3-12 复盘 —— 轮动特征突出，行情能否更进一步？

20240312复盘

                                                         盘面综述

指数延续新高，上证承压低估值权重，创业板长阳后强震，量能有所放大。与之前高股息、微盘股或AI阶段独自强势区别，这里更偏向轮动，也包含高低切换、防御的含义，部分资金对于机构放开卖出有所担忧。昨天领涨的赛道走分化，尾盘似乎要突破的算力今天回落，而轮动到消费和地产等稳增长方向，目前这是一种良性的运行方式，但节奏上需要多加注意。

                                                    大局观和板块热点

立航科技、艾艾精工6板晋级拓展高度，尾盘安彩高科掉队。日内17只连板强度尚可，但在接力上有神州高铁、三晖电气、文科股份、淳中科技等诸多风险。20cm端，海科新源连板，日内9只首板，金盾股份被反推到涨停，以及建新股份具有空间含义。30cm端，亿能电力给到溢价，日内则是再度断档，后文会做说明。

AI，昨天尾盘抢了一波，晚间英伟达表现一般，工业富联、光迅科技、高新发展等核心都是开的较弱，也没有翻红的动作，直到尾盘才略有回流。围绕服务器、CPO的趋势并没有破，但和英伟达同理，巨量、新高后都是需要消化的，即便有短期快速拉高也更适合去兑现而非追涨。分支上轮动的偏题材，AI手机、鸿蒙、数据要素等，调整过后又可以去留意分支的轮动。

飞行汽车，算是two会加强到低空经济的题材，金盾股份、万丰奥威等，题材从0-1但短期也是小高潮了，后续核心品种还会有趋势机会，短期要注意分化风险。消费，茅台走高带动酿酒，业绩和涨价驱动带动医药，包括药明康德评价上调等，分支上也发散到食品，甚至是万科引领的地产但放在一起也都是轮动的性质，预期上也是略低于昨天的赛道的。宁德反馈偏强，光储、6F磷酸锂等也是分化为主，少数加速，后面依然是轮动的方向之一。中字头，略逊于预期，中海油、中神华等延续了调整，不过整体也不算出格，这个位置还需要多消化一下再选择方向，能够在调整期间不带崩指数本身也是个不弱的打法。

                                                   今日操作和明日策略

操作：继续空仓等待，主板前排没有太好的机会，20cm偏向于科技的轮动，但信息发展、力源信息等强度都不是很充分，多观察。

机会：主板留意低位的试错，关注前排的反包，有好的辨识度的可以安排仓位试错。20cm端继续留意首板，前排的参与，30cm端也是类似的。

中线方面，仓位基本上维持。减仓MR、机器人、卫星，加仓小米概念、国产算力。这里指数仍处于反弹波段中，万亿水平下资金的活跃度较高，轮动低吸的参与依然可行，注意卖在一致。情绪上由低空经济题材打出一定的高度，日内轮动方向的前排，或是前期强势方向的反包前排，多数仍能给到不错的溢价，但中高位的接力最近2天是存在风险的，注意区别，供参考。