金尧点金：金价急跌之后，中长期支撑仍在！

  周四（9月10日）全球金融市场迎来剧烈震荡，国际黄金上演大幅回落行情。现货黄金盘中一度大跌接近2%，最低下探至4313美元/盎司，经历这一轮快速杀跌之后，周五（9月11日）亚市早盘，现货黄金维持低位震荡格局，当前价格小幅反抽大致在4330美元/盎司附近。

  市场资金暂时选择观望，所有人的目光都集中在即将公布的美国CPI数据，同时持续紧盯中东地缘局势变化，两大因素将共同决定金价接下来一段时间的走向。

   从短期行情判断，黄金目前面临不小的下行压力。本周五即将出炉的美国8月CPI数据，就是当前最大的风险点。如果这份通胀数据继续高于市场预期，意味着美国通胀粘性依旧较强，美联储降息时间表会继续向后推迟，甚至市场会重新交易加息预期。一旦这种预期升温，美元和美债收益率继续走高，金价大概率会进一步下探，去测试下方支撑位置。与此同时，中东地缘冲突带来的油价上涨，也会给通胀带来持续的上行压力。只要原油价格维持高位震荡，能源成本就会持续传导到整体物价层面，通胀很难快速回落，这会直接限制黄金反弹的空间。也就是说，就算地缘风险没有消失，只要通胀持续偏热，黄金想要快速收复失地难度不小。

   不过短期承压，并不代表黄金中长期的逻辑已经彻底走坏。拉长周期来看，金价依旧拥有多重底层支撑，不会因为一次急跌就彻底反转趋势。首先是中东美伊相关冲突并没有真正平息，区域航运通道、能源供应的不确定性随时可能卷土重来。这类地缘风险属于变量，不会一次性消化完毕，一旦局势再度升级，避险资金会重新回流黄金市场。其次，全球央行持续购金的大趋势没有改变。各国央行出于外汇储备多元化、降低单一货币依赖的考量，还在持续增持黄金，这是长期、稳定的买盘力量，能够在金价大幅回调的时候托底市场，形成坚实的底部支撑。

   最后还要看美国通胀的长期走向。如果后续随着消费需求放缓、大宗商品供给缓解，通胀逐步回落，市场就会重新定价美联储政策转向，降息预期回归，届时利率端对黄金的压制将会逐步解除，黄金中长期的上涨逻辑会再度回归。所以我们看待这一轮下跌，更适合定性为短期回调，而不是趋势反转。短期交易上，不能直接简单抄底，需要耐心等待关键信号落地。

   技术层面，我们可以清晰划分黄金的关键攻防点位。金价想要扭转弱势，首先要站稳4380这一线；更强的阻力则是4400美元整数关口，只有重新站上4400关口，多头才能重新拿回行情主动权。下方支撑方面，首先关注本轮9月低点4282美元，这是短期最重要的支撑位置，如果这一位置被有效跌破，金价会进一步下行，去考验4205美元附近的支撑。

   综合来看，当下黄金处于短期利空和中长期利好博弈的阶段。短线受美国通胀数据压制，行情偏弱，操作上优先谨慎对待，重点等待CPI数据落地。数据的好坏，会直接决定金价是开启新一轮下探，还是迎来修复反弹。中长期视角，地缘风险、央行持续购金两大支撑因素还在，只要美国通胀逐步回落，美联储政策转向预期升温，黄金依然具备上行空间。

   今日操作建议：

  黄金4350空，损4375，目标4320！

  风险提示：以上内容仅为行情客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。