美伊战争不改A股长期向上趋势《柳哥财经》早评04.10

  美伊战争不改A股长期向上趋势

  一、行情综述　

  周四A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.72%，收报3966.17点；深证成指跌0.33%，收报13996.27点；创业板指跌0.73%，收报3323.30点。沪深二市成交额21341亿，较昨日缩量304亿，主力资金流出583亿元。

  行业板块多数收跌，CPO概念股逆市走强，稀土、通信设备板块涨幅居前，旅游、软件开发、游戏、医药商业、保险、房地产服务、IT服务、化学制药板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1140只，59只股票涨停，8只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  1）CPO、铜缆高速连结。周四走势最强。消息面上，截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，在过去三个月内增长一倍。智谱1月ARR为0.4亿美元，年底指引为10亿美元，预计增长25倍。英伟达耗资20亿美元投资Marvell，说明各大公司还是继续看多AI板块，包括AI应用、AI算力，尤其是光通信环节等方向，所以，一旦行情走稳，AI相关板块应该还是市场主流热点。

  2）跌幅榜上主要有AI应用方向与医药板块。这些板块主要是昨天涨幅太大，今天出现回调是非常正常的，但只要行情启动，AI应用必将是最强势的板块之一，所以，如果你想在市场上立足，AI应该还是要布局。另一个方向就是医药板块，这个板块主要是补跌，对近期没有回调的板块，大家还是要注意补跌的风险。

  2、后市展望

  一夜之间，中东和谈生变，以色列把伊朗小弟黎巴嫩炸了，霍尔木兹海峡再次关闭，刚刚反弹的股市又跳水了。

  1）4月份影响市场的二大因素

  一是中东局势变化对市场的影响。当前中东冲突已持续约一个月，预计最快于4月停火，霍尔木兹海峡也有望重新开放。如果近期出现较为乐观的情况，国际油价有望应声回落，投资者对全球经济增速放缓的担忧将降低，从而对4月行情形成一定推动。当然，如果中东冲突拖至下半年，对国际油价的影响将更为持久，对经济面也会造成较大冲击，资本市场也将受到拖累。

  二是国内经济数据对市场的影响。从国内环境来看，随着稳增长政策逐步落地显效，经济数据有望出现一定改善。今年政府工作报告确定全年GDP增长目标为4.5%—5%，CPI目标为2%，这是符合当前实际情况的目标。二季度经济数据有望逐步改善，或对A股市场整体行情形成一定支撑。在经历3月份的持续调整后，A股市场有望逐步寻底，出现震荡反弹走势。

  2）哑铃型是4月份市场行情主线

  哑铃的一端是“十五五”规划重点支持的科技创新方向，如芯片半导体、人工智能、算力算法、具身智能、可控核聚变、商业航天等，4月份有望迎来反弹机会，前期调整幅度较大的科技龙头股可能迎来反弹；另一端是确定性较高、业绩较好的板块，如红利板块以及有色、化工、煤炭等资源能源股，4月份也可能会有较好表现。

  3）一季报里可掏金，业绩高增长是牛股通行证

  4月中下旬将迎来一季报业绩密集披露期。一季报业绩较好的板块可能集中在科技类板块（如TMT、电子等）以及受价格上涨推动的板块（如存储芯片、半导体、有色金属、化工等），这些领域一季报业绩可能出现高增长，投资者可重点关注。在3月份震荡调整逐步寻底之后，4月份市场重心可能逐步转向业绩验证阶段，业绩优良的行业和个股或有不错的表现，而一些炒题材、炒概念的股票可能在4月份继续下跌，业绩高增长是牛股通行证。

  4）券商4月金股有逻辑，关注科技创新+红利二板块

  从券商4月份金股分布来看，主要聚焦于机械基础、化工、电子、有色金属、机械、通信等行业。这些领域在当前经济转型背景下属于受益行业，景气度较高，基本面逐步向好，相关上市公司年报业绩也不错，这是券商重点关注的核心逻辑。此外，在人工智能时代，这些领域也是AI时代的基础设施（如化工、有色金属、机械、通信等），同样是支撑这些板块表现的主要因素。

  这些板块此前已有一定涨幅，但从经济转型角度看，确实也是受益方向。投资者可适当均衡配置，既要配置前期涨幅较好的成长板块，也要关注调整幅度较大、有业绩支撑的传统蓝筹股，通过均衡配置规避估值较高的风险。因此，今年投资上既要关注科技创新板块，也要关注红利板块。

  5）新兴与未来产业，先看订单后看业绩

  3月份很多板块出现较大幅度调整，但这些板块的中长期前景依然较好。例如英伟达产业链在3月份调整幅度较大，近期股价已出现较大反弹，订单情况仍然不错。人形机器人调整幅度也较大，但从产业发展看，未来发展空间广阔，有望成为继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道，投资者可重点关注。太空算力、手术机器人等细分赛道受政策支持，近期表现活跃，景气度较高，但短期难以兑现业绩，近期主要关注政策支持，后续需关注订单落实情况，最终表现仍要看业绩。对这些细分赛道可以关注，但需注意这些板块本身业绩支撑较弱，股价波动较大，且新兴行业竞争激烈、研发投入较高，高风险高收益，大家须控制仓位、谨慎介入。

  6）投资要有定力，更要知行合一

  投资不是儿戏，不是变戏法，需要锚定底层逻辑，别陪特朗普演戏，中东的热点你追不上，只有最可靠的市场逻辑才能让我们最安心的持有，否则心电图就会随着中东的导弹忽上忽下，一不小心就会误炸。

  每一次的危机事件，都会带来极其难得的低买机会。所谓危机，对没眼光没准备的人来讲是危，对有眼光有准备的的人来讲是机。这次中东事件，同样带来难得投资机会，是一次耐心布局优质赛道与个股的好机会。

  投资既要有定力，更要知行合一。

  综上，美伊战争短期扰动市场，但不改A股长期向上趋势。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002