美伊战争不改A股慢牛长牛趋势《柳哥财经》早评03.04

  美伊战争不改A股慢牛长牛趋势

  一、行情综述　

  周二A股三大指数集体下跌，截止收盘，沪指跌1.43%，收报4122.68点；深证成指跌3.07%，收报14022.39点；创业板指跌2.57%，收报3209.48点。沪深二市成交额达到31259亿，较昨日放量788亿。

  行业板块呈现普跌态势，石油石化、航运港口、煤炭板块逆市走强，中国石油、中国石化、中国海油再度集体涨停，稀土、军工、小金属、半导体、能源金属、有色金属板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量643只，98只股票涨停，122只股票跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  周二盘面很有戏剧性，早盘分时快速跳水，随后在银行保险极力护盘下一度冲至红盘。从大盘来看，市场很顽强，但从个股来看，表现很一般，赛道更是严重分化。

  石油石化直接受益中东战事，周二再度大爆发，在情理之中；种业作为防守性板块今天大涨也比较合拍，银行保险作为护盘的中坚力量这个时候挺身而出，完全在意料之中；但有三个赛道今天表现让很多人意外：

  一是军工，周一表现不错，周二转身大跌，很多人认为：美伊大战对军工题材是利多，但军工板块中有不少商业航天个股，已经涨了很多倍，在市场风险偏好下降时，大跌调整一下也很正常。

  二是科技，周一通信、CPO大涨，AI硬逻辑依然过硬，可周二大科技各细分赛道全线跳水。中东局势抬高国际油价，引发通胀，美联储降息节奏可能放缓，压制科技成长股估值扩张，加上科技赛道本身涨幅巨大，获利盘丰厚，大跌很正常，周二科技赛道大幅踩踏式杀跌，有种慌不择路的感觉，说明资金选择了短线撤离，去追石油化工。

  三是有色，黄金也是受益品种，但前面涨了太多，上攻乏力，金银之外的其它有色个股就惨了。昨天受消息刺激而冲动，过一夜冷静下来一想，大A喜欢为局势动荡埋单，还是得赶紧跑，于是除了逻辑最硬的石油石化继续强到没朋友，其它都不行了。

  近二日很多个股调整已然消化了地缘冲突的冲击波，后期一旦情况缓解，石油下跌，大盘补跌，大家持有的赛道个股反而会逆势上涨，所以，在牛市大周期里，近日吃面的朋友，更要知行合一，坚定守候属于自己心中的那份阳光，静待花开。

  2、后市展望

  1）提防科技赛道陷入中线调整。大科技前面没少涨，高位大跌，技术形态走坏，比如科创50有周线双顶嫌疑，一旦陷入中线调整，调整时间与空间就比较大，重仓抄底需谨慎。越跌越买是针对公司业绩有保障且被市场情绪错杀的好股票，对于那些严重脱离基本面而被市场恶炒且高高在上的科技标，就不适用，除非你能确定它后面百分百会涨上来，可现在并没有这样的把握。历史性大底部可越跌越买，因为后面它能涨回来，而高位初跌就重仓抄底是大忌，可能越买套得越多越深。

  2）市场短期风险尚未完全释放。昨天是市场风险正式释放的第一天，前天只是局部预演，主要调整段有可能8--13个交易日，加上余波搞不好会震荡三周以上，对此要有一定心理预期，不能盲目乐观。

  3）市场风险释放期忌追涨杀跌，多看少动为上策。每一次大级别调整都是机会，但这个机会是在调整快要结束时，同时只属于手中有大把资金的人。刚刚调整就大举入场那是接飞刀，等后面继续大跌时就会慌了神，搞不好会在阶段低位割肉。

  大盘何时能企稳？重点还是在美伊问题上，老伊战斗决心超出了市场预期，如果战争能够迅速结束，石油板块就会回落，全球股市回升；如果战争不能在两周内结束，甚至继续恶化，演变为全面地区争端，那就危险了，至少美联储今年降息泡汤了，利空最大的就是科技股，所以，这两天科技股全线大跌也就不难理解了。

  4）这轮牛市不会就此结束，这波受外部因素冲击而导致的调整，多半是一次中途换档洗牌，为下一波行情做准备，是主力资金重新布局做赛道切换的一次机会和过程。但短线会比较难受，毕竟是一波调整，赚钱的概率大降、亏钱的概率大增，尤其仓位过重的，这时会比较被动。交易节奏非常重要，大涨暴涨之后要想着减点仓，这样大跌之后才有资金低吸；大跌之后分批低吸吃进，大涨之后才有得利润可赚。

  5）马年年度投资主线，科技与资源构成两大核心方向。2025年科技股一枝独秀，进入2026年，科技仍是重要主线之一，但已不再是唯一主线。

  人工智能革命背景下，全球围绕战略资源展开布局，包括铜、铝等工业金属，以及钴、镍、锂、稀土等小金属与战略元素，需求持续提升。叠加近期中东局势动荡带动石油价格上涨，资源板块表现活跃。此前一年资源板块涨幅明显，2026年趋势上仍有望延续。

  科技股方面，投资难度较2025年有所加大。部分科技股前期涨幅较大，存在获利回吐压力。同时，不少企业仍处于研发投入阶段，短期内业绩释放有限，在业绩验证过程中可能产生分歧，股价波动加剧。因此，投资应更加注重基本面研究，重点关注行业龙头、具备较强研发能力的公司，而不宜延续单纯依靠题材和概念炒作的方式。2026年投资更应强调价值投资理念。

  6）美伊战争不改A股慢牛长牛趋势。

  尽管局势动荡对短期市场走势形成冲击，但并未改变A股中长期上涨逻辑。本轮慢牛行情肩负三重使命：一是提升居民财产性收入，共同富裕，从而提振消费；二是通过资本市场改善财富效应，对房地产市场形成支撑；三是支持科技创新企业发展，推动新型生产力建设。2026年作为“十五五”规划开局之年，具身智能、芯片半导体、算力算法、可控核聚变、固态电池、生物医药、商业航天等方向仍值得关注。

  今年板块轮动节奏将明显加快。除科技和资源两大投资主线外，高分红红利股以及品牌价值较高的消费白马股，也将存在轮动机会。从板块轮动角度看，今年市场更可能呈现多板块轮番表现的格局，而不是局限于个别板块。当前行情仍属于结构性牛市阶段，尚未进入全面牛市。部分板块仍出现较大幅度下跌，市场分化明显。因此，在投资过程中应加强基本面研究与行业分析，提升研究投入，精选受益于经济转型的行业与公司，把握经济转型带来的结构性机会。

  总体来看，今年投资难度有所提升，但市场机会依然较多，赚钱效应有望好于2025年。2025年仅少数板块上涨，多数板块下跌，不少投资者出现“赚指数不赚钱”的情况。进入2026年后，更多板块有望轮动上涨，更多投资者有机会分享本轮行情红利。

  综上，今年投资难度提升，但市场机会依然较多，美伊战争不改A股慢牛长牛趋势。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002