12-15 复盘 —— 下周展望，聚焦几个年末题材

20241215复盘

指数冲高回落，和之前预期的差不多，会议后出现兑现。这里仍是看震荡，周五下跌后是并不悲观的，回升到2万亿+的量能也足以支持题材活跃。前面说了重个股轻指数，一方面，12月以来的几个题材也都有了细化，字节、首发经济从AI应用、消费脱颖而出；另一方面，金融、重组、科技等前一波的题材，逐步分化出强势股，这些构成年末的重点。

机器人，前期连续超预期，后半周分化。建设工业、五洲新春代表机器狗、丝杠分支，板块后面的侧重点可能落到实际受益，减速器、电机、机器视觉等会有机构性质的品种走出来。AI应用落实到字节概念，围绕豆包、AI玩具、卡牌的热度很高，三维通信、润欣科技、利亚德这些新一些的面孔更受资金关注，另外就是省广集团、视觉中国等容量，下一周有发布会的落地，注意分歧后仍能加强的跨年品种。类似的分支还有AI眼镜，下周也有发布会，明月镜片、博士眼镜等辨识度，中科蓝讯、恒玄科技等端侧AI都有表现，这里也包含了部分消费电子补贴预期的催化。

消费，周五一鸣食品跌停，资金也尝试由传统消费向新消费切换，刚好会议也给出首发经济的概念，这个讲新业态、新模式、新技术、首店首秀等其实范围很广，和上半年的新质生产力有些相似点，资金选择了一些新零售、IP经济、会展等，后面大概率还会挖掘宽度，寻找到类似于当时低空经济的方向。另外还提了冰雪经济、银发经济，关联了一些体育、养老品种，相对好理解一些也是可以作为消费的补涨分支看的。

金融，后半周博弈点在参股基金，结合了养老金的消息驱动，这里当指数下跌后金融板块又是可以关注起来的，互联金融方向的弹性比较足，尽量找量化深度介入的品种。重组，老一批的人气股不少是A下来走弱的，后续有一次反抽，但更多的机会还是在于优质资产、强资金属性下的二波和新的趋势，类似禾信仪器、远达环保这种。科技，主要落在国产算力上，半导体和自主可控等后半周其实也有部分品种止跌，周五兆易创新、上海贝岭围绕存储、封测等表现，后面板块还需要等待中芯国际的稳住，目前仍然是承压的。

操作，围绕字节、机器人、消费、科技重组为主，总体仍是轮动的思路居多。这里指数仍然是遵循震荡的节奏，明天如有惯性下跌是博弈机会。情绪端由于放量之后量化深度参与，板块和个股的独立性都比较强，那么在操作上就也需要聚焦。几个大的方向，围绕着分支加强、辨识度反抽都是有机会在的，思路上对应着买在分歧和局部的潜伏，供参考。