2-10 复盘 —— 迎来缩量分歧，节前的思路

  20260210复盘

  指数小幅分化，平均股价基本平盘，符合预期。昨天大涨后，缩量分歧是合理的，上证全天振幅收敛收阳K算是比较强的打法。这里节前缩量和轮动是常态，需要做的是过节仓位规划，一个简单的事实是，节前越是强势和透支，节后的风险就会越大，并且在存量博弈之下，绝大多数方向都需要买在分歧。新题材的启动带动了低位2板的强度，但同时高位品种的退潮是很明显的，那么就需要留意新题材首次分歧时市场整体能否承接住，这个节点应该就在明天。

  商业航天，调整为主。昨天也强调了先走洗盘的必要性，明天是事件节点，如果能再走个分歧的话反而对于后续的演化有利。方向上仍然是围绕spaceX、太空光伏为主，这个方向在前面由主线到轮动之后，始终都是要在调整时找机会的，量化深度参与也容易在热议时被砸。AI应用，新分支的强度还不错，和昨天的思路也差不多，聚焦到新题材的卡位、前排等常见思路，并且是和前面的GEO之类那一批划清界限的。明天新分支是个分歧点，留意老人气股哪个分支能够反抽，整体板块从节前一周就开始炒作的话，持续活跃到节后就会困难。

  周期，和预期的差不多，期货端无法连续表现的话，个股表现会更加纠结，后面短期无非是博弈假期期间的期货表现。化工、小金属等强势的品种也是分歧为主，难度在加大，整体大的机会也是需要前面金属类的大票企稳再看。科技，围绕光纤、云涨价的活跃都还在，但位置上也不低。硬件的大票在缩量格局下也很难连续表现，不过昨天大涨或新高的光芯片、北美算力品种后续应该还会有反复。算力租赁强一些更多的是围绕应用做的发散。

  按照计划以博弈为主，连续表现的做兑现，给到分歧的适当参与，仓位变化不大。结构上还是围绕商业航天、AI应用、科技方向博弈，越是存量、缩量博弈，轮动的特征会越明显，哪怕是主流分支之间都会有互相抽血的效应在。关于明天，指数算是节前的最后一个小技术节点，没有大波动的话，节前几天无非就是调整一下就积极一点，走上行的话就透支一些节后的思路，稳住仍然是最重要的，不要预期太高。部分活跃资金还是在努力发酵节前的，那么最后几天如果有新题材出来的话还是可以买在启动试错的，剩余的就是几个不缺催化的主流方向，分歧时适当埋伏，供参考。