1-28 复盘 —— 下周行情展望，波段反弹如何演绎

20240128复盘

                                                          盘面综述

指数周中反攻，而后分化明显。上证走出200点反弹，依托中字头+大金融，周五尾盘虽有中石油硬拉指数的动作，但结合首次分歧的思路，只需防范继续乱来。创业板随周五2%的回落周线再度收阴险，也包括科创50，将成为行情是否良性的关键，至少不能连续大跌，轮动则需要AI和新能源等大票的表态。最近一直在强调震荡预期，而非反转或持续悲观，结合下周初的业绩落地，和后续的节前清淡，这种预期也大概率会被强化。

                                                     大局观和板块热点

深中华11板打出高度并反包后，周五的加速不被认可。长江投资、中视传媒等一字加速引领了当前3-4板的共振梯队，强度上很高，但下周会逐步分化。20cm端，中铁装配、上海凯鑫3板在之前ST左江后走出高度，这里首板的性价比也会有所提升。30cm端，在1月16日的逆转后基本以老人气股的活跃居多，整体弹性上是弱于之前的，后文会做说明。

沪企改革，后半周全面爆发，思路上容易对标上海自贸，或是18年11月的创投行情，资金在考虑谁对标当时市北高新、光洋股份的同时，也需要留意深中华是否弱于当时的恒立实业，所以下周除了最前排的一字外，很多缺少换手的品种会面临风险。也包括周五启动的地方国改，也是资金提前寻求高低切的产物，海南、福建、新疆、浙江等等，留意加强的。央企改革，中国石油、中国交建、中国联通等与上证共振，也将面临首次分歧，大票的低吸和追涨结果会相差很多，中成股份和中铁装配、中纺标等也是同理，再有就是以往常有的国改+石油、电力、带路等等思路，类似周五大庆华科对于中石油的打法。

CPO，围绕业绩+外盘的强势走出趋势，新易盛、剑桥科技，另一个中际旭创业绩预告，留意能否走出转势，这一块1月18日以来的小趋势仍然在维持。AIGC，昆仑、万兴的打法不差，传媒游戏也有补涨中视传媒的尝试，但周五大多数回落的比较多，这里应该还会有所反复。赛道，一方面留意宁德、阳光、隆基等大票表态，另一方面注意1月底一些糟糕业绩落地能否利空出尽，主要是辅材、新技术等方向。北交所，当下更多是题材+人气股的机会，天纺标、中纺标叠加国改，以及周五PEEK活跃后，华密新材的加强，弹性对于套利而言是足够的。

                                                      明日策略和关注方向

机会：主板留意前排的反包，注意创业、科创转势的可能，下一个补涨梯队也接近了。20cm端继续留意首板，小市值的前排为主，根据风偏来参与。

中线方面，仓位整体有所提升，顺应指数由下行到震荡。国改、赛道、游戏、北交、地产等分布的也比较广，按照轮动的思路来做，拿到前排核心固然好，否则就避免追涨，买在分歧。指数由极弱开始反攻，是不会立即转弱的，但需留意指数、板块间能否良性互动。情绪上深中华一波玄学抱团，加上国改、上海一波共振，给到的活跃度还是不错的，但绝不意味着可以亢奋、上头，并继续保持对于1月底业绩压力的留意，供参考。