1-25 复盘 —— 下周展望，谨防二次退潮

  20260125复盘

  指数温和回升，符合预期。ETF持续放量下上证走的比较纠结，但从双创、平均股价的打法上还是可以清晰的看到周中的反弹节点，那么对应的也是这个小波段接近尾声，下周中开始是要防范二次退潮的。量能自前面4万亿天量，回归到2.5万亿的下限是比较健康的，周五随着商业航天主线的加强再次来到3万亿+的水平。随着前一批品种来到出JG的节点，市场会回归到常态，有高潮就会有退潮，对应的交易也应该是简单而纯粹的。

  商业航天，演绎了一次极致的火热和恐慌。虽然最近不能明确写个股，但调整期间对于几个抗揍方向，spaceX、太空光伏、3D打印、相控阵的强调是从没有间断的，对应的也是板块回暖时核心品种都是大涨新高。后面板块的炒作一定是缩容的，并且是大多数品种退潮。周五板块的强度已经发散到了整个光伏方向，意味着前排仍有溢价，但后排明天就会分化，在周五创新高的，以及前面调整但周四、周五即收复失地的品种，是后续的重点，不过下一个节点并没有那么近。AI应用随着复牌品种消化压力，前面的分支也是在AI4S给的反馈很强，留意是否再停，加上中军的连续堆阳线，这里面大多数品种也是无法收复失地的，后面也是聚焦这个阶段上抗揍的承接品种。

  存储，从前面的海外映射，演化到业绩加持，目前也是走趋势。模组、芯片、上游设备等分支也是在挖掘。周中还发散了PCB设备的业绩、国产CPU的涨价，半导体封测、光刻胶等，都是自主可控的范畴，历来都是不缺少逻辑，但是股性没有那么流畅的方向，思路上也是围绕核心，按照趋势来参与。期货市场加持的有色，发散到金银，部分化工品，基于涨价，以及海外缺电、电网投资驱动的电网设备，都是短期走的有些急的趋势方向，后面都是题材分歧时的轮动机会。

  按照计划周五以高抛为主，主线日内走到高潮，对应的减少滚动，多做控仓，卖飞从来都不是大问题，仓位有所降低。结构上博弈和减仓商业航天，减AI应用，博弈存储、自主可控，随着题材大幅度的修复，重心略向趋势方向迁移，并关注对于整体退潮的防范。关于明天，指数被控制的比较多，腊八这个节点附近如有小加速切忌亢奋。而平均股价那边是略显激进的，短期就需要防范可能的冲高回落，无需去认为降温就是结束，但更不要低估了降温的影响。主线大幅回流后对于量能和情绪的影响都会比较大，观察一下周初的分歧程度，对于二次退潮要有预案，别上头，供参考。