牛市不变，科技牛改革牛合力前行《柳哥财经》早评04.13

  牛市不变，科技牛改革牛合力前行

  一、上周行情综述　

  上周A股在美以伊中东战争缓和声中，各大指数低开高走，大盘放量上涨，一举收复3955点下行缺口，周五盘中并上攻4000点。全周：沪指上涨106.12点，周涨幅2.73%；深成指上涨956.57点，涨幅7.16%；创业板指上涨299.19点，涨幅9.50%；科创综指上涨112.78点，涨幅6.91%。上周四个交易日二市总成交85059亿元，比前周缩量9145亿元，主力资金流入122亿元。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  上周五走势最强的是创业板，创业板大涨超过4%，股指创出了近四年新高，主要原因就是今天领涨的板块都是创业板权重股：

  一是锂矿、锂电池板块。动力及储能电池行业企业座谈会，坚决抵制不合理、不正当竞争行为。对这个板块构成较大利好。

  美伊虽然在开始谈判，但油价短期之内是很难回到过去了，所以，随后很长时间必将是高油价时代，而替代能源的光伏、锂电、新能源车都将是受益品种。

  二是AI硬件的易中天大涨，带动了创业板走强。美股芯片、半导体大涨，带动了易中天大涨，今年是AI应用高速发展时期，AI硬件业绩靓丽，再加上机构资金抱团，所以，AI硬件继续走强，不过，大家还是要小心抱团瓦解。

  种业、猪肉等板块，今天跌幅靠前，这个应该没有意外，因为这些板块走势本来就是跟大盘走势是相反的，但超出意外的是有色板块，美伊谈判应该是利好有色黄金的，但这个板块个股都是高开低走，应该体现了大家对美伊谈判能否成功的担忧。毕竟 ，老特的讲话从无信用可言。

  2、后市展望

  果不其然，美伊还是谈崩了，三轮会谈结束，严重分歧，国家利益面前谁都不愿让步，下周行情或再受考验，但市场最困难的时期已过去，要有震荡整理的心理准。

  1）中东局势不改A股牛市格局

  欧美亚太股市由中东战争爆发之初的惊恐万状到近一周多纷纷反弹，美伊停战提振了市场信心，同时也说明全球市场正在对中东战争脱敏，伴随着时间推移，中东局势对行情影响会越来越小，直至被市场完全忽略，如同俄乌冲突，现在谁还在乎它？

  虽然短期影响还没有完全消除，但A股长牛格局不变，回调就是机会，两大原因：

  一是A股牛市格局仍在延续。

  本周创业板创出牛市以来新高，通信等科技细分赛道创出牛市以来新高，这是典型的牛市行情特征：大盘与行业指数不断向上拓展空间，熊市的典型特征是：大盘与行业指数不断向下拓展空间。

  有一点大家需要高度认识，即便A股仍处牛市周期，但并不是所有板块与个股都会轮番大涨，越往后行情分化越严重，一定要识别行情性质。2026年A股牛仍处于牛市之中，当前正处于牛市下半场，今年目标5000点不变。

  一些板块的新低是在刻意打压诱空吸筹，在把握机会的同时也别忽略了风险，一些板块的新高是在加速冲顶诱多出货，但凡那些经历了长期暴涨的板块与个股，一定要设置严格止损保护自己，避免高位站岗，千万不要在暴涨之后和题材个股谈恋爱，千万不要在暴涨之后轻信行业故事，千万不要在暴涨之后迷恋长线投资，千万不要在暴涨之后用格局应对错误拒绝止损。暴涨之后务必要把风险防范放在第一位，哪怕行业发展潜力再大、宏大叙事再强，都不能以此作为不止损的依据和理由，一些板块与个股跌下来后很可能不会再创新高。

  二是经过前面这波调整后市场机会逐渐浮现。

  春节前17连阳，人气沸腾，如果继续涨下去，这轮牛市很快就会宣告见顶。所好的是，上面果断给行情降温，市场来了一波大调整，虽然大盘没怎么跌，但板块与个股没少跌，普遍回调20%--30%，部分行业指数回调超30%，调整空间很到位。从去年9月份算起，震荡回调时间达半年，调整时间也很到位了。充分的洗盘释放了抛压，挤压了估值水分，修复了超买，等于夯实了牛市上涨基础，利于牛市行情延续更长时间。正是因为前面这波大调整，所以对这轮牛市更看高一线、看长一线，大盘今年向上挑战5178点的可能性越来越大。

  三是资本市场改革加速推进，科技牛改革牛继续前行。

  村里发布创业板改革新规，增设第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务，科技牛底色进一步强化。

  上交所公开征求意见，优化基金收盘阶段交易方式为中长期资金入市提供便利，整合主板风险警示股票涨跌幅比例限制为10%。进一步完善市场规则，吸引中长线资金入市，长牛慢牛导向清晰而明确，改革牛逻辑依旧。

  四是经济出现回暖改善的重要信号

  国家统计局公布3月份我国CPI和PPI双双上涨，特别是PPI结束了连续41个月的下降，首次出现上升，同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%。

  PPI的上升代表工业产品价格出现回升，一方面源于输入性通胀——中东冲突加剧推高了石油价格，油价上涨进而推高了工业品价格；另一方面，提振消费和拉动需求也对PPI的上升起到了推动作用。

  CPI方面，同比上涨1.0%，环比下降0.7%。CPI上涨1.0%表明我国消费者价格指数处于温和通胀水平，正逐步向今年政府工作报告提出的CPI增长2%的目标迈进。物价的温和上涨既代表需求在逐渐回升，同时也能打破经济陷入通缩的风险，这对于稳定经济增速、提高消费者信心都非常有利。

  在稳定经济增长方面，我国将实施更加积极有为的宏观政策，通过拉动投资、带动消费、提振需求，推动CPI和PPI双双回升。物价的温和回升是经济出现改善的重要信号，对我国资本市场也形成一定支撑，牛市基础更为扎实。

  从目前情况看，美伊谈判成功的概率不大。不过，大家也不用担心，最坏的结果应该还是回到谈判前，美伊继续干架，霍尔姆斯海峡继续关闭，市场上已经有预期，也就是只要不出现地面战争，只要不将伊朗的电厂全部炸毁，大盘跌破3800点的概率基本为零。

  但既然能够坐在一起，短期出现一个临时框架，也就是双方各退一步，伊朗暂时恢复霍尔木兹海峡通航，美国部分放松制裁。对市场也是一个利好。不过，这当中还有一个以色列，他是最不愿意看见和平的！

  技术上，大盘放量中阳之后，周五收出的是射击之星，这个射击之星的高点4011点不会是近期高点，大盘应该要回抽到60日线附近。随后如再开始向下补缺，那么再次补缺就是机会。

  综上，牛市不变，科技牛改革牛助力前行。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002