科技股倒车接人，逢低建仓是良机《柳哥财经》早评07.02

  科技股倒车接人，逢低建仓是良机

  一、行情综述

  周三A股主要指数走势分化，截止收盘，沪指涨0.44%，收报4112.45点；深证成指跌0.53%，收报16119.17点；创业板指跌1.89%，收报4260.72点；科创50指数跌2.48%，收报2153.04点。沪深京三市成交额达到36831亿，较昨日放量3890亿，主力资金流出596亿元。

  行业板块多数收涨，大金融板块走强，养殖板块集体爆发，医药板块午后拉升，电子特气概念反复走强，机器人概念表现活跃，保险、化学制药、证券、农林牧渔、教育、生物制品、机器人、物流、医疗服务板块涨幅居前，稀土、玻璃玻纤、电源设备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量4327只，232只股票涨停，14只跌停。

  二、后市展望

  A股上半年行情正式收官，下半年行情已经拉开了帷幕，那么从上半年市场表现来看，三大指数全线收涨，特别是创业板和科创板指数大涨，给投资者带来了较强的赚钱效应，而行情分化依然明显。

  上半年A股市场出现了指数上涨，而个股跌多涨少的现象，这和当前经济转型的大背景有关，在经济转型背景之下，传统行业出现了景气度下降，甚至经营困难的现象，而科技创新板块则受到各路资金的追捧，并直接反映在资本市场。

  1、六大科技赛道争奇斗艳，各有千秋

  自去年以来，柳哥反复强调要坚持科技股不动摇。从科技板块来看，半导体产业链、算力算法，包括光模块、CPO、PCB、液冷等热点赛道出现大幅上涨。从今年上半年涨幅前五的个股来看，PCB概念股独占两席，与此形成鲜明对比的是，大消费板块走势疲弱，白酒板块跌幅居显，冰火两重天的现象比较明显。

  自去年以来柳哥建议大家重点关注六大科技赛，认为这六大赛道是AI时代先后受益的方向，也有望在资本市场上轮番表现。第一大赛道是芯片半导体，第二大赛道是算力算法。这两大赛道，前者是AI时代的“卖铲子的人”，已经出现大幅上涨。而算力算法则是AI时代的“水电煤”，AI的发展离不开算力的支持，所以和算力相关的光通信板块有望成为市场追逐的热点。

  第三大板块——人形机器人，属于AI世界的物理载体，是一个长坡厚雪的投资机会，本周已经开始大幅表现。

  第四大赛道商业航天则是代表了AI在太空中的应用。随着SpaceX成功上市，航天赛道迎来了商业化的机会。

  第五大赛道是固态电池，固态电池是储能领域的革命，可以用固态电池替代传统的锂电池。传统的锂电池是用液态电解液作为介质，容易出现碰撞之后爆炸起火的现象，如果能通过技术进步实现固态电池的量产，那将有望成为未来的一个投资主线。

  第六大赛道是生物医药。今年5月11日，相关部门发布了通知：对于创新药给予价格保护，不进入集采，只将成熟的仿制药纳入到集采目录，这对于整个创新药板块来说意味着重大的利好，行情在近期也出现了借力反弹的一个走势。而AI医疗、AI医药在未来可能给生物医药带来新的发展机会，像脑机接口就是用AI的手段来推动生物医药发展的一个重要方向。

  2、芯片半导体是科技股核心中的核心

  我看好的第一大赛道——芯片半导体，是整个AI产业的底层技术，无论是大模型、算力设备还是机器人智能硬件都离不开芯片，是科技股核心中的核心。芯片是最先受益于AI大发展的，正是因为大数据模型消耗大量的芯片，所以芯片板块出现了爆发式的需求增长。像大规模的产业链都集中在生产高端芯片HBM。中低端的芯片，比如说像DRAM内存以及NAND Flash闪存，市场空间就让出来了。

  我国的两家存储公司刚好接到了这个巨大的需求，业绩出现大爆发，现在长鑫科技已经过会，长江存储也已进入股改验收最后阶段。根据长鑫科技披露的业绩，一季度就实现了300多亿的盈利。而其去年盈利只有25亿，在之前的七年都是亏损的，这就是行业周期向上需求大爆发所带来的业绩爆发式增长。同时，和存储双雄相关的上游产业链公司也都受到资金的追捧。

