然大盘已 冲至4000点一线，但市场并未发现牛市见顶信号，柳哥继续坚定看多做多。

  1、美联储降息+停止缩表，利好A股及全球股市

  美联储年内再次降息，并于12月份停止缩表，这对全球股市及风险资产、尤其是科技板块及创新药是大利好。

  不过从盘面表现来看，市场并没有给出太多积极反馈，主要是市场已提前有所预期，加上这一影响是中长期效果，并不只是短期刺激。

  降息叠加停止缩表意味着利率走低，全球资金面更加宽裕，融资便利性提高、融资成本下降，对于需要大量融资搞研发的科技产业，当然是大利好。

  美联储连续降息将对全球央行形成一定影响，各国央行可能会采取相应举措。对于中国央行来说，将会有更大的操作空间，可以继续保持低利率、宽流动性的环境。近日在金融街论坛年会上，央行行长潘功胜表示，央行将继续采取支持性的货币政策，通过适度宽松的举措来支持经济增长，这对于稳住楼市、提振股市是极其有利的。

  2、中美经贸关系缓和，利好A股反弹

  1）美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。

  2）美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。

  3）美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。

  此外，双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。双方进一步确认了马德里经贸磋商成果。有利于周五股市反弹。

  3、AI赛道是第四次科技革命最为受益者

  人工智能正以前所未有的速度重塑全球经济格局，市场规模爆发式增长。英伟达更是成为全球首家突破5万亿美元市值的公司，可见全球资本对AI赛道依然是高度看好的。摩根士丹利研报指出，未来十年AI 有望为全球 GDP 带来超过 10 万亿美元的增长；预计到2030 年，全球 AI市场规模将突破 1.5 万亿美元，发展前景极其广阔。

  美国科技板块吸引了全球资本投资，估值不断上涨，同时也透露出美国科技股估值过高的风险。在第四次科技革命中，人工智能是最主要的发展方向，以英伟达为代表的与人工智能相关的企业市值不断抬升，也必将带动科技股上涨，这和A股市场科技牛行情的逻辑是一致的。

  4、本轮牛市可关注三大核心主线

  首先，受益于“十五五”规划的硬科技核心赛道。“十五五”规划提出科技自立自强，聚焦芯片、半导体、AI算力算法、工业人形机器人、低空经济、固态电池等行业。这些行业虽然在过去已经大幅上涨，但未来仍然有较大的表现空间和上涨空间，这轮科技牛有望贯穿整轮牛市始终。

  其次，高股息、低估值板块具有长期配置价值。对于追求稳定回报的投资者来说，银行、电力、公用事业等高股息、低估值板块是首选，具有一定的长期配置价值。

  最后，是白马股的估值修复机会。新能源、品牌消费等受益于政策支持以及内需修复的板块，经过多年调整后已逐步跌出价值。随着市场进一步走强，将吸引更多资金流入，新增资金可能会有一部分选择配置传统白马股，因此传统白马股也具备估值修复的机会。

  5、结构性牛市到明年有可能演化为全面牛市

  近日，清洁能源板块大幅上涨，例如光伏、储能、风电、锂电池等。新能源替代传统能源是大势所趋，大力发展清洁能源是实现生态目标的必由之路，因此清洁能源板块的大涨也在情理之中。

  很多人将科技股戏称为“小登股”，新能源等视为“中登股”，而传统白马股被视为“老登股”。在“小登股”持续大涨之后，现在“中登股”已经开始表现，预计明年随着市场行情逐步轮动，“老登股”也会有一定的表现机会，今年的结构性牛市到明年有可能演化为全面牛市。

   昨天大盘出现放量下跌，牛市行情每次大跌都是倒车接人，昨天大盘虽然跌幅不大，但量能是放大的，前期每次放量下跌，第二天市场都出现了反弹，所以，今天市场是有望探底回升。

  综上，美元降息，停止缩表，利好全球股市。

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