中科院博士团队执旗，频准激光上市

上海频准激光科技股份有限公司（股票简称：频准激光，股票代码：688826）成功登陆上交所科创板，公司由中科院博士团队领衔，凭借自研的精准激光技术路线实现对进口高端光源的国产替代，在量子科技与半导体两大黄金赛道形成"双轮驱动"。报告期内公司营收三年复合增长率达68.20%，毛利率稳定在近70%的高位，盈利能力持续释放。伴随募投项目落地，这家"专精特新"小巨人有望进一步打开成长天花板。

一、中科院博士团队领衔，自研攻克"卡脖子"难题

频准激光的"硬核"底色，源于一支根植于中科院上海光机所的核心技术团队。公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理张磊为博士研究生学历，曾于2014年至2018年任中科院上海光机所副研究员，现直接及间接控制公司62.04%的股权。在张磊带领下，公司核心技术人员多由来自中科院上海光机所的博士组成——付小虎、赵儒臣等核心骨干均拥有博士研究生学历及光机所博士后研究经历，5名核心技术人员构筑起公司的技术中坚。

凭借深厚的科研积淀，张磊博士入选科技部创新人才推进计划、国家中青年科技创业领军人才，荣获中国科学院院长特别奖、上海市青年科技杰出贡献奖，在Laser and Photonics Review等顶级期刊发表SCI论文40余篇，并参与量子科技仪器、青年科学基金、工信部产业基础再造和制造业高质量发展专项等多项国家重点科研项目。公司亦承担国家发改委、工信部及上海市科委重大科研项目，参与1项行业标准与1项国家标准的制定。

技术上的"卡脖子"突破，集中体现在公司独创的"种子源+光纤放大+非线性频率变换+稳频"精准激光技术路线上。该路线实现了177—5000nm全波段覆盖的窄线宽、低噪声、高频率稳定性、大功率激光输出，具备抗振动、可搬运、无跳模等显著优势，部分关键性能指标超越国际同类产品。中科合创（北京）科技成果评价中心出具的评价证书显示，公司面向量子领域应用的高端精准激光器研发及产业化成果"整体国际先进，部分国际领先"。在半导体制造、量检测与隐切环节，公司产品已实现对美国Coherent、日本Oxide、美国IPG等进口激光光源的替代，为我国产业链自主可控提供关键支撑。

二、布局两大黄金赛道，双轮驱动锚定长期发展

频准激光的成长逻辑，建立在对两条高景气赛道的前瞻卡位之上。

其一是量子科技赛道。公司产品面向量子计算、量子精密测量，服务于中国科学院、清华大学，以及国盾量子、华翊量子、国仪量子等量子科技企业；在国际市场，产品远销哈佛大学、麻省理工学院、科罗拉多大学、加州理工学院、瑞士苏黎世联邦理工学院等顶尖科研机构。据QY Research测算，2024年公司在全球量子科技领域激光器市场占有率达9.21%，国内市场份额达16.85%，居国产品牌领先地位。

其二是半导体赛道。公司精准激光器服务于晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等关键环节，客户涵盖中安半导体、昂坤视觉等国产半导体设备厂商，推动我国晶圆制造与量检测设备的国产化进程。2024年，公司半导体领域收入达0.75亿元，在国内市场占据1.98%的份额。随着半导体设备国产化率持续提升，这一赛道的渗透空间广阔。

量子与半导体"双轮驱动"，使公司既享受量子科技这一国家战略未来产业的高成长红利，又受益于半导体国产化替代的确定性需求，长期发展锚定清晰。

三、收入规模快速增长，盈利能力持续释放

招股书数据勾勒出一条高确定性的成长曲线。2023年至2025年，公司营业收入分别为14,772.14万元、29,185.72万元、41,791.65万元，三年复合增长率达68.20%；同期净利润由6,046.36万元增至11,561.60万元，再到15,944.29万元，2025年净利润率约38%，盈利质量优异。

更值得关注的是其盈利的"含金量"。报告期内公司综合毛利率分别达68.53%、67.78%、69.33%，始终维持在近70%的高位且较为稳定；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润由5,780.31万元增至15,124.57万元，增长近1.6倍。同期经营活动产生的现金流量净额分别为6,009.66万元、11,672.75万元、19,108.03万元，经营性现金流与利润同步走高，盈利质量扎实。

四、加码研发夯实技术壁垒，募投项目打开成长天花板

技术的护城河，由公司持续高强度的研发投入不断夯实。2023年至2025年，公司研发投入分别为2,212.45万元、4,170.86万元、6,099.98万元，三年累计达12,483.29万元，研发投入占营业收入比例稳定在约14.6%的高位。截至报告期末，公司已授权知识产权128项，其中发明专利88项、实用新型专利23项、欧洲专利2项，并拥有软件著作权8项，构筑起扎实的技术壁垒。公司是国家高新技术企业、国家专精特新重点"小巨人"企业，研发人员达114人，占员工总数22.09%。

本次IPO，公司拟募集资金约14.10亿元，投向四个项目：精准激光系统产业化建设项目（6.37亿元）、研发中心建设项目（3.72亿元）、武汉研发中心建设项目（1.52亿元）及补充流动资金（2.50亿元）。募投项目的实施，将显著提升公司技术实力与产能规模，推动产品迭代升级与产品线扩充，并向生命医疗光源、飞秒超快激光、先进固体激光等新方向横向拓展，助力频准激光向"精准激光的全球领军品牌"迈进。

从前沿量子科技到半导体产业精准光源，频准激光以"精准激光器国产化"为创业使命，正站上属于自己的时代风口。随着科创板上市的推进，这家由中科院博士天团执旗的硬科技企业，有望在两大黄金赛道上书写更长的成长故事。