金尧点金：地缘冲突推升油价，加息预期压制金价！

  北京时间9月9日周三亚市早盘，国际现货黄金下跌，盘面交投重心落在4360美元/盎司附近，盘中短暂回落至4341美元/盎司一线。在本周美国关键通胀数据正式揭晓之前，金价整体承压运行。一边是中东地缘冲突带来的油价上涨，放大了全球通胀的潜在风险；另一边是市场对美联储9月加息的预期持续升温，两股力量相互博弈，最终加息预期占据上风，压制黄金多头空间。

   很多投资者会有疑问，中东局势紧张，按理说黄金作为传统避险资产应该获得买盘支撑，为何本轮行情反而走弱？核心逻辑在于，这一轮地缘冲突最直接的冲击对象是原油市场。也门胡塞武装对沙特能源设施发起袭击，叠加伊朗方面放出对美国实施“经济战争”的表态，中东能源供给的不确定性快速升温，国际油价应声走高。能源价格是通胀体系里非常重要的一环，油价上涨会直接抬升后续美国通胀读数，市场自然开始重新评估美联储的货币政策路径。一旦通胀反弹，美联储就有理由继续收紧货币政策，而黄金属于无息资产，利率上行预期会直接抬高持有黄金的机会成本，削弱黄金的吸引力，这也是当前金价承压的底层原因。

   除了地缘扰动，此前出炉的美国8月就业报告，是推高加息押注的另一大推手。这份就业数据整体表现强于市场预期，失业率稳定维持在4.1%，反映美国劳动力市场依旧保持韧性，并没有出现明显降温。就业市场火热，意味着美国经济短期衰退风险有限，美联储不需要急于转向宽松政策。数据落地之后，芝商所FedWatch美联储观察工具的读数发生明显变化，交易员对于9月议息会议加息的概率，从非农数据公布前大约50%，一路上行至60%。市场对于加息的定价发生转向，直接限制了黄金向上反弹的空间。

   现在市场所有目光，都聚焦于本周即将密集公布的美国通胀数据。周四市场会迎来PPI生产者物价指数，周五则是万众瞩目的CPI消费者物价指数。这两组数据是美联储判断通胀是否得到有效控制的核心参考指标，也会直接决定9月政策会议的最终走向。如果本次通胀数据高于预期，就会印证油价带来的通胀反弹担忧，美联储鹰派立场会进一步强化，加息概率继续走高，金价大概率会继续承压下行；反过来，倘若通胀数据明显回落，说明美国通胀压力持续缓解，市场会下调加息预期，美债收益率、美元随之走弱，黄金才有机会迎来修复行情。所以本周这两份通胀报告，可以说是现阶段黄金行情的分水岭。

   从技术盘面来看，当前现货黄金正处在非常关键的位置，100日均线4341-40美元/盎司，是眼下最重要的支撑关口。亚市时段金价反复在该位置上方震荡，多空双方在这里展开拉锯。一旦这个支撑位被空头有效击穿，下方空间将会打开，后市大概率会进一步测试4300美元/盎司整数关口。4300属于重要心理关口，也是前期多次验证的支撑区域，一旦失守，中期行情将会进一步转弱。反过来，如果金价能够守住4340一线，那么短期大概率维持区间震荡，等待通胀数据给出方向指引，短期上方阻力可以继续关注4400附近。

   今日操作建议：

  黄金4375空，损44395，目标4345-50！

  风险提示：以上内容仅为行情客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。