2-11 复盘 —— 缩量延续连阳，谨防退潮期拉长

  20260211复盘

  指数分化，创业板跌超1%，比预期稍弱。上证保持了连阳，但个股依然跌多涨少，并且由于大指数拒绝调整，使得节点上风险宣泄的程度不够，就需要防范节前小修复过后退潮期拉长。虽然春节期间外盘、消息面都会有变化，但按照之前的思路，选择积累风险并不是好选择。新题材如期分歧，缩量格局下市场整体的承接力一般，对应的就仍是轮动格局，保持耐心做好节前仓位规划。

  商业航天，事件节点扰动明显。早盘、午盘都有少数品种表现，但结合前面几天偏调整的走法这里日内是比较弱的。这里板块节前应该有一次小修复，但之后延续退潮的概率仍不小，短期的风向是海上回收分支，活跃还是在spaceX和太空光伏。AI应用，新分支给到分歧，按照题材的打法首次分歧后还会有少数品种继续表现，前面GEO为代表的那批比预期还要弱一些。部分算力租赁和云涨价仍能给到强度，逻辑上也是AI应用出圈带来算力需求增长的实际受益。

  周期，期货端迎来回暖，大票对应的局部稳住。资金选择到小金属、化工分支，也是前面几天调整时相对逆势的，这里还是之前的思路，围绕每个分支的1-2只核心留意走趋势。科技，前面强势的光纤、云涨价在趋势内，加强的是电子布，也是AI涨价的分支。不过前面大票承压的问题还是没有缓解，那么就继续留意这个阶段上仍能走趋势、新高的品种，耐心等待好的节点参与。

  按照计划仍是以博弈为主，早盘部分品种拉高做兑现，尾盘做了部分回接。结构上，仍是围绕航天、应用、科技、周期几个主要方向做轮动为主，仓位略有上升。关于明天，节前效应之下量能收缩到2万亿之下， 变盘大概率留到节后，连阳和上行也无需担心踏空，后面指数层面首次明显分歧的时候也不会太糟糕。个股层面节前大概率会有一次小的回暖，几个主流方向连续调整的会有轮动修复的动作，应该也只是个修复而已，适当仓位过节，保持主动仍然比较重要，供参考。