超买风险释放后震荡修复 核心支撑阻力定短期方向

价格方面：

截至 2026 年 1月30日8时56分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金现最新价 5411.67，较昨收下跌 26.09，涨跌幅 -0.48%，今日开盘价 5437.76，日内最高触及 5596.33、最低下探 5104.98，昨收价 5437.76，当前处于交易中状态；

纽约金最新价 5428.08，较昨收上涨 87.88，涨跌幅 +1.65%，今日开盘价 5449.90，日内最高触及 5626.80、最低下探 5449.40，昨收价 5340.20，当前处于交易中状态；

沪金主连最新价 1202.00，较昨收下跌 16.88，涨跌幅 -1.38%，今日开盘价 1218.88，日内最高触及 1220.50、最低下探 1180.00，昨收价 1218.88，当前处于未交易状态；

黄金 T+D 最新价 1195.83，较昨收下跌 42.06，涨跌幅 -3.40%，今日开盘价 1237.89，日内最高触及 1240.00、最低下探 1177.25，昨收价 1237.89，当前处于未交易状态。

  基本消息面：

昨日（1 月 29 日）黄金在创下 5596.33 美元 / 盎司的历史高位后出现剧烈回调，核心驱动是美联储政策预期转向、高位获利了结与杠杆资金踩踏共振，叠加美元走强与技术面超买，最终引发 “闪崩式” 下跌。美联储议息会议维持 3.5%-3.75% 利率不变，明确 “通胀未降温前不急于降息”，3 月降息概率从 30% 骤降至 13.5%，10 年期美债收益率突破 4.23%，美元指数反弹至 96.52，无生息属性的黄金持有成本上升，资金向美债、美元分流。开年金价累计涨幅近 30%，机构与投机资金集中兑现盈利，叠加 RSI 指标突破 90 的严重超买状态，技术面修正需求迫切。COMEX、上期所等上调黄金保证金比例，杠杆交易者资金压力陡增，价格下跌触发大量止损，形成 “平仓抛售 — 价格下跌 — 被动平仓” 的恶性循环，日内 30 分钟内暴跌近 450 美元，最低触及 5104.98 美元 / 盎司，国内黄金 T+D 同步大跌 3.40%。此外，地缘政治风险边际缓和，避险资金阶段性流出，进一步加剧了金价回调。

今日（1 月 30 日）黄金市场基本消息面呈现 “利空消化 + 支撑显现” 的博弈格局。宏观层面，市场持续消化美联储降息预期延后的影响，CME 利率期货显示 3 月降息概率维持低位，美元与美债收益率高位震荡，对金价形成持续压制，但进一步上行空间有限。资金与持仓方面，全球最大黄金 ETF（SPDR）持仓维持 1086.53 吨高位，央行购金支撑未变，中国央行连续 14 个月增持，芬兰、波兰等国持续加仓，5300-5400 美元 / 盎司区间买盘力量增强，限制金价下行空间。监管与市场方面，上期所、上金所上调黄金合约保证金与涨跌停板比例，旨在引导市场理性交易，降低杠杆风险，短期或抑制投机性波动。

  技术方面：

  从核心技术指标来看，日线RSI(14)当前为48.65，已自此前78.5的超买区间快速回落，这意味着短期超买风险得到有效释放，多空力量逐渐趋于均衡，不过仍需警惕价格进一步下探的可能；日线MACD指标呈现红柱缩短、DIFF与DEA高位拐头的态势，表明金价上行动能正在减弱，短期回调信号已得到确认，但尚未出现明确的空头趋势，市场仍处于多空博弈的过渡阶段。4小时图形态上，金价在双针探底后反弹乏力，且已跌破5415这一前期起涨点，短期多头结构受到一定损伤，后续需重点关注5380-5400区间的支撑有效性。均线系统方面，5日均线当前位于5437.76美元/盎司，已转为短期压力位，而10日均线在5390.21美元/盎司处提供支撑，一压一撑的格局进一步巩固了短期震荡整理的走势。布林带指标显示，上轨位于5580美元/盎司，中轨在5400美元/盎司，下轨则在5220美元/盎司，目前金价已回归布林带通道内，波动率开始收敛，后续呈现区间震荡的概率较大。

  关键支撑与阻力位方面，按由近及远的顺序划分，支撑位分为三个等级：第一支撑区为5380-5400美元/盎司的强支撑区间，该区域靠近昨日5437.76美元/盎司的收盘价，同时也是前期突破位转化而来的支撑，叠加10日均线与布林带中轨的共振支撑，成为资金密集入场的关键区域，若此处失守，短期金价将进一步下探至5300-5320区间；第二支撑区为5300-5320美元/盎司的中期支撑区间，这里是2026年1月28日金价起涨的核心平台，也是多头的重要防守位，同时该区间还是伦敦金现与纽约金期货的价差平衡点，无明显套利空间，若跌破此区间，可能引发新一轮止损盘出逃，进而测试5200-5250区域；第三支撑区为5200-5250美元/盎司的战略支撑区间，该区域是前期震荡区间的上沿，也是2026年1月中旬的关键突破位，同时处于央行购金的成本区间，加之全球最大黄金ETF(SPDR)当前持仓维持在1086.53吨的高位，下方买盘力量强劲，只要守住此区间，伦敦金现的中长期上升趋势就仍可维持。

  阻力位同样分为三个等级：第一阻力区为5450-5480美元/盎司的强阻力区间，该区域不仅是今日5450.28美元/盎司的高点所在，也是昨日金价暴跌前的成交密集区，同时叠加5日均线与前期震荡平台上沿的共振阻力，金价若要突破此处需有放量确认，一旦突破，可进一步向5500-5550区间发起挑战；第二阻力区为5500-5550美元/盎司的中期阻力区间，该区间既是重要的心理关口，也是技术面上的关键阻力叠加区域，同时还是投机性多头的集中持仓区域，若此处被突破，金价将重新向5596.33美元/盎司的历史高点发起冲击，不过需注意的是，若此处伦敦金现与纽约金期货的溢价扩大至100美元/盎司以上，套利资金可能会入场干预；第三阻力区为5596.33美元/盎司的历史高点，该点位是2026年1月29日创下的历史峰值，也是多头的终极目标，金价想要突破此处，需要美联储降息预期升温、地缘风险升级等基本面因素的配合，若再次触及该高点，还需警惕“双顶形态”形成的风险，避免因高位获利了结引发的大幅回调。

  后市展望：

  今日伦敦金现技术面呈现 "回调后的震荡修复" 格局，短期多空力量均衡，中长期上升趋势仍存。操作上应保持理性，避免追涨杀跌，重点关注 5380-5400 支撑与 5450-5480 阻力的突破情况，根据突破方向调整持仓结构。同时需结合基本面（美联储政策、央行购金、美元走势）动态调整策略，做到技术面与基本面共振时再加大仓位。

  伦敦金现大概率维持5380-5480 区间震荡，多空博弈加剧，波动率逐步收敛。昨日 "闪崩式" 下跌后，市场情绪趋于理性，资金在 5400 附近寻找平衡。

  需重点关注：

  纽约金期货与伦敦金现货价差变化（当前 16.41 美元 / 盎司），若价差扩大至 30 美元以上，可能引发套利资金介入。

  美联储官员讲话与美国经济数据，3 月降息预期（当前 13.5%）变化将直接影响金价走势。

  全球最大黄金 ETF (SPDR) 持仓变动，若出现大规模减持，需警惕中长期调整风险。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。