金尧点金：非农数据大超预期，黄金承压！

  北京时间9月7日周一亚市早盘，现货黄金维持弱势震荡，盘面交投主要集中在4410美元/盎司附近。在上周五非农报告重磅落地之后，整个贵金属市场的情绪已经发生明显转向，受美国8月就业数据大幅好于预期带动，市场重新点燃美联储加息的猜想，金价也随之承受不小下行压力。

  非农向来是搅动盘面的关键数据，它不只是一份简单的就业统计，更是美联储制定货币政策最重要的参考标尺。就业市场的冷热，会直接改变市场对加息、降息的判断，进而带动美元和美债收益率波动，最终传导到黄金价格上面。一旦市场预期利率走高，持有黄金的机会成本就会上升，资金就容易从黄金流出，金价自然容易走弱，这也是这一轮行情最核心的底层逻辑。

   这次公布的8月非农，可以说给市场来了一次意料之外的冲击。数据显示，美国8月非农就业岗位新增16.2万个，这个数字几乎达到市场此前预期5.6万个的三倍，差距之大超出绝大多数机构的预判。与此同时，8月失业率稳稳维持在4.1%，没有出现走高迹象，说明美国劳动力市场依旧保持较强韧性，并没有像之前不少人猜测的那样逐步走冷。

   比新增就业更值得重视的，是就业历史数据的大幅修正。7月就业数据被大幅上修，从最初公布的减少2.3万个岗位，直接调整为增加2.1万个。这一处改动分量很重，相当于直接推翻了此前“7月就业收缩”的市场印象。不少交易者之前还在拿7月的负增长说事，判断美国就业正在降温，美联储可以放缓收紧节奏，但修正之后的数据告诉大家，就业并没有想象中那么疲软，经济的底气比市场预估的要足得多 。

   整份非农报告整体看下来，几乎是全方位的强劲。新增就业大幅爆表，失业率保持稳定，叠加前期数据向上修正，几重信号叠加在一起，市场的交易逻辑瞬间就被改写。消息公布之后，市场交易员迅速上调美联储加息的概率，此前市场还在博弈要不要暂停紧缩，现在又开始重新定价9月加息的可能性。美债收益率快速走高，美元同步走强，多重利空共振之下，黄金直接迎来一轮大幅下挫，盘中出现快速跳水，多头上攻的势头被直接打断。

   不过我们也不能简单把行情理解成“数据好就一定跌到底”。非农带来的更多是短期情绪冲击，短线资金会跟着预期快速调仓，造成金价剧烈波动，但中长期金价还会受到其他因素牵制。即便加息预期升温，全球央行持续购金、地缘风险带来的避险需求，依旧会给金价提供底部支撑，所以这一轮下跌并没有走出单边崩盘行情，下跌之后也出现一定程度的修复反弹，亚市早盘金价回落至4430附近震荡，说明多空双方还在博弈，并没有形成一边倒的局面。

   今日操作建议：

  黄金4449-50空，损4470，目标4420！

  风险提示：以上内容仅为行情客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。