低利率时代，鹏华祝松以低波固收+筑牢稳健投资底座

  在存款利率持续下行、资本市场波动加剧的大背景下，居民财富管理正加速从单一储蓄向多元资产配置转型，以严控回撤、稳健增值为核心的低波“固收+”产品，成为理财升级型投资者的核心选择。拥有19年证券从业经验的鹏华基金债券投资一部总经理祝松，凭借纪律化投资、严格的回撤控制与长期稳健的业绩表现，成为低波“固收+”领域的标杆人物，其管理的产品矩阵精准匹配稳健型资金的配置需求。

  祝松的投资体系以纪律性、价值投资、逆向思维为三大核心，始终将风险控制置于首位，坚守“不亏太多比赚多少更重要”的投资原则。在组合管理中，他建立了严苛的仓位纪律，以代表作鹏华产业债为例，产品转债仓位严格限定在0-20%区间，从源头锁定权益风险敞口。这套纪律化体系经受住了多轮市场极端行情的考验，2015年股市震荡、2016年市场熔断等关键节点，该基金最大回撤均控制在2%以内，为持有人带来了极佳的持有体验。

  逆向布局是祝松穿越周期的关键能力。在市场狂热阶段坚守理性，在恐慌时刻把握机遇，成为其投资操作的鲜明特征。2014-2015年牛市高位，他果断清仓转债规避后续大跌；市场恐慌下行时，又提前左侧加仓捕捉反弹收益，用逆向思维为组合筑牢安全边际。

  基于成熟的投资理念，祝松团队构建了梯度清晰的低波“固收+”产品矩阵，精准覆盖不同风险偏好的投资者。其中，超低波产品将目标最大回撤控制在1.5%以内，适配极致稳健型资金；低波产品转债仓位不超20%，目标最大回撤≤2%，兼顾稳健性与收益弹性，鹏华产业债、鹏华丰诚、鹏华永泰18个月等均为该系列核心产品。

  长期业绩是投资能力的最好印证。银河证券数据显示，截至2025年末，鹏华产业债已连续12年实现年度净值正增长，过去10年净值增长率达58.21%，在同类产品中排名前列；2025年该基金净值增长5.21%，最大回撤仅-1.25%，在稳健收益与风险控制之间实现了完美平衡。

  业内人士表示，理财升级型投资者的核心诉求是稳健、可持有、低波动，这与祝松的低波投资理念高度契合。在低利率与市场震荡的双重环境下，祝松管理的低波“固收+”产品，以清晰的回撤边界、持续的正收益表现，成为居民存款搬家、机构资产配置的优质底仓工具，为资本市场长期资金入市提供了坚实的产品支撑。