投资二主线：科技创新+资源与能源《柳哥财经》早评04.21

  投资二主线：科技创新+资源与能源

  一、行情综述　

  周一A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.76%，收报4082.13点；深证成指涨0.55%，收报14966.75点；创业板指跌0.02%，收报3677.58点。沪深二市成交额25788亿，较上一交易日放量1532亿。

  行业板块多数收涨，商业航天概念股掀涨停潮，航天装备、航海装备、稀土、互联网电商、小金属、军工电子、地面兵装、化学纤维板块涨幅居前，房屋建设、能源金属板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3424只，101只股票涨停，10只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  1）周一走势最强的板块应该是AI应用方向，消息面上，AI明星公司Anthropic于近日推出旗舰人工智能模型ClaudeOpus的4.7版本，对这个板块构成利好刺激，DeepSeek被曝启动首次外部融资,给市场留下了很多想象空间，不过，今天上涨的还是AI营销方向，而DeepSeek方向走势相对较弱，主要是100亿美元估值有点低！但这个板块的行情没有结束，后期看消息刺激吧。

  2）商业航天再次全线爆发，主要是近期利好堆积：天问二号将接近目标小行星，开展近距离探测；载人航天工程将实施神舟二十三号等载人飞船任务；多型重复使用火箭将开展飞行验证。

  国外市场上，日本全面押注星链，三大运营商已全部跟SpaceX达成合作。但商业航天板块量能没有放大，想整个板块像去年一样全面启动，也是不太现实的，所以，商业航天龙头个股还有机会，但纯炒作题材，想再走强是有点难的。

  3）医药板块经过上周五回调以后，今天再次跌幅靠前，主要是前期经过了连续大涨，今天是第二天回调，也是非常正常的，但医药板块的行情没有结束。

  4）本周三停火时间就要到期了，市场最大的不确定性，依然来自外部。任何“黑天鹅”式的消息反转，都可能迅速逆转脆弱的做多情绪。“买预期，卖事实”的戏码可能会重演，下半周的市场波动风险不容忽视。

  2、后市展望

  1）战争风险外溢减弱，大盘对中东冲突脱敏

  周一，两市继续反弹，商业航天、锂等多个板块表现不俗，市场赚钱效应进一步提升。大盘逐步对中东冲突“脱敏”。3月份中东冲突对市场行情形成较大冲击，当时许多投资者信心不足，柳哥明确告诉大家：中东冲突只会影响市场短期节奏，不会改变A股市场慢牛长牛的走势，随着中东冲突接近尾声，特朗普迫于国内压力可能在4月份结束战争，这与我之前的预判一致，目前已基本得到验证。虽然霍尔木兹海峡近期反复被封锁又放开，但冲突最激烈的阶段已经过去，参与各方均已萌生退意，中东冲突对行情的影响逐步减弱。创业板指数近期创出11年新高，大幅上涨；上证指数也站稳了4000点整数关口。

  2）投资两主线：科技创新+资源与能源（HALO资产）

  有色金属是去年涨幅最大的板块，甚至超过了科技股。有色金属板块的走强反映了投资者对AI时代资源价值的高度看好。今年投资主线有两条：一是科技创新，即十五五”规划重点支持的芯片半导体、人工智能、算力算法、具身智能、可控核聚变、商业航天六大方向；二是“HALO资产”。科技创新代表AI时代大发展的行业，而“HALO资产”则代表AI时代的资源和能源，包括有色金属、石油、煤炭、电力、电力设备等资源股和能源股，它们是AI时代不可或缺的基础设施。

  3）锂的战略价值无可替代

  在有色金属中，铜作为大品种表现突出；锂、钨、镍等小金属表现也非常强劲。近期碳酸锂价格大幅上涨，锂被称为“白色石油”，核心原因在于其化学属性和不可替代性，锂在所有金属元素中能量密度最高，失去一个电子即可完成电荷传输，储能效率和传输效率远超其他金属。

  在现代工业体系中，锂是目前大规模电化学储能的最优载体。无论是新能源汽车、储能电站、无人机、低空经济，还是各类便携式电源，其核心都依赖锂电池。相比之下，钠电池、锌电池、氢燃料电池的能量密度明显低于锂电池，尤其是在对续航、重量、体积要求较高的场景，如新能源汽车、人形机器人、高端设备、长时储能等，锂电池几乎是最好的选择。这正是锂的战略价值所在——它是电气化时代的底层能源材料。

  4）钴与钨也是战略资源

  目前我国电动汽车渗透率已超过50%，即每卖出100辆车中有50辆以上是电车，未来对锂资源的需求将持续上升，这也是本轮锂矿板块上涨的原因之一。钴是锂电池中不可或缺的元素，加入钴后电池稳定性更强，不易爆炸起火。钴价格较高，虽然有无钴技术被开发出来，但从稳定性看远不如含钴电池，因此钴也是今年表现较好的金属。钨在超硬材料中不可或缺，在军工领域有大量应用。去年钨价暴涨6倍，反映出对钨的需求大幅上升，而钨的供给非常有限，钴与钨的战略价值凸显。总体来看，有色金属板块仍具有较大的配置价值。

  5）电力与算力即国力

  在AI时代，算力是重要的需求。未来国与国之间的竞争可以归结为“两个力”的竞争：算力和电力。算力要大发展，背后离不开电力。“十五五”期间，我国在电网设备方面的投资超过4万亿元，电网设备板块今年表现不错。

  算力方面未来需求量巨大。针对AI中的“Token”已有专有名词，中文译为“词元”。数据显示，我国词元调用量正以惊人速度增长：从2024年初的日均1000亿次，到2025年底突破100万亿次，再到2026年3月的140万亿次，两年间增长超千倍。这种指数级爆发验证了AI应用正在从简单的对话工具向具有决策能力的智能体转变。黄仁勋在2026年GTC大会上提出“Token经济学”，将数据中心定义为生产AI智能词元的工厂。算力算法也是近两年表现突出的板块，且有基本面支撑。作为AI时代最受益的方向之一，经过一段时间调整后，今年可能还会再次向上。在人工智能时代，算力算法是发展AI的基础，也是未来最可能出现放量增长的方向，投资者应给予足够重视。

  5）国际投资建议调配中国资产，港股迎来新机会

  在中东地缘政治紧张及能源价格飙升的局势下，高盛维持对中国股票（包括A股和港股）高配的建议。花旗相关报告指出，中东地缘政治动荡可能促使投资者重新评估资产配置，推动部分资本和人才流向香港、新加坡等亚洲金融枢纽。当前A股和港股之间存在较稳定的溢价水平，同一家公司A股价格比港股平均高出20%，因此港股在估值上具有较大吸引力，投资者不必过于悲观。随着外资流入，港股有望迎来新的机会。从全球主要资本市场来看，港股估值仍处于较低水平，属于全球资本市场的估值洼地。

  综上，今年投资两主线：一手科技创新，一手资源与能源。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002