  3、芯片半导体是典型的周期加成长型行业

  从产业逻辑来看，芯片半导体是典型的周期加成长型行业，周期属性来自于供需波动，成长属性则是来自于技术迭代和应用扩展。在AI大模型出现之前，芯片半导体需求主要来自于手机、笔记本电脑、新能源汽车等传统领域，存在明显的周期性。需求上升时，价格会大涨，但是需求下降的时候，价格则会出现大幅杀跌。但是现在，它的成长性超过了周期性。芯片的成长性来自于技术迭代和AI的大规模应用，催生了指数级增长的需求，直接给芯片企业带来业绩爆发的机会。特别是韩国股市，更是在芯片股大涨的带动下甚至出现全民炒股的现象，股市大幅上涨。

  目前来看，虽然存储巨头都在加大扩产，但是高端芯片的产能要在2年以后才能释放出来。2年之内芯片领域供不应求的情况依然是存在的，景气度依然很高。韩国宣布将投资折合11万亿人民币的规模来做芯片方面的产能扩建，合计达到500万亿韩元。当然，由于高端芯片的涨价，也带动了像手机芯片价格的上涨，苹果等产品的价格不得不上调，推高了包括美国在内国家的通胀水平。所以近期，美国一些有关部门对于这些芯片巨头也提出了诉讼，对他们集中产能生产AI大模型的芯片，而大幅减少对于传统芯片的生产，提出了抗议，这可能会引起芯片价格的波动。但是供不应求的情况确实是存在的，所以景气度依然是向上，大家可以继续关注这个领域的投资机会。

  4、AI和医药行业相结合，重要方向是脑机接口与生物医药。

  马斯克旗下的脑机接口公司：Neuralink，已经取得了技术突破。马斯克在接受采访的时候说，脑机接口是造物主级别的发明，因为它可能通过脑机接口的技术让很多失明者重见光明，让残疾人能够站起来。脑机接口技术是通过在大脑皮层上植入一个芯片，有望让很多残疾人过上正常的生活。

  生物医药的驱动力来自于人口老龄化带来的医疗需求增长，而生物技术的进步又能够开发出更多针对肿瘤等疾病的药物。甚至有人认为，10年以后，几乎所有的重大疾病都可以使用AI辅助开发出相关的药物，人类的寿命有可能会大幅延长。

  受到政策利好的推动，一些做出海的CSO领域的创新药以及真正具有创新药能力的公司将会受益。目前集采对于创新药的影响大幅减少，又加上过去近一年的时间，创新药板块已经出现比较大的一个下降，那么现在也可以适当关注。

  这六大赛道可以说是轮番表现的，投资者可以根据自己的判断以及风险偏好，相对均衡地配置六大赛道，来抓住这轮科技牛的机会。

  5、后市展望

  周三沪指日K收小阳线，收于4100点整数关口上，成交较前一个交易日明显放大，意味着多空博弈有所加剧、资金分歧逐步显现，但多方资金承接力度更强，最终主导盘面走势，为指数后续震荡上行筑牢短期基础。

  技术上看，市场中长期、短期均线较为粘合，密集排布于大盘脚下，形成层层递进的支撑带，有效托底大盘走势，大幅降低指数深度回调风险，整体技术格局偏向多头有利。

  市场结构上看，盘面风格明显切换，资金重心转向老登股，本次风格切换或非一日行情，而此前强势的硬科技板块有可能进入阶段性整理周期，我们要做好一周左右震荡休整的准备。

  结合当前盘面特征，操作上无需过度激进。硬科技作为市场中长期核心主线，成长逻辑并未发生改变，短期整理仅为阶段性风险释放，并非趋势反转，投资者无需过度恐慌，但需规避短期市值大幅回撤的波动风险。

  整体而言，当前大盘趋势尚好，结构性机会清晰，后续只需耐心等待硬科技板块风险充分释放、调整到位。操作层面务必把控好节奏，摒弃追涨杀跌的激进思路，以稳健观望、小幅波段操作为主，待硬科技板块调整结束、资金回流信号明确后，再择机重仓布局，把握后续主线行情的修复与上涨机会。

  综上，科技股倒车接人，逢低建仓是良机。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002