人民币升值，为牛市助攻《柳哥财经》早评（11.28）

  人民币升值，为牛市助攻

  一、行情综述　

  周四A股三大指数冲高回落，截止收盘，沪指涨0.29%，收报3875.26点；深证成指跌0.25%，收报12875.19点；创业板指跌0.44%，收报3031.30点。沪深两市成交额17098亿，较昨日缩量736亿，主力资金流出273亿元。

  行业板块涨跌互现，锂电池概念爆发，消费电子板块走强，大消费板块走强， AI应用概念持续分化，造纸印刷、电池、消费电子、光伏设备、化学原料板块涨幅居前，文化传媒、水泥建材、互联网服务、医药商业、游戏板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量2790只，69只股票涨停，15只跌停。

  二、展望后市

  周四在“工信部等六部门发文进一步促进消费到2027年形成3个万亿级消费领域，商务部全链条扩大汽车消费，降息预期升温美股大涨”三大利好助力之下，市场人气有所回暖，科技赛道活跃，大盘最高上攻到了60日线附近，因量能无法跟上，至大盘冲高回落。因此，大盘调整没有结束，市场还需要二次探底，大家要有心理准备，但不影响个股行情的表现。

  1、 短期调整不改牛市趋势

  短线调整是为孕育中线行情，更不改牛市趋势。春节前的调整为心仪的个股提供介入机会，可继续择机低吸有中线潜力的赛道，为明年春季行情做准备，中线主要目标五大类：芯片半导体、新能源车及电池与储能、低位滞涨的医疗生物含创新药、机器人与AI应用的数据软件及港股科技，行业基本面回暖的光伏、化工等涨价题材，重点还是在芯片半导体方向。

  热门赛道简析：电池赛道，三大投资逻辑

  一是反内卷持续发力，行业基本面显著改善。政策面强力整治低价无序竞争，推动价格自律与产能调控，加速出清落后产能，产品价格开始回升，行业盈利能力明显改善。2025年一季度锂电池板块净利润分别增长18.12%和58.37%，一改去年底的亏损状况。

  二是AI大规模投资，带动储能需求飙升。AI大规模投资数据中心、算力中心，带来储能市场需求爆发式增长。2025年上半年全球储能电芯出货量达226GWh，同比增长97%，其中国内企业贡献了超90%的份额。中美科技巨头目前仍在大加码投入，储能行业景气度将在较长时期得以保持。

  三是新能源汽车、消费电子、机器人、低空飞行等细分赛道持续高景气度，为动力电池及储能电池带来生生不息的市场需求。2025年1-10月中国新能源汽车总销量达 1294.3万辆，同比增长32.7%，预计全年可达1600万辆。全球能源转型大势所趋，各国碳中和目标推动风电、光伏等可再生能源及新能源汽车快速发展，对电池产生巨大需求。

  2、人民币升值全面利好人民币资产

  今年以来，人民币汇率持续升值，由年初的7.36升破7.06。截至11月27日，美元兑人民币汇率中间价已突破7.08，预计随着稳增长政策的逐步落地，2026年人民币有望相对美元进一步走强，突破7.0关口，重回“6”字头区间。人民币升值也反映了国际资本对人民币资产信心不断增强的趋势，推动了A股和港股迎来了新一轮反弹的机会。

  展望美元兑人民币汇率的未来走势，央行稳汇率政策有助于稳定人民币汇率预期。长期来看，美元指数在2026年或将延续偏弱运行的趋势，人民币汇率面对的外部环境较为友好。此外，国内经济基本面的支持、央行稳汇率措施的灵活运用以及积压结汇需求的释放，使得人民币汇率整体上有望呈现温和升值的趋势。人民币升值将吸引国际资本加速流入人民币资产，促进人民币资产估值回升，涵盖A股和港股等市场。近年来，国际资本逐渐流入，带来了增量资金并增强了市场信心，很多投资者密切关注外资流向，外资流入不仅带来资金，更重要的是带来了信心和价值投资理念。

  3、“十五五”规划核心是：科技创新，产业升级

  去年以来，A股和港股已走出了牛市趋势，尽管从传统行业角度看，其经营似乎缺乏基本面支撑，但从新兴产业特别是“十五五”规划重点支持的科技创新方向看，如算力算法、芯片、半导体、人形机器人、固态电池、生物医药等领域发展迅速。

   投资需具备前瞻性，需要关注未来产业及具有持续成长潜力的行业和公司，从这一视角来看，本轮牛市实际上是有坚实的基本面支撑的，经济转型的目的是产业升级，转型也为科技创新提供了重大机遇，也是投资的重要方向。

  4、科技牛行情也遵循价值投资理念

  科技牛行情已经启动，2025年作为科技牛行情的启动之年，许多有题材、概念的科技股出现了大幅上涨；而到了2026年，则进入业绩验证阶段，能够获得大订单或在研发上取得核心技术突破的企业可能持续走强，而仅有题材、概念的股票则可能出现回落。

  价值投资并非仅限于投资传统产业或低估值股票，投资代表未来的科技龙头股和具有较强确定性的成长股同样属于价值投资范畴。巴菲特投资的公司多数为长期成长的大型蓝筹股，人们称其为价值投资大师，并非因为他只投资于具有长期生产性的传统企业，而是他所投企业均具备长期成长能力。对于没有增长潜力的企业，较难在投资中获得良好回报。

  2026年行情还将延续慢牛长牛格局，A股港股在人民币升值的大背景下，市场有望进一步向上拓展空间，延续慢牛长牛走势。这是一轮新的长期牛市行情，第一阶段将持续三年以上，将有效提升股市财富效应，使3亿股民和7亿基民产生赚钱效应，能够最大层面实现共同富裕，从而形成良性循环。股市回升也将提振消费，稳定楼市，推动国家经济逐步回暖。

  综上，人民币升值，为牛市助攻。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002