向下空间有限 | 1114

昨天下午，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，对房地产交易的契税、印花税、增值税、个人所得税、土地增值税等多项税种进行下调。对想买房的小伙伴来说是妥妥的利好。

图：房地产税收调整

不过，即使近期地产利好频出，同时一线城市新房、二手房销售明显好转，但资本市场的反应十分平淡。房地产板块近期也随着大盘整体回调。今天万得房地产行业指数跌幅3.3%，并没有反应这个利好。

原因也很清楚，本轮一系列会议召开，最主要的出发点还是为了地方政府化债和实现财政收支平衡，完成年初制定的全年预算目标；对于房地产市场只是尽量托底，止跌回稳。降低税率只是时间有所提前，但政策还是在预期之中。

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今天A股普跌，上证指数跌幅1.73%，深成指跌2.83%，其余创业板、科创50等指数跌幅3%以上。两市共4846家下跌。成交量1.87万亿，低于近期每日2万多亿的常态水平，缩量明显。

在前天的点评中，宁哥即分析了各个指数在10月8日高点附近形成阶段性双顶的风险。今天的下跌多少体现了我们的担忧。

不过，收盘后复盘，我们的顾虑却减少了，对后市的信心反而增加了。

虽然个股普跌，但两市并未有跌幅达到20%的标的，跌幅超过9.9%的标的也仅40余只，说明并未出现恐慌性抛盘；另一方面，涨幅达到20%的标的还有5只，超过9.9%的标的也有40余只，说明市场活跃度依然存在。

考虑到目前大资金，证券基金保险公司互换便利，股票回购增持再贷款，以及近期募集的千亿级别的A500EFT等各项资金可以择机入市，主要指数即使下跌，空间也有限。而在资金依然维持热度的情况下，题材炒作短期也难以全面退潮。更大概率就是指数在这一个月左右政策空窗期横盘整理，题材炒作的板块之间进行轮动；等待12月经济工作会议后，市场开始预期明年的政策和产业机会，并有望开启新一轮的行情。

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1、华为全球具身智能产业创新中心11月15日将启动运营，并举行优选伙伴签约仪式。

人形机器人（或机器狗）的市场想象空间是巨大的，而目前虽然尚未量产，但所需要的各项技术，包括感知层（视觉、听觉、温度、空间等各种传感器），决策层（人工智能算法）以及执行层（电机、减速器、丝杠等），三个方面均已日臻成熟，明年起量产有望提上日程。

2、据华尔街见闻，美股上市公司Applovin，一家在线应用游戏和广告科技公司，通过AI广告引擎模型AXON 2.0提升广告变现效率，由此带来大量新增业务，净利润逐季快速提升。年内股价涨幅650%。

多个海外AI应用，在广告、电商、教育、影视等领域的商业化进展正在逐步落地。国内的两个大模型，KIMI和豆包的访问量也稳健上涨。关注光通信、国产算力之后，AI应用相关板块的机会。

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