3-25 复盘 —— 主线迎来亏钱效应，调整是否开启

20240325复盘

                                                           盘面综述

指数回落，盘中有诱多动作。月末步入到震荡调整的节奏是合理的，万亿成交仍在，只是由于主线AI方向，尤其是周末吹爆的分支出现较大的亏钱效应，势必会增大后续操作的难度，逐步退潮和抵抗式调整最可能是对于后续行情的定性。那么在仓位和节点上也会有更高的要求，适合保持仓位的主动，适合冰点特征下的博弈选择。

                                                      大局观和板块热点

博信股份7板地天板晋级，但分歧较大。艾艾精工尾盘完成抱团反包，但跌停、跌超10%品种都是近期最多，退潮压力体现的很明显，快速杀情绪后会有修复，但只在少部分品种上。20cm端，华策影视、读客文化反水，日内2只首板，前一日涨停品种也是多只闷杀，30cm端也仍是偏清淡的状态，仍缺少破局的品种，后文会做说明。

AI应用周末发酵，但开盘是明显不及预期的，无论是中文在线、华策影视，还是掌阅科技，日内分歧也自然会比较大，主要围绕的是kimi和星跃。国产算力，早盘高新发展带队，晚上年报又是留下天线，盘中午后分支借消息面回流，润建股份、奥飞数据等，也是受制于指数。语料日内更弱势一些，围绕IP、数据的逻辑是没有问题的，后面也会有品种尝试反包，但跟风的卖点居多。另外围绕CPO讨论光和铜的关系，铜缆应该还会有反复，而光这一块需要Q1的业绩验证，天孚通信、中际和新易盛这几个核心趋势的走法比较重要。

低空经济，分化居多，在AI的调整日其实不算强，万丰奥威仍然能高位横住，小票永悦科技继续补跌，后面板块也是需要更注重逻辑，纯概念的走退潮。半导体，设备走趋势，光刻也是有事件的驱动，存储也是跟随着AI调整，分离的难度是比较大的，包括P70链也有一些利空，这里还是需要核心大票的稳住，类似早盘水晶光电这种是比较负面的信号。权重，午盘前走了一波护盘，中国石油也是创了新高，包括有色，洛阳钼业、紫金矿业等趋势仍然在，加上外围的不平稳，也是有资金做避险选择的。

                                                      今日操作和明日策略

操作：继续空仓等待，早盘盛天网络AI音乐一字是炸的，浩丰科技这种N字是有压力的，尾盘津荣天宇这种也未必有溢价，这里也是观望居多。

机会：主板留意低位的试错，关注前排的反包，AI调整下应该会有分支的反包出现，不考虑参与后排。20cm端留意首板，也是前排为主，30cm端如有动作也是以指数偏弱为佳。

中线方面，仓位有小幅的上升。加部分传媒、算力，减部分通讯。这里指数连续小幅走弱，月末的担忧在逐步兑现，高位滞涨时的偏谨慎，和急跌中的博弈，是相对应的。情绪上走退潮，即便参与也不适合去重拳出击，高位品种逆势或反包时也不适合轻易去看二波，反而多考虑局部兑现的思路为主，供参考。