大盘十四连阳，回调还是机会《柳哥财经》早评01.08

  大盘十四连阳，回调还是机会

  一、行情综述　

  周三A股三大指数小幅上涨，沪指日线14连阳。截止收盘，沪指涨0.05%，收报4085.77点；深证成指涨0.06%，收报14030.56点；创业板指涨0.31%，收报3329.69点。沪深两市成交额达到28818亿，较昨日放量492亿，主力资金流出633亿元。

  行业板块涨跌互现，光刻机概念股爆发，电子化学品、煤炭行业、半导体、电源设备、小金属、生物制品、电网设备板块涨幅居前，船舶制造、教育、证券、航天航空、珠宝首饰板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量2172只，118股涨停，11只股票跌停。

  二、后市展望

  春季行情正在向纵深发展，沪指14连阳创纪录，资金积极入场，赛道良性轮动，如何把握这波春季行情？最好的节奏是买在起涨点，卖在滞涨点；买在支撑位，卖在压力位。牛市格局下，大跌下来敢于低吸，大涨上去敢于高抛，这才是正确的节奏。

  1、春季行情把握三大重点：

  一是行情中长线还有好潜力，但连续上涨后要有风险意识，调整随时会发生。

  二是盲目追高有风险，注意保护到手利润。要提防市场风格切换，通信、有色、商业航天等近日冲得太猛，大家可以考虑分批止盈。

  三是多加重视低位滞涨、性价比更突出的赛道上。当前重点关注中长线潜力的大健康及机器人、传媒、科创芯片上。

  现在离牛市大顶还早，继续选择性做多。但最近连番暴涨的赛道要注意，有调整一波可能，再好的行情也不可能一直天天涨，阶段性调整不可避免。大涨了，暴赚了，就要想着收获一波利润，而不是在高位盲目追涨。当然，对于没有估值泡沫的优质赛道，在没有涨出风险时，高抛减仓时一定得把底仓给牢牢抱住，不然很容易做放牛娃。

  2、后市展望

  1）人民币升值利好股市

  2026年，人民币相对美元仍将延续升值趋势。一个重要原因在于，美国经济增速有所放缓，非农就业数据下降，这将推动美联储继续降息，预计至少降息两次，甚至有可能降息三次。美联储降息无疑会进一步推动美元指数出现回落，而人民币等非美货币则会出现升值。

  一般来说，在人民币升值阶段，将会引发更多资金流入人民币资产，从而推动人民币资产价值重估，这会对A股和港股本轮牛市走势形成正面推动。再加上中国在科技创新方面不断实现突破，大幅提升了外资对中国资产的信心，外资流入A股和港股寻找投资机会，从而提高了人民币需求。同时，人民币形成升值趋势，也会使此前尚未结汇的出口企业加快结汇节奏，推高结汇需求，对人民币升值形成进一步推动。

  当然，人民币保持稳步升值是较为理想的走势，而不宜快速升值，因为快速升值会对出口企业形成不利影响。人民币升值有利于进口，这与当前提振内需的政策方向是一致的。通过提振内需带动进口增长，在内需拉动经济增长方面可以发挥更大的作用。因此，2026年人民币更可能呈现出稳步升值的走势。

  2）宽松货币政策与积极财政政策共振为经济与消费增长保驾护航

  去年底的中央经济工作会议明确指出，2026年要实施适度宽松的货币政策，推动经济稳定增长，促进物价合理回升，这是货币政策的重要考量。在财政政策方面，也将更加积极，通过拉动消费、提振投资增速来推动内需增长，从而促进经济回升。CPI在11月份已经出现0.7%的正增长，12月份有望延续正增长走势。2026年物价有望回到正增长区间，摆脱通缩风险，推动物价回升，形成良性通胀态势，这有利于提升投资者和消费者信心。

  在资本市场走出慢牛、长牛行情之后，将吸引更多居民储蓄向资本市场转移，从而带来更强的赚钱效应，让更多投资者通过买股票、买基金获得收益，形成财富效应，在一定程度上提升居民家庭资产规模，推动居民消费增长。

