鹏华基金：基本面与量化双向融通，打造指数增强核心竞争力

  在公募基金行业高质量发展的背景下，主动投资与量化投资的融合正成为行业新趋势。鹏华基金打破传统投研边界，推动基本面投资能力横向流淌至量化指数业务，通过主动投研与量化模型的深度融合，构建起独具特色的指数增强体系，旗下产品凭借持续稳定的超额收益获得市场认可。

  传统量化投资多依赖历史数据挖掘因子，容易陷入过度拟合与风格漂移的困境。为破解这一难题，鹏华指数与量化投资团队创新性地建立“主动-量化”联席会议机制，让主动权益投研团队的深度研究成果与量化模型实现无缝对接。主动基金经理对行业竞争格局、企业核心壁垒的定性判断，被提炼为可量化的基本面因子，例如将半导体企业的供应链地位、创新药企业的研发转化效率等核心逻辑转化为量化指标，与传统量价因子、另类数据因子形成互补。

  经过多年深耕，鹏华已搭建起包含200至300个有效因子的多维因子库，形成“基本面因子+量价因子+另类数据因子”的三维融合体系，有效降低了单一因子在极端市场环境下的波动风险。在模型层面，团队将经典多因子模型与机器学习模型相结合，既保留了经典模型的透明性与可解释性，又借助机器学习挖掘高维度非线性关系，兼顾了策略的稳定性与灵活性。

  这套融合方法论的成效，在指数增强产品的业绩中得到充分验证。根据2025年四季报数据，鹏华旗下成立满一年的指数增强产品近一年全部实现正向超额收益。其中，鹏华沪深300指数增强A过去一年超额收益3.59%，自成立以来累计超额收益达29.29%；鹏华中证500指数增强A过去一年超额收益14.45%，过去三年同类排名前5%；鹏华中证1000指数增强A过去一年超额收益18.13%，过去三年同类排名前3%；鹏华国证2000指数增强A过去一年超额收益21.45%，自成立以来累计超额收益43.20%。四只旗舰产品自成立以来的最大回撤均显著低于跟踪标的指数，展现出优秀的风险控制能力。

  值得关注的是，鹏华量化平台并非单纯的基本面能力"接收方"，而是形成了双向赋能的良性循环。团队搭建的自研金融科技平台与顶级算力集群，不仅为量化产品提供强大技术支撑，还为主动权益基金经理提供数据验证、风险筛查等辅助工具。同时，团队构建的精细化风险模型，能够对新能源等行业进行二级细分行业的中性化控制，帮助全公司投研团队更精准地管理组合风险。

  业内人士表示，主动与量化的深度融合，是公募基金提升投研效率、打造核心竞争力的重要方向。鹏华基金通过机制创新实现了基本面研究与量化技术的双向增值，既保留了主动投资的深度洞察，又发挥了量化投资的广度优势，为投资者提供了更稳健的指数增强投资工具。

  注：业绩数据来源基金产品2025年四季报，日期截至2025年12月31日。排名数据来源：银河证券，排名标准为股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金(A类)，日期截至2026/3/31。

  风险提示：基金投资有风险，过往业绩不预示未来表现。