3-31 复盘 —— 下周行情展望，四月行情的要点

20240331复盘

                                                        盘面综述

指数维持震荡，上证周三回踩破3000点后，周四、周五的修复超预期。背后是中字头、周期权重的加速，比如中石油、紫金矿业。周末又有先正达中止上市，湖北国资溢价收购长江证券的利好驱动，不排除带来指数行情的延续，但即便是利好正反馈，也要注意行情由此加强是小概率，利好改变的是节奏，而非趋势。四月是全年最看业绩的月份，清明回来，一季报、年报也将会密集的披露，一些高位品种业绩风险的识别，以及后续超预期的分支、方向，是接下来的重点。

                                                  大局观和板块热点

艾艾精工13板后反包，但随后步入退潮。博信股份、宁科生物、华生科技目前卡在7板高度不算弱，但类似大理药业、永悦科技、安奈儿等连续跌停的打法，使得中高位的性价比很低，而类似沃尔核材、北方铜业、凯众股份等反包也需要买在分歧。20cm端，金盾股份的持续走高打出了足够的空间，津荣天宇、华策影视、深成交等也都走出局部的超预期，这里新题材发酵的性价比仍然是比较高的。30cm端，恒拓开源首板尝试的反馈仍一般，整体板块也就还需要耐心和沉淀，后文会做说明。

AI周四修复后，周五再度示弱，类似中科曙光、高新发展横盘后依次走弱，浪潮信息涨停后无溢价回落仍是比较大的拖累，加上CPO周二巨震后的筹码需要消化，整体是缺少核心带队的，后面也是需要新催化，或许来自英伟达等海外趋势，或许是4月的业绩超预期驱动，而板块如果能在波段上调整充分的话，反而是好事。阻力较小的是近期的新题材，铜缆，核心沃尔核材周五反包但整体是不适合博弈加速的，类似周中先修复的kimi语料的中广天择，都是需要注意节点的，包括前面的液冷、AIPC、算力租赁等，连续调整未反抽的更具性价比，而非博弈二波或连续超预期。

低空经济，连续利好催化超预期，但当下需要金盾股份、万丰奥威继续加强是比较难的，这周中开始带队的中信海直也面临换手，注意是否良性分歧。资金在周五已经选择到5.5G，一方面是处于低位，另一方面也是与科技方向叠加，硕贝德、灿勤科技、三旺通信等，偏天线方向的增量，其实也不是太新的东西，类似算力端拉高后的应用端，吹的太凶真的不太好。权重，石油、有色等品种可以参考之前加速后的走势，冲高回落或是多绪势几天，也包括黄金，重点看中国石油、中国海油、紫金矿业、洛阳钼业的节奏是否良性，暂时按趋势来看待，进而也只能趋势低吸，也可能会轮动到电力、化工等强业绩的分支。其余的，小米汽车仍有发酵，不过前面是食品保鲜、地产家居等已经看到天地板的动作，对于低位低价炒作的逻辑，还是不要太上头。

                                                    明日策略和关注方向

机会：中不安留意低位的试错，关注1进2，重点看前排的弱转强，有一定的节点价值。20cm端继续留意首板，前排的试错，近期盘中常常发酵新分支，30cm端如有放量板也可以考虑。

中线方面，仓位保持在中等偏高的水平。AI侧重算力，高股息侧重有色、电力，另外部分低空经济的博弈。这里指数后半周修复回到震荡，调整过程有所欠缺，当下也并不适合博弈超预期的加强，反而在局部小高潮时多考虑兑现。情绪上处于退潮期之中，低位和轮动的性价比更高些，并逐步加大对于业绩逻辑的关注，供参考。