1-4 复盘 —— 下周展望，哪些方向值得关注

  20260104复盘

  节前指数强势收官，年末整体超预期。历来年初的观察价值比较高，体现年末因素退出后资金的方向选择，这一次由于2万亿+的量能，多个方向会保持跨年的强度，指数是震荡预期，而热点和主线的强度有望延续。周五港股的强度不错，涨幅排序也是商业航天、半导体、机器人，代表的是科技方向，需要防范的是局部亢奋，以及美股映射给到的存储、硬件，都没有超出节前框架。所以围绕年底增量所指向的方向买在分歧，仍是目前能看到的最为占优的策略选择。

  商业航天，节前反包超预期。航天发展、中国卫星、航天电子、信维通信都是百亿+容量的品种，明天前排加速是个分歧点，后半周还有个节点。航天动力进JG留意一下反馈，毕竟节前两三天的强度是由航天发展引领的。超捷+神剑比前期飞沃+龙洲好出不少也符合预期，不出现明显且持续的负反馈，后面还是要往强势的核心做聚焦。spaceX、蓝箭航天前面都是先于提示的，目前也是催化很多的分支，包括太空光伏、3D打印、激光通信等也都在轮动范围内。

  硬件，前面强调过年末因素，那么这里就要看机构对于业绩预期的表态，中军的CPO大票年末调整为主但并没有大的出货迹象。这个阶段上新高的还是源杰、剑桥、致尚，液冷的英维克、奕东等，实际上也是一种趋势抱团。存储，年末是有些弱于预期的，不过海外映射持续给到，香农、德明利、江波龙等。机器人，中军三花智控新高，T链的活跃小票年末其实强度很高，都是阶段调整但2-3天就新高的打法，这类品种要么围绕趋势股保持耐心，要么做首日启动。其他的也仍然是在宇树链、叠加商业航天的方向上找思路。

  抱团，平潭发展延长JG在年末还是有影响的，这比19日那种尾盘砸更难消化，包括同周期的赛微电子，以及近期的几只特停，都会对高位股产生扰动，当然也会带来一些板块分离的机会，市场会有更多的选择，这一块只要出现连续大跌，影响是会逐渐降低的。应用，讲元年机会的语料还挺多的，但其实去年也在讲，其实更直接的是前面几年春节前后都有强度，从gpt到智能体和deepseek，那么在选择上也需要聚焦，目前还是做一个轮动的分支来看。涨价，锂电过了节点应该是偏调整的波段，这两天石油又有语料，强度上应该是弱于去年6月的，个别品种的机会。趋势机会也还是在金属上，结合股性有色好一些。

  节前做了小幅的减仓，半仓多的水平，思路上也是留出空间。结构上，围绕商业航天、硬件和机器人居多，量能超预期的环境下优先容量方向，聚焦到主线、或最像主线的方向，是比较简单而直接的思路，市场的容错也还保持的不错。关于明天，观察价值比操作价值要高，指数上留意上证的首阴出现的节点，不出现明显的缩量和爆量问题就不会太大，作为首次分歧来看待。商业航天早盘太猛的话会给到分歧来考验承接，别上头。其余的几个方向应该都会有轮动，注意各自中军的表态，板块内部超预期的分支和核心后续都会反复活跃，供参考。