金尧点金：鹰派发言引爆回调，黄金迎来关键十字路口！

  刚刚过去的一周，国际黄金市场上演了极具戏剧性的行情反转。此前市场还在对金价持续走高抱有乐观期待，而上周五8月28日，一场演讲直接改写盘面走势，现货黄金出现大幅跳水，给火热的金市浇上一盆冷水。

   行情数据看得十分直观，上周五盘中现货黄金一度下探至4445.50美元/盎司，创下8月20日以来的阶段新低，收盘定格在4454美元/盎司，单日跌幅直接突破3%。整个全周算下来，金价累计下跌3.2%，前期积累的涨幅被大量回吐。

  要知道在此之前，黄金一路向上，不少投资者已经习惯了多头占优的市场氛围，突如其来的快速下跌，也让不少市场参与者措手不及。

   时间来到本周一8月31日亚盘时段，震荡还在延续。早盘金价直接低开，短暂下探刷新一周半低点，触及4432美元/盎司。

  不过低位涌现出不少逢低买盘力量，承接住抛压之后，金价快速反弹回升，重新回到4460美元/盎司附近震荡。

  可以看得出来，多空博弈已经来到白热化阶段，空头借助消息面发力，而一部分资金认为短期回调之后价格具备吸引力，选择进场抄底，盘面来回拉扯的特征非常明显。

   这一轮金价急跌，导火索就是美联储主席沃什在怀俄明州杰克逊霍尔经济研讨会上的主题演讲，也就是全球央行圈备受关注的杰克逊霍尔年会。每年这场会议的表态，都会直接牵动全球大类资产，黄金自然首当其冲。这一次沃什释放出十分明确的偏鹰信号，也是到目前为止，他表态最接近不排除再度加息的一次公开讲话。

   他的核心逻辑并不复杂：如果美联储决策层不能够确信核心通胀正在稳步向2%的目标回落，而且回落的节奏足够清晰、速度足够快，那么美联储就“还有工作要做”。翻译成市场语言就是，通胀如果降得不够理想，不排除重启加息的可能性。同时他还着重强调当下的现实环境，美国劳动力市场整体保持稳定，通胀水平依旧处在偏高位置，从金融环境反馈来看，当前的政策利率，对经济的抑制效果并没有充分显现。基于这样的现状，美联储现阶段的首要任务，依旧是对抗通胀，把物价压回到合理区间。

   这番表态彻底扭转市场预期。在此之前，不少交易参与者已经开始博弈后续降息窗口，市场对进一步加息的定价已经有所降温。但沃什的发言，把加息的可能性重新摆上台面。美元和美债收益率应声走高，黄金作为无息资产，持有成本随之抬升，直接引发大量多头仓位获利了结，这就造就了上周五的惨烈下跌。

   不过我们也要客观看待，讲话并没有给出确定的加息时间表，只是划出了一个判断条件：通胀数据说了算。也就是说，后续通胀数据的好坏，会直接左右美联储的政策选择，并非板上钉钉一定要加息。这也是为什么周一亚盘金价跌下去之后又能拉回来，市场并没有完全一边倒看空，资金内部本身就存在巨大分歧。

   站在当下节点，黄金市场已经走到非常关键的分水岭位置。接下来短期行情，有一个点位绕不开，那就是4400美元附近的关键技术支撑位。这个位置能否稳稳守住，将直接决定这一轮下跌的性质。如果支撑有效，那么这一波更偏向于上涨大趋势里面的回调，经过充分洗盘之后，多头行情依旧有机会重启；可一旦这个重要支撑被有效击穿，那就要提高警惕，有可能意味着一轮趋势转折正式开启，后续下行空间会进一步打开。

   而接下来即将公布的就业数据，会成为破局的重要催化剂。就业是美联储观察经济的两大核心指标之一，就业数据强弱，会进一步影响市场对于通胀、利率路径的判断。就业数据向好，会强化美联储维持高利率甚至加息的底气，对金价形成压制；反之就业走弱，又会重新带来宽松预期，给黄金提供向上的动力。

  今日操作建议：

  4480空，损4500，目标4445！

  风险提示：以上内容仅为行情客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。