3-8 复盘 —— 下周展望，哪些方向值得关注

  20260308复盘

  指数震荡整理，符合预期。月末月初的节点出现大跌，而后修复，并始终处于事件、会议节点的影响之下。周二平均股价的跌幅比较罕见，作为短期的锚定，对应的是二次恐慌机会，和修复之后会有反复的预期，这一点到目前仍然适用。各大方向上的分离、分化也是主旋律，前期的商业航天、节后的涨价、近期的油气，以及会议节点的电力、算力等，都是如此。下一个阶段也是需要做择强，轮动的格局暂时也很难被打破。

  油气，周五和期货端有小背离，而晚间期货加速上涨。本身明天也是个节点，这里无法借力大幅走强的话后续的关注价值就会降低。对应的是化工的分离预期，主要在甲醇、煤化工、烯烃等细分的方向，受益于中东局势的涨价方向，并作为前期小金属的补涨，而小金属也仍是聚焦钨，涨价确定性下的趋势抱团。另一个分支是北美缺电逻辑，围绕燃气轮机、柴发、SST、变压器等，板块中军的表态都是比较积极的。前期的PCB上游、光纤、液冷等多数偏调整，和近期CPO、光模块方向的论战相关，不过后面GTC的催化也是在临近，随调整也会逐渐显现性价比。

  算电协同，其实前期春节前后就有启动，这里随会议语料而明确些。电力，从前面基于以往股性炒作的品种，切换到与算租、IDC结合紧密的品种上。算力，由于前期有过一波炒作，并多数持续退潮，需要聚焦到前排、新高的品种上。周五午后又发酵了个openclaw，也带动了尾盘昇腾的大幅走强，涨停的品种是风向，关系到短期节奏上科技的回流。商业航天，按照老主线考量，进入到3月后催化会增多，大概率会是板块不全面熄火，也不全面爆发的状态，资金的选择也是前期的辨识度或是和当下热点有叠加的来进行进攻，并等待下个节点。

  按照计划周五仍是以博弈为主，仓位有小幅的降低。节奏上也是早盘低开低吸，连续普涨分批做兑现为主。结构上，博弈和加仓油气、化工、涨价、缺电，博弈和减仓电力、算力、航天，仍是按照轮动来做，大跌+修复的过程中也容易区分强弱。关于明天，外盘有一定的承压，叠加本身的分化预期，继续维持震荡的话意思不大，如能给到显著调整、普跌的话仍可视为机会。各种节点随着时间的推移，边际影响是会降低的，继续以轮动来看，并耐心等待局势的明朗，供参考。