  股市回升同样有利于推动消费增长，叠加新一轮消费品以旧换新政策将对相关产品销量产生较为积极的推动作用，也带动消费增长。春节前后是我国传统消费旺季。消费白马股在2025年整体表现较为低迷，进入2026年，随着市场行情不断深化，各大板块有望轮动上涨，消费白马股也有望成为新的资金配置方向。2025年新消费表现火热，而传统消费相对低迷，2026年部分品牌消费品可能迎来较好的投资机会。

  3）商业航天催生万亿新赛道

  近年来，我国航天发射逐步由政府主导向“政府引导、市场驱动”的模式过渡，呈现出国家队稳步推进、民营企业快速崛起的新格局。从数据来看，2025年我国航天发射次数达到90次，刷新历史最高纪录，下半年合计发射50余次，商业航天企业IPO进程也在不断提速。在政策与资本的双重推动下，我国商业航天已经出现技术迭代加速、规模扩容的拐点。

  当然，与美国相比，我国商业航天在技术成熟度和商业模式方面仍存在差距。例如，与马斯克的SpaceX以及贝索斯投资的相关商业航天公司相比，还有一定差距。未来通过攻克火箭回收技术、破解核心元器件自主化不足等瓶颈，有望为商业航天带来新一轮发展机遇。目前商业航天更多仍处于预期阶段，未来随着逐步商业化、业绩逐步兑现，该板块仍值得持续关注。

  4）人形机器人是AI应用的具体场景，值得重点关注

  人形机器人发展潜力巨大，目前主要面临一些技术瓶颈，包括“智慧大脑”等方面的问题。但随着技术不断进步，这些瓶颈有望逐步被克服。机器人有望率先进入工厂，其次进入商场，承担商业服务职能，最终走进千家万户，成为养老机器人、保姆机器人、育儿机器人等，甚至目前马斯克旗下特斯拉机器人公司已经开始布局伴侣机器人应用场景。这些都有可能成为未来应用极为广泛的方向。人形机器人板块有望成为继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道。

  2026年，人形机器人仍具备较好的发展机会。如果说2025年主要是主题与预期驱动阶段，那么2026年将更加关注订单情况，能够获得大厂订单的企业仍有望持续表现，而仅有概念但缺乏实际订单的公司，股价可能面临回调。再往后，市场将逐步进入订单与基本面验证阶段，真正能够释放业绩的人形机器人整机企业以及上游零部件企业，才能走出更具优势的走势，板块内部预计将出现一定分化。

  5）金、银、铜、铝等有色受益美元降息

  随着美元持续超发，美国政府负债高达38万亿美元，投资者开始质疑美元信用，美元指数出现回落。用美元计价的黄金价格自然水涨船高。2026年，尽管黄金和白银价格已处于高位，但上涨趋势并未改变，短期调整更多是上涨过程中的获利回吐，而非趋势反转。从长期看，黄金和白银价格并不存在明确顶部。

  在有色金属方面，铜、铝等金属在AI和科技领域的应用需求快速增长，甚至超过传统产业需求。2025年铜价大幅上涨，2026年以金、银、铜、铝为代表的有色金属板块仍值得持续关注。这不仅受益于实际需求增加，也受益于美联储降息、美元流动性宽松所带来的资产价格上行。

  6）2026年，A股百花齐放，转向全面牛市

  新年A股开门三连红，大盘14连阳并重新站上4000点上方，这是一个良好信号，也预示着2026年行情将延续自2024年2月以来的这轮慢牛、长牛行情。随着市场赚钱效应不断提升，预计将有更多场外资金入场，包括居民储蓄加速向资本市场转移，市场行情有望从2025年的结构性牛市，逐步转向全面牛市，更多板块将实现轮动上涨。目前春季行情已经悄然开启，值得关注的板块除了科技板块之外，还包括新能源、消费白马、军工、有色等方向，市场赚钱效应有望逐步提升，牛市氛围也将愈发浓厚，没上车的朋友可在市场调整时果断进场，分享牛市盛宴。

  综上，大盘十四连阳，回调还是机会。

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  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002